핵심 요약
- 조비 항공 주가는 올해 66.5% 하락했지만, H.C. Wainwright는 여전히 매수 등급과 18달러 목표가를 유지하며, 이는 현재 가격보다 256% 높은 수준입니다.
- 블레이드는 기록적인 분기 실적을 냈고, 조비는 2026년 매출 전망을 1억 3500만 달러에서 1억 4000만 달러로 상향 조정했습니다.
- 시장의 평균 목표가는 1년 만에 12달러에서 10달러로 하락했습니다. 18달러라면 조비는 선행 매출 대비 149배에 거래되며, 이는 지난 1년 평균 91배보다 높은 수준입니다.
- 조비는 계속해서 새로운 주식 발행으로 손실을 충당하고 있어, FAA 조종사들이 자사 항공기를 타고 크레딧을 받기 시작할 때까지는 18달러 목표가를 뒷받침하기 어렵습니다.
조비 항공 (JOBY) 주가는 올해 66.5% 하락했지만, H.C. Wainwright는 입장을 바꾸지 않았습니다. 애널리스트 Amit Dayal은 여전히 매수 등급과 18달러 목표가를 유지하고 있으며, 이는 시장에서 가장 높은 목표가로 11월 4일 종가 5.05달러보다 256% 높은 수준입니다.
주식 발행, 그리고 공장 문제
8월 11일, 조비는 약 5억 달러에 방산 기업 Resonant Sciences를 인수하는 데 합의했으며, 대부분 현금으로 지급합니다. 같은 날, 7억 5000만 달러 규모의 시장 가격 주식 발행 프로그램을 설정했습니다.
이후 바클레이즈는 10월 8일 주식 등급을 Underweight로 하향 조정하고 목표가를 4달러로 낮추며, 조비의 공장이 수요를 따라갈 수 있을지 의문을 제기했습니다.
Wainwright는 10년 후를 보고 있습니다
9월 보고서에서 H.C. Wainwright는 조비의 매출이 2026년 1억 2200만 달러에서 2036년까지 142억 달러로 증가하고, 총 이익률이 2026년 25%에서 2035년경 약 50%로 상승할 것으로 모델링했습니다.
그리고 3분기는 좋은 분기였습니다. 조비의 승객 운송 사업인 블레이드는 44,000명 이상의 기록적인 승객을 수송했고, 조비는 2026년 매출 전망을 1억 1500만 달러~1억 2500만 달러에서 1억 3500만 달러~1억 4000만 달러로 상향 조정했습니다.
TIKR는 조비 항공에 대해 11명의 애널리스트를 추적합니다. 몇 명이 '매수'라고 말할까요?
조비 항공에 대한 매수, 보유, 매도 등급의 전체 분석과 월가의 매출 및 수익 추정치를 한곳에서 확인하세요. 50만 명 이상의 투자자들이 TIKR를 사용해 이와 같은 주식을 조사합니다. 조비 항공의 애널리스트 등급 보기
조비의 18달러 목표가는 합리적인가?
목표가는 바클레이즈의 4달러부터 Wainwright의 18달러까지 다양합니다. 11월 5일, 니덤은 목표가를 15달러에서 10달러로 낮췄고, 캐너코드 제뉴이티는 주식 등급을 매수로 상향 조정하면서 목표가를 11.50달러에서 7달러로 낮췄습니다.
평균 목표가는 지난 1년 동안 12달러에서 10달러로 하락했지만, 10달러는 여전히 현재 가격보다 98% 높은 수준입니다.
애널리스트들은 매출이 2026년 1억 2100만 달러에서 2028년 4억 3200만 달러로 증가할 것으로 예상합니다.
조비의 새로운 전망은 해당 2026년 수치보다 높기 때문에, 추정치가 상향 조정될 것으로 예상됩니다. 하지만 2028년 추정치는 1년 전보다 29% 낮습니다.
가격을 매길 수익이 없어, 조비는 11월 2일 종가 기준 선행 매출 대비 40배에 거래되었으며, 이는 지난 1년 평균 91배보다 낮은 수준입니다. 18달러라면 149배에 거래될 것입니다.
문제는 발행 주식 수입니다
조비는 9월 말 기준 22억 달러의 현금 및 단기 투자금을 보유했습니다. 이는 CFO Rodrigo Brumana가 실적 발표에서 언급한 것처럼 분기 중 주식 발행으로 조달한 약 1억 2800만 달러를 포함합니다. 발행 주식 수는 2024년 말 7억 8420만 주에서 9월 30일 기준 10억 1000만 주로 증가했습니다. 애널리스트들은 조비가 Resonant 인수 비용에 더해 2027년 한 해에만 7억 6100만 달러의 자유 현금 흐름을 소모할 것으로 예상합니다.
조비는 블레이드와 인증 테스트에서 약속을 지키고 있지만, 그 격차를 새로운 주식 발행으로 계속 충당하고 있습니다. 제게는 18달러가 Wainwright의 2036년 매출에 대한 베팅이며, 오늘날의 주주들은 주식 발행이 이어지는 매 분기마다 그 수익의 더 작은 지분을 소유하게 될 것입니다.
다음 단계는 FAA 자체 조종사들입니다. 조비는 먼저 그들을 훈련시키고 자체 비행 테스트를 완료할 계획이며, CEO JoeBen Bevirt는 실적 발표에서 "우리는 두 가지 모두 내년 상반기에 이루어질 것으로 예상한다"고 말했습니다. FAA 조종사들이 크레딧을 받기 위해 비행을 시작하면, 저는 18달러를 새롭게 검토해 볼 것입니다.
그렇다면 조비 항공 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR를 사용하면 1분 안에 모든 주식의 미래 가격을 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 조비 항공의 잠재적 가치를 확인할 수 있습니다. 월가 합의 추정치에서 시작하거나, 비즈니스에 대한 자신의 견해를 반영해 입력값을 조정하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR나 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언 역할을 하거나 특정 주식을 사고파는 권유를 목적으로 하지 않습니다. 우리는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 제작합니다. 우리의 분석에는 최근 기업 소식이나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR는 언급된 주식에 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다. 즐거운 투자 되세요!
