마이크론, 반도체 하락세 심화와 45억 달러 대만 공장 지연으로 13% 급락

핵심 요약

• 마이크론이 휴대폰 칩 제조사의 메모리 비용 경고와 45억 달러 규모의 대만 공장 건설 중단 보도로 13% 하락했습니다.
• 휴대폰 및 PC 제조사가 마이크론에 가장 많은 비용을 지불하며, 애플이 방금 메모리로 인해 마진을 낮게 예상했습니다.
• 중단된 공장은 아직 생산을 시작하지 않았으며, ASML은 여전히 장비 수요가 공급을 초과할 것으로 예상합니다.
• 마이크론은 이미 침체를 반영한 가격으로 거래되고 있어, 12월 실적 발표에서 고객들이 여전히 비용을 지불하고 있음을 보여줘야 합니다.

마이크론 테크놀로지 (MU)는 칩주 하락이 이틀째 이어지며 오늘 오전 13% 하락했습니다.

수요일 장 마감 후, 주요 휴대폰 칩 제조사는 상승하는 메모리 비용이 자사의 마진과 휴대폰 판매에 부담을 주고 있다고 경고했으며, 이는 애플 (AAPL)과 같은 대형 메모리 구매자에게도 경고입니다. 이후 블룸버그는 마이크론이 45억 달러 규모의 대만 공장 건설을 중단했다고 보도했는데, 이는 ASML (ASML)과 같은 장비 제조사들이 기대하는 종류의 프로젝트입니다.

정확히 무슨 일이 있었나

해당 칩 제조사는 4분기 실적 발표에서 상승하는 비용(메모리 비용 포함)을 충당하기 위해 가격을 인상하고 있다고 밝혔습니다. 해당 분기 휴대폰 칩 매출은 여전히 26% 감소했습니다.

타오위안 공장은 노동 분쟁으로 인해 보류된 것으로 알려졌습니다: 10월에 파업을 결의한 근로자들은 마이크론의 글로벌 영업이익의 15%를 요구하고 있습니다.

블룸은 오늘 오전 NTT DATA와의 900 MW 계약에도 불구하고 하락했는데, 이는 민주당의 중간선거 승리로 AI 구축 속도 둔화에 대한 우려가 고조되었기 때문입니다.

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휴대폰 제조사가 마이크론에 가장 많은 비용을 지불

이번 주 이전까지 애널리스트들은 마이크론의 2027 회계연도 주당순이익(EPS)이 두 배 이상 증가할 것으로 예상했습니다:

이는 가장 많은 비용을 지불하는 휴대폰 및 PC 제조사들에 달려 있습니다. 마이크론의 휴대폰 및 PC 부문은 2026 회계연도에 80%의 영업마진을 기록했으며, 이는 17%에서 상승한 수치입니다.

애플은 이를 흡수할 수 있습니다. 하지만 애플의 11월 2일 실적 발표에서 CFO Kevan Parekh는 이번 분기 총 마진을 47.9%에서 45%-46%로 낮게 예상했으며, 주된 이유는 메모리 때문입니다. 그렇다면 애플만큼의 마진이 없는 휴대폰 제조사들은 얼마나 오래 비용을 지불할 수 있을까요?

대만 공장은 이후의 문제

중단된 공장은 아직 생산을 시작하지 않았습니다.

ASML은 8% 하락했고, 애플라이드 머티어리얼스 (AMAT)는 자체적인 소식 없이 11% 하락했습니다. 하지만 ASML은 10월 14일 실적 발표에서 2027년과 2028년에 계획된 공급이 수요를 완전히 충족시키지 못할 것이며, 다른 메모리 제조사들이 뒤따르지 않는 한 한 공장의 중단이 이를 바꾸지는 않을 것이라고 밝혔습니다.

이미 침체를 반영한 가격

마이크론은 수요일 장 마감 시점에 선행 주가수익비율(PER) 4.7배로 거래되었으며, 이는 지난 5년간의 분기 말 수치 중 가장 낮은 수준입니다. 오늘의 하락으로 이는 더 낮아졌습니다.

퀄컴 (QCOM)의 경고가 대만 공장 뉴스보다 더 중요하며, 이 가격대에서 마이크론은 12월 실적 발표에서 휴대폰 및 PC 고객들이 여전히 비용을 지불하고 있음을 보여주기만 하면 됩니다. 만약 그들이 크게 후퇴한다면, 2027 회계연도 추정치가 하락하고, 주식은 보이는 것보다 덜 저렴해질 것입니다.

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