핵심 요약
- Uber 주가는 1년 전 고점 대비 24% 하락했으며, Evercore ISI는 3분기 실적 발표 후에도 Outperform 등급과 $150의 목표주가를 유지했습니다. 이는 11월 9일 종가 대비 111% 상승 여력에 해당합니다.
- 주가 하락은 로보택시 관련 우려와 현금 및 신규 부채로 자금을 조달할 예정인 $14.8 billion 규모의 Delivery Hero 인수 계약이 보류 중인 데 따른 것입니다. 3분기 실적은 주가를 끌어올렸지만, Mobility 부문은 Uber 자체 기대치에 미치지 못했습니다.
- Evercore의 $150 목표주가는 선행 주당순이익(EPS)의 37배에 해당합니다. Uber는 적어도 2023년 초 이후로 해당 배수로 분기를 마감한 적이 없으며, 이익 추정치는 하향 조정되고 있습니다.
- 반등 가능성은 있지만, 시장의 $99 평균 목표주가가 향후 1년 내에 도달할 수 있는 더 현실적인 수준으로 보입니다.
Uber Technologies (UBER) 주가는 1년 전 고점 대비 24% 하락했지만, Evercore ISI의 Mark Mahaney은 여전히 주가가 두 배 이상 오를 수 있다고 보고 있습니다. 그는 Uber의 11월 4일 3분기 실적 발표 후에도 자신의 Outperform 등급과 $150 목표주가를 유지했습니다.
로보택시, 부채, 그리고 운전자 부족
6월, TechCrunch는 Uber와 Waymo가 피닉스에서의 로보택시 파트너십을 종료했다고 보도했습니다. 7월, Uber는 Waymo가 2028년 1월 오스틴과 애틀랜타에서 자체 앱을 출시할 계획이라고 확인했으며, 이로 인해 Uber의 독점적 접근권이 종료되자 주가는 4% 이상 하락했습니다. 같은 달, Uber는 현금과 신규 부채로 자금을 조달할 예정인 $14.8 billion 규모의 Delivery Hero 인수 계약에 합의했으며, 장기 부채는 9월 30일 기준 $15.7 billion에 달했습니다.
이어 Uber는 11월 4일 복합적인 3분기 실적을 발표했습니다: 비-GAAP 기준 주당순이익(EPS)은 35% 증가한 $0.88을 기록했고, 주가는 당일 4.9% 상승했습니다. 그러나 Mobility 부문 매출은 영국의 비즈니스 모델 변경으로 인해 18% 증가한 예약액에도 불구하고 2% 감소한 $7.5 billion을 기록했습니다.
Dara Khosrowshahi CEO는 실적 발표 컨퍼런스콜에서 Mobility 부문이 "여러 국제 시장에서 강한 소비자 수요에 운전자 공급이 따라가지 못한 결과 우리 기대치에 미치지 못했다"고 말했습니다. Uber는 또한 4분기 비-GAAP EPS를 분석가들의 추정치보다 낮은 0.95-0.99로 예상했습니다.
Evercore, 입장 고수
Mahaney의 $150 목표주가는 시장에서 가장 높은 목표치이며, 1년 이상 그 자리를 지키고 있습니다. 11월 9일 종가 $71.17(당일 3.8% 상승) 기준으로 이는 111%의 상승 여력을 의미하며, Barclays와 KeyBanc이 실적 발표 후 목표주가를 하향 조정했음에도 불구하고 그렇습니다. 강세론자들은 과거 12개월 기준 사상 최고인 $10.4 billion의 자유현금흐름과 Uber가 연말까지 네트워크에 약 700대의 완전 무인 차량을 보유할 것으로 예상한다는 점을 근거로 들 수 있습니다.
TIKR는 Uber에 대해 51명의 애널리스트를 추적합니다. 몇 명이 "매수"를 권유할까요?
Uber에 대한 매수, 보유, 매도 등급의 전체 분포와 월스트리트의 매출 및 이익 추정치를 한곳에서 확인하세요. 500,000명 이상의 투자자가 TIKR을 사용하여 이와 같은 주식을 분석합니다. Uber의 애널리스트 등급 보기
$150 목표주가는 합리적인가?
Uber의 평균 목표주가는 1년 전 $110에서 $99로 하락했습니다. 이는 여전히 현재 주가보다 39% 높은 수준이며, Uber를 분석하는 51명의 애널리스트 중 46명의 목표주가는 $70에서 $150까지 다양합니다.
애널리스트들은 여전히 정상화된 EPS가 2025 회계연도의 $2.45에서 2028 회계연도 $5.50으로 두 배 이상 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
2027년 추정치는 지난 3개월 동안 소폭 하향 조정되었습니다. Uber가 10월에 경험한 운전자 공급 개선이 실적에 반영되기 전까지는 애널리스트들이 이를 상향 조정할 이유가 거의 없습니다.
Uber는 11월 9일 종가 기준 선행 주당순이익(EPS)의 약 17배에 거래되었으며, 이는 3년 평균 25배보다 낮은 수준입니다. Evercore의 $150 목표주가는 애널리스트들이 향후 12개월 동안 기대하는 주당 $4.08의 37배에 해당하며, 이는 Uber가 적어도 2023년 초 이후로 분기 말에 기록한 적이 없는 배수입니다(최고치는 2024년 3월의 35배).
반등 가능성, 단지 더 작은 규모로
가장 큰 리스크는 로보택시입니다: Waymo와 다른 강력한 플릿이 자체 앱에서만 승차 서비스를 제공한다면, Uber의 가장 수익성이 높은 사업의 성장 여지가 줄어들 것입니다. 그럼에도 불구하고, 지난 분기 비-GAAP EPS가 35% 증가했고 주가가 평소 배수보다 낮게 거래되고 있음을 고려할 때 Uber는 하락분의 상당 부분을 회복할 것으로 보입니다. 그러나 $150 목표주가는 투자자들이 수년 동안 Uber에 지불하지 않았던 배수를 필요로 하는 반면 추정치는 하락하고 있으므로, 시장의 $99가 향후 1년 내에 도달할 가능성이 더 높은 목표치로 보입니다. 내년 초 발표될 Uber의 4분기 실적이 다음 시험대가 될 것입니다: EPS가 0.95-0.99 범위의 상단을 기록하고 Mobility 부문 예약액 증가율이 3분기의 18%에서 가속된다면, 더 큰 반등의 근거가 훨씬 강해질 것입니다.
그렇다면 Uber 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR를 사용하면 1분 이내에 모든 주식의 미래 가격을 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 Uber의 잠재적 가치를 확인할 수 있습니다. 월스트리트 합의 추정치를 시작점으로 삼거나, 비즈니스에 대한 자신의 견해를 반영하여 입력값을 조정하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR나 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언을 제공하거나, 특정 주식을 매수 또는 매도하도록 권유하기 위한 것이 아님을 유의하시기 바랍니다. 저희는 TIKR Terminal의 투자 데이터와 애널리스트 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 행복한 투자 되세요!
