록웰 오토메이션 CEO, 150만 달러 규모 자사주 매수: "그 추세가 둔화될 것 같지 않아"

핵심 요약

• 록웰 오토메이션의 CEO 블레이크 모레트는 회사의 4분기 실적 발표 후 주가가 13% 하락한 지 4일 만인 11월 9일에 150만 달러 상당의 주식을 매수했습니다.
• 주가는 6월 고점보다 21% 낮지만, 지난 1년간 여전히 5% 상승했습니다.
• 애널리스트들은 2027 회계연도와 2028 회계연도에 조정 EPS가 두 자릿수로 성장할 것으로 예상하며, 실적 발표 이후 예상치를 낮추지 않았습니다.
• 선행 PER 26배에, 모레트는 주식의 5년 평균 배수와 비슷한 가격을 지불했으며, 이는 TIKR의 데이터로 뒷받침되는 공정한 가격입니다.

록웰 오토메이션 (ROK) 주가는 11월 5일 4분기 실적 발표 후 13% 급락했습니다. 4일 후, 회장 겸 CEO가 150만 달러 상당을 매수했습니다.

블레이크 모레트는 11월 9일 동일한 날 제출한 양식 4에 따르면, 주당 가중 평균 $386.36에 4,000주를 매수했습니다. 주가는 현재 $393.15로 그가 지불한 가격보다 약간 높으며, 6월 30일 고점인 $497.36보다 21% 낮습니다. 지난 1년간 5% 상승했습니다.

강력한 한 해, 그리고 지저분한 분기

록웰의 4분기 매출 23.3억 달러는 예상치를 밑돌았습니다. 회사가 관세 관련 가격 인상분을 환불하기 위해 고객에게 8,500만 달러를 배정한 후였습니다. 이는 매출에서 직접 차감되어 분기 성장률을 약 4%포인트 낮췄고, 보고된 매출 증가율은 1%에 불과했습니다. 환불금과 해체된 Sensia 합작 투자를 제외하면, 록웰은 핵심 매출 성장률을 7%로 제시합니다. 2026 회계연도 조정 EPS는 27% 증가한 $13.42를 기록했으며, 록웰은 2027 회계연도에 6%-9%의 내수성장률을 바탕으로 $14.50-$15.50을 예상합니다.

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대규모 지분에 대한 소규모 추가 매수

해당 주식은 이제 99,285주의 록웰 주식을 보유한 가족 신탁으로 들어갔으며, 모레트가 지불한 가격 기준으로 3,840만 달러의 가치가 있습니다. 따라서 이번 매수는 이미 주식에 큰 몸을 담고 있는 사람에게는 4% 증가에 불과한 소규모 추가입니다. 그는 또한 자신의 회사가 지불한 금액보다 적은 금액을 지불했습니다. 록웰은 9월 분기에 약 120만 주를 환매하는 데 5억 달러를 지출했으며, 이는 평균 주당 $400 이상입니다.

실적 발표 후 컨퍼런스 콜에서 모레트는 반도체와 데이터 센터가 얼마나 빠르게 성장할 수 있는지 질문을 받았습니다. 록웰은 2027 회계연도부터 두 부문을 하나의 수직 시장으로 보고하며, 이는 매출의 약 10%를 차지할 것이며, 그는 록웰이 2027 회계연도에 해당 부문에서 중간 두 자릿수 성장을 기대한다고 말했습니다. 그는 "저는 그 추세가 둔화되는 것을 전혀 보지 못합니다"라고 덧붙였습니다. CEO가 13% 하락 4일 후 자신의 돈 150만 달러를 추가하는 것은 추적할 가치가 있는 매수 유형입니다.

그는 록웰이 보통 가치하는 만큼 지불했습니다

애널리스트들은 실적 발표 후 수익 예상치를 낮추지 않았습니다. 2027 회계연도 조정 EPS에 대한 합의치는 3개월 전 $14.83에서 $14.98로 상승했으며, 2028 회계연도에는 $16.69까지 올라갑니다:

환불금은 수익보다 매출에 훨씬 더 큰 영향을 미쳤으므로, 이번 보고서에서 예상치를 낮출 만한 어떤 요소도 보이지 않습니다.

월요일 종가 기준으로 주가는 선행 PER 26배에 거래되었습니다. 이는 5년 평균 27배보다 약간 낮으며, 6월 고점에서 기록한 36배보다 훨씬 낮습니다:

월스트리트의 목표가는 실적 발표 이후 약간 하락했습니다. 11월 6일, 미즈호는 목표가를 $375로 낮췄으며(현재 가격보다 낮음), 모건 스탠리는 목표가를 $470로 낮췄습니다. 합의 목표가는 현재 $459로, 9월 중순 고점인 $479보다는 낮지만 여전히 현재 가격보다 17% 높습니다:

숫자가 그의 매수를 뒷받침합니다

주요 리스크는 록웰이 구축하려는 반복 매출입니다. 2026 회계연도 내수 ARR은 5% 성장했습니다. 컨퍼런스 콜에서 모레트는 "ARR 성장은 우리의 기대에 미치지 못했습니다"라고 말했으며, 지연된 프로젝트와 고객의 확장 계획 축소를 지적했습니다.

제가 보기엔, 숫자가 모레트의 매수를 뒷받침합니다. 그는 애널리스트들이 향후 2년간 두 자릿수 수익 성장을 기대하는 회사의 주식에 대해 평균 배수에 가까운 가격을 지불했으며, 월스트리트의 평균 목표가는 그의 매수가보다 훨씬 높습니다. 물론, 한 CEO의 매수는 더 자세히 살펴볼 이유일 뿐이며, 록웰은 여전히 그 6%-9%의 내수성장률을 달성해야 합니다. 다음 시험은 이번 달 말 보스턴에서 열리는 투자자 데이입니다. 모레트는 록웰이 장기 마진 목표를 업데이트할 것이라고 말했습니다.

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