주요 요점
- 모더나는 파이퍼 샌들러가 지난 금요일 3분기 실적을 상회한 후 목표주가를 $230에서 $305로 상향 조정하면서 9% 급등했습니다.
- 파이퍼의 목표주가는 모더나가 머크와 함께 개발 중인 흑색종 백신에 대한 기대를 반영한 것으로, 투자자들은 이미 이에 대해 많은 프리미엄을 지불하고 있습니다.
- 모더나는 해외 정부 계약을 통해 자체적으로 성장한 반면, 바이오엔테크와 화이자는 공동 개발한 코로나19 백신 판매가 감소했습니다.
- 골드만 삭스는 목표주가를 $195로 유지하며 중립(Neutral) 평가를 유지했고, 다음으로 주목해야 할 것은 신장암 데이터입니다.
모더나 (MRNA)는 오늘 파이퍼 샌들러가 지난 금요일 3분기 실적을 상회하고 2026년 매출 전망을 상향 조정한 후 목표주가를 $230에서 $305로 올리고 오버웨이트(Overweight) 평가를 유지하면서 추가로 9% 상승했습니다.
실적 상회는 해외 코로나19 백신 판매 증가에 힘입은 반면, 바이오엔테크 (BNTX)와 그 파트너사 화이자 (PFE)는 자사 백신 판매가 감소했습니다. 그러나 파이퍼의 더 큰 기대는 모더나가 머크 (MRK)와 함께 개발 중인 흑색종 백신 '인티스메란(intismeran)'에 있습니다.
모더나, 해외 코로나19 백신 판매 증가
3분기 매출은 장기 정부 파트너십 덕분에 29% 증가하여 13억 달러를 기록했습니다. 모더나는 이제 2026년 매출 증가율을 최대 10%에서 15~25%로 상향 조정했습니다.
바이오엔테크의 3분기 매출은 15% 감소하여 12억 9천만 유로를 기록했습니다. 화이자의 코미르나티(Comirnaty) 판매는 운영 기준으로 29% 감소했습니다. 따라서 모더나의 정부 계약이 더 안정적인 사업처럼 보입니다.
그럼에도 애널리스트들은 모더나가 코로나19 정점에서 회복하는 데 오랜 시간이 걸릴 것으로 전망합니다.
2028년 컨센서스 추정치인 35억 7천만 달러조차 모더나의 2023 회계연도 매출의 약 절반 수준입니다.
TIKR은 모더나에 대해 23명의 애널리스트를 추적합니다. '매수' 의견은 몇 명일까요?
모더나에 대한 매수, 보유, 매도 평가를 한 곳에서 확인하세요. 월가의 매출 및 수익 추정치도 함께 제공됩니다. 50만 명 이상의 투자자가 TIKR을 사용하여 이와 같은 주식을 조사합니다. 모더나의 애널리스트 평가 확인하기
파이퍼, 암 백신에 대한 프리미엄을 지불 중
파이퍼는 2027년 블록버스터급 흑색종 백신 승인을 예상하며, 이 백신이 머크의 키트루다(Keytruda)와 함께 다른 암 치료에도 효과를 발휘할 것으로 봅니다. 머크의 로버트 데이비스 CEO는 3상 흑색종 결과를 "치료용 암 백신의 첫 번째 3상 검증"이라고 평가했습니다. 그러나 키트루다는 3분기 단독으로 86억 달러를 판매했기 때문에, 모더나가 그 승인에 훨씬 더 많은 것을 걸고 있습니다.
골드만 삭스는 목표주가를 $137에서 $195로 올렸지만 중립(Neutral) 평가는 유지했습니다. 이 목표주가는 지난 금요일 종가보다 23% 낮은 수준입니다. 또한 모더나는 평소 선행 매출 배수보다 훨씬 높은 수준에서 거래되고 있습니다.
지난 금요일 종가 기준으로 모더나는 선행 매출의 49배에 거래되었으며, 이는 5년 평균의 6배에 달하는 수준입니다. 오늘의 급등으로 이 배수는 더욱 높아졌습니다.
파이퍼의 $305 목표주가는 또한 월가 평균 목표주가의 두 배 이상으로, 이는 여전히 주가보다 낮은 수준입니다.
저는 이 문제에 대해 골드만 삭스와 같은 입장입니다. 코로나19 계약은 모더나에 시간과 현금을 제공하지만, 선행 매출의 거의 50배에 거래되는 현재 주가에서 투자자들은 이미 파이퍼가 기대하는 블록버스터에 대한 프리미엄을 지불하고 있습니다. 물론, 골드만 삭스가 언급한 신장암 데이터가 강력하게 나온다면 $305는 훨씬 더 합리적으로 보이기 시작할 것입니다.
그렇다면 모더나 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR을 사용하면 1분 이내에 모든 주식의 미래 가치를 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 모더나의 잠재적 가치를 확인할 수 있습니다. 월가 컨센서스 추정치를 시작점으로 삼거나, 입력값을 조정하여 본인의 비즈니스 전망을 반영하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR이나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언이 아니며, 어떠한 주식을 사거나 팔라는 권고도 아님을 유의해 주시기 바랍니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다. 즐거운 투자 되세요!
