NVIDIA 주식 핵심 통계
- 현재 가격: $210.96
- 목표 가격 (중간): ~$516
- 시가총액 대비 목표가: ~$329
- 잠재적 총 수익률: ~145%
- 연간 IRR: ~23% / 년
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무슨 일이 있었나요?
Nvidia(NVDA)는 TIKR 데이터에서 59개의 매수 또는 우수 등급, 2개의 보유, 1개의 매도 등급을 받았으며, 가장 낮은 시가총액 대비 목표가는 $180입니다. 이는 Seaport Research의 Jay Goldberg의 견해와 일치합니다. 그는 2025년 4월부터 이 주식을 매도로 평가해 왔으며, 10월 22일 보고서에서 $180 목표가를 유지했습니다. 같은 날 AI 지출에 대한 재평가 의혹으로 Nvidia 주가가 4.40% 하락했습니다. 이 목표가는 10월 23일 종가 $210.96보다 약 15% 낮습니다. Goldberg는 여전히 2027년 초까지 기록적인 매출을 예상하고 있습니다. 그의 우려는 Nvidia가 칩을 구매하는 고객을 자금 지원하기 위해 재무제표에 "과도한 부담"을 지우고 있다는 점입니다.
Goldberg, Nvidia의 자금 조달을 위장된 할인으로 지칭
Goldberg는 Nvidia가 지난 분기에 공급을 확보하고 데이터 센터 건설을 지원하기 위해 약 $2500억 달러 규모의 약정을 추가했다고 말합니다. 여기에는 Nvidia가 6개의 사모펀드와 은행과 함께 구축 중인 $5000억 달러 규모의 자금 조달 플랫폼은 제외됩니다. 그는 Nvidia가 이를 $1조 달러 규모로 확장하고 싶어할 것이라고 믿습니다. 그는 투자, 대출 및 신용 보증을 "또 다른 형태의 할인"이라고 부릅니다. Barron's에 따르면, 고객은 칩을 구매할 자본을 얻는 반면 Nvidia는 공식 가격을 유지하기 때문입니다.
그는 이 움직임을 "경쟁 압력"과 연결지으며, Nvidia가 세 개의 강력한 기술 대기업에 의존하기보다는 200개의 더 작고 의존적인 고객에게 공급하는 것을 선호한다고 주장합니다. 위험은 사이클에 있습니다: 이러한 의무는 AI 지출이 증가하는 동안 매출을 돕지만, 그의 견해로는 사이클이 반전될 때 고통을 증폭시킵니다. 일부 파트너들은 이미 반발하고 있습니다. AI 클라우드 제공업체 Nebius(NBIS)는 Nvidia의 보증 프로그램에 참여하지 않기로 했다고 The Information이 보도했습니다.
재무제표는 변했습니다. TIKR에 따르면, Nvidia의 순현금은 1월 말 $540.9억 달러에서 최근 분기 기준 $236.1억 달러로 감소했으며, 장기 부채는 7월 26일 기준 $74.7억 달러에서 $323.7억 달러로 증가했습니다. Goldberg는 여전히 Nvidia가 약정을 지원할 재정적 역량을 가지고 있다고 말하며, 올해 영업 현금 흐름을 약 $2000억 달러로 추정합니다. 이는 2027년 1월에 종료되는 회계연도에 대한 시장의 추정치와 가깝습니다.
TIKR는 Nvidia에 대해 62명의 애널리스트를 추적합니다. 몇 명이 "매수"라고 말할까요?
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황 CEO, 문제라고 지적한 토지, 전력, 셸을 직접 보증
Goldberg는 또한 2027년까지 발표된 55기가와트 중 약 30기가와트만이 건설될 것으로 추정하며, 전기 기술자, 가스 터빈 및 전력망 연결의 부족을 이유로 들었습니다. CEO 젠슨 황은 9월 10일 Goldman Sachs의 Communacopia 컨퍼런스에서 이 병목 현상을 인정했습니다: "토지, 전력, 셸이 문제라는 것은 의심의 여지가 없습니다." 그는 Nvidia가 "전 세계의 모든 단일 기가와트의 토지, 전력, 셸을 추적하고 있다"고 말했습니다.
Nvidia는 해당 계층을 직접 지원합니다. 최신 10-Q 보고서에 따르면, 회사는 "선별된 AI 클라우드 파트너들의 데이터 센터 임대 의무에 대한 토지, 전력 및 셸 보증"을 체결했습니다. 황 CEO의 자금 조달에 대한 변호는 비율이었습니다: "우리는 1을 투자하고 100이 돌아온다"며, Nvidia가 자금 조달을 돕지만 "그 중 아주 작은 부분"이라고 말했습니다. 이 비율은 공개된 수치가 아닌 그의 개인적인 추정치입니다.
투자자들은 이미 주가 수익 비율을 낮췄습니다. Nvidia는 약 17배의 선행 주가 수익 비율로 거래되고 있으며, 이는 1년 전 약 33배에서 하락한 것입니다. 주가는 $186.26에서 상승하고 수익 추정치도 올랐음에도 불구하고 말입니다. Broadcom(AVGO)은 약 19배로 거래되고 있습니다.
TIKR 고급 모델 분석
- 현재 가격: $210.96
- 목표 가격 (중간): ~$516
- 잠재적 총 수익률: ~145%
- 연간 IRR: ~23% / 년
중간 시나리오는 이미 축소되는 주가 수익 비율을 가정합니다. 모델의 2026년부터 2036년까지의 예측에 설정된 가정은 약 25%의 연간 매출 성장률, 지난 1년간 56.9% 대비 약 53%의 순이익 마진, 그리고 연간 약 5%씩 축소되는 주가 수익 비율을 요구합니다. 모델 카드에 따르면, 이는 2031년 1월까지 약 $516을 가리키며, $210.96보다 약 145% 높습니다. Vera Rubin 공급이 성장을 높은 시나리오의 27% 쪽으로 끌어올리면 상승 여력이 생깁니다. 낮은 시나리오는 여전히 약 23% 성장과 50% 마진을 가정하므로, 모델의 어떤 시나리오도 Goldberg가 경고하는 경기 침체를 설명하지 않습니다.
결론
3분기 실적(11월 18일 예상되지만 Nvidia가 날짜를 공식 확인하지는 않음)은 다음 10-Q 보고서를 가져올 것입니다. $323.7억 달러에서 추가적인 장기 부채 증가와 더 많은 토지, 전력 및 셸 보증이 동반된다면, 그의 목표 가격보다는 재무제표에 대한 주장을 무시하기가 더 어려워질 것입니다.
그렇다면 NVIDIA 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR을 사용하면 1분도 안 되어 어떤 주식의 미래 가격도 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 NVIDIA의 가치가 얼마나 될 수 있는지 확인하세요. 월스트리트 합의 추정치에서 시작하거나, 비즈니스에 대한 자신의 견해를 반영하도록 입력값을 조정하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR이나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언으로 의도된 것이 아니며, 어떤 주식을 사거나 팔라는 권고도 아닙니다. 저희는 TIKR Terminal의 투자 데이터와 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 어떤 주식에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 즐거운 투자 되세요!
