퀄컴(QCOM)은 암 홀딩스(ARM)가 라이선스 계약을 위반했는지에 대한 배심원의 결정을 최소한 10월 13일 화요일까지 기다려야 합니다. 델라웨어주 윌밍턴에서 진행 중인 재판의 배심원들은 10월 9일 금요일 약 4시간 동안 심의를 진행했으나 평결에 도달하지 못했다고 로이터가 보도했습니다.
이로 인해 이번 소송에서 가장 큰 금액이 결정되지 않은 채 남았습니다. 퀄컴은 계약 위반이 입증될 경우 계약서 조항에 따라 5년간 암에 대한 로열티 지급을 중단할 수 있다는 메리엘렌 노레이카 판사의 판결을 원하고 있습니다. 아직 판결은 나지 않았습니다.
퀄컴이 주장하는 암의 위반 행위
- 퀄컴은 암이 계약상 제공해야 할 소프트웨어 패치 및 설계 도구를 제공하지 않았다고 주장합니다.
- 퀄컴은 암의 프로세서 설계에 대해 암의 최저 가격의 10% 이내로 지불하겠다는 약속을 암이 위반했다고 말합니다.
- 퀄컴은 암이 2024년 퀄컴의 라이선스 취소 위협을 유출하여 메타 플랫폼스(META)와의 칩 거래 협상에 피해를 줬다고 주장합니다.
- 암은 배심원들에게 퀄컴이 피해를 입지 않았다고 말했으며, 5년간의 로열티 조항은 강제할 수 없다고 주장합니다.
암에 대한 퀄컴의 비중
암의 연간 보고서에 따르면, 2026년 3월 31일로 종료된 회계연도 기준 49억 2천만 달러 매출 중 퀄컴이 차지한 비중은 9%인 약 4억 4,300만 달러였습니다. 이 연간 기여도를 5년간 일정하게 유지한다고 가정하면 약 22억 달러에 달합니다. 그러나 이 금액에는 로열티뿐만 아니라 라이선스 수수료도 포함되어 있으므로, 이는 규모 비교를 위한 수치일 뿐 분쟁 중인 로열티 지급액의 추정치나 상한선은 아닙니다.
이 금액은 두 회사의 손익계산서에 매우 다른 영향을 미칩니다. 암의 지난 회계연도 영업이익은 9억 800만 달러였으므로, 퀄컴의 지급액은 이의 약 49%에 해당합니다. 퀄컴은 지난 12개월(LTM) 동안 104억 3천만 달러의 영업이익을 냈는데, 동일한 지급액은 이의 약 4%에 불과합니다.
동일한 관계가 퀄컴보다 암의 손익계산서에 훨씬 더 큰 영향을 미칩니다.
다음 라이선스가 더 큰 싸움
(로열티 지급) 휴가(holiday)는 결코 오지 않을 수도 있습니다. 퀄컴은 먼저 계약 위반 판결을 받아야 하며, 만약 노레이카 판사가 해당 조항을 기각한다면 퀄컴은 일반적인 손해배상만 청구할 수 있습니다.
가격 책정이 암의 진정한 위험 요소가 있는 부분입니다. 재판에서 암의 변호사는 2013년 거래에 대해 퀄컴 CEO 크리스티아노 아몬을 압박했습니다. 그 거래는 최소 5개의 CPU 코어를 가진 모든 칩에 대해 칩당 1.88달러로 로열티를 제한하는데, 이 가격은 데이터 센터 칩이 288개의 코어를 탑재하기 훨씬 이전에 정해졌습니다. 계약 위반 판결은 암이 다음 아키텍처에 대한 협상에서의 입지를 약화시킬 것이며, 이는 별도의 법정(bench) 재판에서 선의(good faith) 여부를 검토 중입니다.
로열티 판결은 퀄컴보다 암에게 더 중요
이 문제는 두 가지 결정으로 해결됩니다:
- 배심원이 계약 위반을 인정하는지 여부
- 노레이카 판사가 5년 조항을 유지할 수 있도록 할지 여부
5년 조항에 따른 구제책 없이, 계약 위반 판결은 단지 손해배상 청구의 길을 열 뿐이며, 퀄컴은 여전히 손해액을 입증해야 합니다. 만약 노레이카 판사가 이를 지지한다면, 퀄컴은 매출의 9%를 차지하는 공급자에 대해 5년간 로열티 지급을 중단할 수 있습니다.
이러한 불균형 때문에 조항에 대한 판결이 암에게 더 중요합니다. 퀄컴이 암에 지급하는 전체 금액은 퀄컴의 LTM 영업이익의 약 4%에 불과합니다. 반면 암에게 있어 동일한 관계는 영업이익의 약 절반에 해당하므로, 10월 13일 화요일 배심원들이 돌아온 후 암 주주들이 주시해야 할 것은 바로 이 조항 판결입니다.
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