로켓 랩, 일주일 만에 13% 상승: 이익 실현할까, 더 매수할까?

핵심 요약

• 로켓 랩은 지난주 자사 소식 없이도 13% 상승했으며, S&P 500 지수는 제자리걸음이었습니다.
• 목요일 AI 주도 하락장에서 SpaceX보다 더 크게 하락했으나, 금요일 반등했고, NASA가 Firefly Aerospace와 같은 경쟁사들을 새로운 달 탐사 프로그램에 포함시킨 후 월요일 다시 상승했습니다.
• 애널리스트들은 2025년부터 2027년까지 매출이 두 배 이상 증가할 것으로 예상하지만, 주가는 여전히 평소 매출 배수보다 높게 거래되고 있습니다.
• 3분기 매출은 사상 최고치를 기록했지만, Neutron의 첫 비행 일정은 여전히 미정이며, 주식은 매수 가치가 있기 전에 그 날짜가 필요합니다.

로켓 랩 (RKLB)은 지난주 회사 측의 어떠한 발표도 없이 13% 상승했습니다.

이 주식은 나머지 우주 산업과 함께 움직였으며, 목요일 AI 주도 하락장에서 SpaceX (SPCX)보다 더 크게 하락한 후 금요일 반등했습니다. 그런 다음 월요일, NASA가 최대 100억 달러 규모의 CLPS 2 달 탐사 물자 수송 프로그램 참가 자격을 8개 기업에 부여한 후 우주주들이 상승하면서, 로켓 랩은 3분기 실적 발표를 앞두고 급등했습니다. 이 목록에는 경쟁사인 Firefly Aerospace (FLY)가 포함되었고 로켓 랩은 제외되었습니다.

이 모든 것이 로켓 랩의 사업과는 무관했습니다

SpaceX의 AI 컴퓨팅 사업은 3분기 매출의 절반 이상을 차지했습니다. 로켓 랩은 그런 사업이 없습니다. 그리고 월요일의 상승은 로켓 랩이 참여하지 않는 NASA 프로그램에 힘입은 것이었습니다. Firefly는 또한 AST SpaceMobile의 Blacklift 로켓에 엔진을 공급하는 13억 달러 이상 규모의 계약을 체결했습니다. 또한 Firefly는 Northrop Grumman과 함께 Neutron과 경쟁할 중형 로켓인 Eclipse를 개발 중이므로, Firefly가 획득하는 모든 계약은 경쟁의 수위를 높입니다.

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Neutron의 날짜는 여전히 필요합니다

월요일 장 마감 후, 로켓 랩은 2억 6,800만 달러의 사상 최고 3분기 매출을 보고했으며, 이는 2억 5,000만 달러에서 2억 6,500만 달러였던 가이던스 범위를 상회했습니다. 조정 EBITDA 손실은 1,800만 달러로 가이던스 범위 내였습니다. 그러나 주당 12센트의 손실은 7센트라는 추정치를 놓쳤고, 주가는 시간 외 거래에서 하락했습니다. 애널리스트들은 매출이 계속 상승할 것으로 예상합니다:

이는 2027년 13억 3,000만 달러로, 2025년의 6억 200만 달러보다 두 배 이상 많습니다. 더 큰 질문은 Neutron입니다. 1단계 탱크 돔에 공기 주머니가 발견된 후, 10월 중순에 첫 비행이 2027년으로 미뤄졌습니다. CEO 피터 벡은 탱크가 모든 테스트를 통과할 때까지 발사 날짜를 알려주지 않을 것이라고 말했습니다. CFO 아담 스파이스는 로켓 랩이 "4분기에도 비GAAP 기준 자유 현금 흐름이 높은 수준의 마이너스를 유지할 것으로 예상한다"고 말했습니다. 9월 30일 기준 현금 및 유가증금은 약 47억 달러였습니다.

아직 날지도 않은 로켓을 위한 가격 책정

로켓 랩은 5월 27일 사상 최고 종가인 $150.23보다 61% 하락했지만 여전히 싸지 않습니다. 금요일 기준 선행 매출 배수는 28배로, 5년 평균인 21배보다 높습니다:

월요일 급등 이후, 배수는 더 높아졌습니다. 합의 목표가인 $102는 월요일 종가 $58.86보다 약 74% 높지만, 이 상승 가능성은 Neutron이 제때 비행하는 데 달려 있습니다.

이 주식을 보유하고 있다면, 매출이 73% 성장한 기업을 팔 이유로 섹터 변동성 일주일을 들 수 없습니다. 더 매수하는 것은 로켓 랩이 Neutron의 첫 비행에 대해 확실한 일정을 제시한 후에야 합리적입니다. 2027년 상반기 내 확고한 날짜는 월가의 목표가를 훨씬 더 합리적으로 보이게 할 것입니다.

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