하니웰 주식 주요 통계
- 이번 주 실적: -0.2%
- 52 주 범위 : $ 179.4 ~ $ 246
- 현재 가격: $243.6
무슨 일이 있었나요?
하니웰의 3자 분할은 243.59달러의 산업 대기업을 세 개의 집중된 순수 기업으로 바꾸어 주식의 밸류에이션 상한선을 근본적으로 다시 쓰고 있습니다.
한편, 2월 23일 Honeywell은 존슨 매티 카탈리스트 테크놀로지스 인수를 26% 낮춘 13억 파운드에 재협상하여 거의 포기할 뻔했던 주당순이익(EPS) 증가형 거래를 성사시켰습니다.
특히, 수정된 계약에 따라 하니웰 UOP의 촉매 기술 포트폴리오를 할인된 가격에 확보할 수 있게 되었으며, 2월 24일에 베르소 에너지가 7개 eSAF 플랜트에 UOP eFining 기술을 채택하면서 연간 2억 갤런의 청정 연료 용량을 추가할 수 있게 되었습니다.
결과적으로 시장은 370억 달러의 수주잔고와 23%의 주문 성장에 힘입어 하니웰을 부진한 산업 대기업에서 자동화 및 항공우주 분야에 집중하는 순수 기업으로 재평가하고 있습니다.
비말 카푸르 회장 겸 CEO는 4분기 실적 발표에서 "기록적인 수주잔고 전환에 힘입어 다시 한 번 강력한 유기적 성장을 이룰 것으로 기대한다"며 항공우주 부문이 당초 예정보다 앞당겨진 3분기 완료를 향해 박차를 가하고 있다고 말했습니다.
또한 Jefferies 애널리스트들은 수정된 Johnson Matthey 계약 조건이 "잠재적인 거래 해지보다 낫다"고 언급하며 현재 가격에서 Honeywell의 거래 규율에 대한 기관의 신뢰를 강화했습니다.
더 멀리 내다보면, 8억 4,000만 달러를 조달한 후 현재 100억 달러의 가치를 인정받고 있는 하니웰의 자회사 Quantinuum은 대부분의 업계가 양자 컴퓨팅의 기회를 인식하기 훨씬 전인 3년 이내에 상업적으로 수익을 창출할 수 있는 위치에 있습니다.
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월스트리트의 HON 주식에 대한 견해
하니웰의 3자 매각과 재협상된 13억 파운드 규모의 존슨 매티 거래는 하니웰이 고수익, 집중 비즈니스로의 적극적인 구조조정을 통해 2026년 수익 회복을 직접적으로 가속화하고 있음을 확인시켜 줍니다.
이러한 구조조정을 통해 2026년 매출은 5.6% 증가한 395억 달러로 반등하고, 2025년 11.1% 감소했던 EBITDA는 15.1% 증가한 101억 달러로 증가하는 등 펀더멘털이 개선되고 있습니다.
한편 월스트리트는 평균 목표가 247.7 달러에 대해 매수 11 개, 초과 성과 3 개, 보류 9 개, 성과 미달 2 개로 신중하게 건설적인 입장을 취하고 있으며 이는 현재 수준에서 1.7 % 상승 여력이 있음을 의미합니다.
하지만 애널리스트들의 목표주가는 최고 296.0달러, 최저 198.0달러로, 3분기 항공우주 산업이 이 두 가지 결과를 구분하는 단일 이벤트로 작용하고 있다는 점에서 더 설득력 있는 이야기를 들려줍니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
TIKR 중기 모델은 2030년 12월 31일까지 321.3달러를 목표로 하며, 이는 현재 가격 대비 31.9%의 총 수익률입니다. 이는 4.8년 동안 연환산 5.9%의 IRR로 계산됩니다.
시장은 세 개의 집중된 순수 기업이 부상하고 있는 상황에서 하니웰의 스핀오프 후 수익성을 잘못 평가하여 부진한 산업으로 취급하고 있습니다.
이러한 잘못된 가격 책정을 부인할 수 없는 수치입니다: 주당순이익은 2025년 9.8달러에서 2026년 10.5달러로 증가하여 스핀 관련 고정비 제거가 시작되기도 전에 7.8%가 증가할 것으로 예상됩니다.
비말 카푸르 CEO는 항공우주 사업 분할이 3분기 예정보다 앞서 진행되고 있으며, 이는 주가에 반영된 것보다 등급 재조정 이벤트가 가까워졌다는 신호라고 밝혔습니다.
그러나 석유화학 촉매 수요가 2026년 이후에도 억제된다면 PA&T 마진은 제자리걸음을 하고 주당순이익 회복은 가이던스에 훨씬 못 미칠 것입니다.
3분기 항공우주 스핀 완료일을 주목하세요: 일정대로 실행되면 애널리스트 평균 목표치인 247.7달러가 완전히 포착하지 못한 재평가가 가능합니다.
하니웰은 31.9%의 모델 상승 여력과 현재 주가에 반영되지 않은 3분기 스핀으로 저평가되어 있는 것으로 보입니다.
투자해야 할 종목 하니웰 인터내셔널에 투자할까요?
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