핵심 요약
- TD Cowen은 10월 9일 로켓 랩의 목표주가를 $120에서 $90으로 하향 조정했지만 매수 등급은 유지했으며, 이는 기준이 된 $68.44 주가 대비 약 32%의 상승 여력을 의미합니다.
- 로켓 랩 주식은 10월 8일 종가 기준 5월 고점보다 약 54.5% 하락한 상태로 마감했으며, 투자자들은 뉴트론 로켓의 개발 일정, 현금 소모, 그리고 스페이스X와의 경쟁을 평가하고 있습니다.
- $90의 목표주가는 선행 매출액 대비 약 46.7배의 거래 가격을 의미하며, 이는 목요일 종가 기준 35.5배와 5년 평균 21.2배에 비해 높은 수준입니다.
- $90 목표주가는 가능성은 있지만 다소 높게 설정된 수준입니다. 매출 성장은 강세론을 뒷받침하지만, 뉴트론 로켓의 실행력이 여전히 핵심입니다.
로켓 랩 (RKLB) 주가는 5월 고점에서 크게 하락했지만, TD Cowen은 여전히 상당한 상승 여력을 보고 있습니다.
10월 9일, 애널리스트 Gautam Khanna는 목표주가를 $120에서 $90으로 낮추면서 매수 등급은 유지했습니다.
이는 10월 9일 로켓 랩의 $68.44 장중 가격 대비 약 32%의 상승 여력을 의미합니다.
문제는 회사의 성장이 그 가치 평가를 정당화할 수 있는지 여부입니다.
로켓 랩 주식이 하락한 이유는 무엇인가요?
로켓 랩은 10월 8일 $68.40에 마감했으며, 이는 5월 27일 기록한 $150.23의 종가 고점보다 약 54.5% 하락한 수준입니다.
하락의 일부는 가치 평가 조정을 반영합니다. TIKR 데이터에 따르면, 5월 고점에서 로켓 랩은 선행 매출액 대비 89.2배에 거래되었습니다.
그러나 기업의 기본 사업은 계속 확장되고 있습니다.
2분기 실적 발표에 따르면, 매출은 전년 동기 대비 62% 증가하여 기록적인 2억 3,400만 달러를 기록했으며, 미수주잔고는 23억 6,000만 달러에 달했습니다.
그러나 현금 소모는 여전히 우려 사항입니다.
로켓 랩은 뉴트론 로켓을 개발하는 동안 분기 기준 비-GAAP 기준 자유 현금 흐름으로 1억 1,010만 달러의 유출을 보고했습니다.
경영진은 뉴트론 로켓의 발사대 인도를 4분기 중 목표로 하고 있지만, 첫 발사 시기는 여전히 불확실합니다.
로켓 랩은 또한 이리듐 커뮤니케이션스 (IRDM)의 계획된 인수를 자금 조달하기 위해 19억 4,000만 달러 규모의 시장 가중 발행을 완료했습니다.
한편, 스페이스X (SPCX)은 스타링크의 연결 서비스를 확장하기 위해 추가 무선 주파수 대역을 인수 중이며, 이는 로켓 랩이 인수하려는 이리듐에 대한 경쟁을 심화시킬 가능성이 있습니다.
TIKR이 이전에 보도한 바와 같이, 로켓 랩 주식은 10월 7일과 8일 이틀 동안 거의 9% 하락했습니다.
애널리스트들이 여전히 상승 여력을 보는 이유
목표주가를 낮췄음에도 불구하고, TD Cowen은 광범위한 항공우주 및 방산 업종의 가치 평가 조정 속에서 매수 등급을 유지했습니다.
월스트리트는 여전히 낙관적입니다.
TIKR 데이터에 따르면, 로켓 랩의 합의 목표주가는 약 1년 전 $50 수준에서 $107로 상승했으며, 이는 7월 고점인 $117보다 낮은 수준입니다.
애널리스트들의 목표주가는 $64에서 $150까지 다양하며, 10월 8일 기준 21명의 애널리스트 중 17명이 해당 주식에 대해 매수 또는 우수 등급을 부여했습니다.
로켓 랩이 $90 가치 평가를 정당화할 수 있나요?
로켓 랩의 수익 전망은 성장 잠재력과 불확실성을 모두 강조합니다.
TIKR의 정규화된 수익 추정치는 2027년 주당 순이익(EPS) $0.05, 2028년 $0.41을 예상하고 있지만, 후자의 추정치에는 단 5명의 애널리스트만 기여하고 있습니다.
GAAP 기준으로, 야후 파이낸스의 애널리스트 추정치를 10월 9일 기준으로 살펴보면, 2027년 주당 $0.07의 손실이 예상되며, 이는 3개월 전 예상되던 $0.04 손실보다 악화된 수치입니다.
수익성이 아직 발전 중이기 때문에, 투자자들은 주로 예상되는 매출 성장을 기반으로 로켓 랩을 평가하고 있습니다.
주식은 10월 8일 기준 선행 매출액 대비 35.5배에 거래되었으며, 이는 5년 평균인 21.2배에 비해 높은 수준입니다.
TD Cowen의 $90 목표주가는 매출 기대치가 변하지 않는다고 가정할 때, 선행 매출액 대비 약 46.7배를 의미합니다.
이는 상당히 높은 가치 평가 배수를 요구합니다.
로켓 랩 주식이 $90의 가치가 있나요?
TD Cowen의 $90 목표주가는 가능성은 있지만, 추가적인 운영 성과 없이는 가치 평가가 다소 높게 보입니다.
로켓 랩의 매출 성장과 확대되는 미수주잔고는 강세론을 뒷받침합니다. 그러나 지속적인 현금 소모, 수익 불확실성, 그리고 뉴트론 로켓의 개발 일정은 여전히 상당한 위험 요인입니다.
투자자들은 3분기 실적이 회사의 2억 5,000만 달러에서 2억 6,500만 달러의 매출 가이던스에 부합하는지, 그리고 뉴트론 로켓이 연말 발사대 인도 목표를 향한 진전을 보이는지 주시해야 합니다.
현 시점에서 $90은 명백한 저렴함이 아닌, 그럴듯한 강세 시나리오를 나타냅니다.
로켓 랩은 투자자들이 예상 매출 1달러당 훨씬 더 많은 금액을 지불하는 것이 정당화될 만큼 성장하고 있음을 입증해야 합니다.
그렇다면 로켓 랩 주식의 실제 가치는 얼마인가요?
TIKR을 사용하면 어떤 주식의 미래 가격도 1분 이내에 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 로켓 랩이 얼마나 가치가 있을지 확인할 수 있습니다. 월스트리트 합의 추정치에서 시작하거나, 입력값을 조정하여 여러분 자신의 비즈니스 전망을 반영하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
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