핵심 요약
- 웨스턴 디지털(WDC) 주가는 11월 6일 종료된 5거래일 동안 약 28% 하락한 후, 11월 9일 9.9% 반등하여 $289.78에 마감했습니다.
- 마이크론 테크놀로지(MU)는 2026 회계연도에 80.7%의 매출총이익률을 기록했으며, 이는 웨스턴 디지털의 48.9%와 비교하여 현재 더 강한 수익성을 보여줍니다.
- 웨스턴 디지털의 정규화 주당순이익은 2027 회계연도 $24.72에서 2028 회계연도 $40.40으로 상승할 것으로 예상되며, 이는 약 63%의 성장을 나타냅니다.
- 마이크론은 더 직접적인 AI 메모리 수혜를 제공하는 반면, 웨스턴 디지털의 개선되는 마진, 계약된 스토리지 수요, 그리고 이익 전망은 매력적인 대안이 되고 있습니다.
무슨 일이 있었나요?
웨스턴 디지털(WDC) 주가는 10월 30일부터 11월 6일까지 약 28% 하락하여 $263.78에 마감한 후, 11월 9일 약 9.9% 반등하여 $289.78에 거래를 마쳤습니다.
마이크론 테크놀로지(MU) 또한 투자자들이 AI 인프라 지출, 반도체 밸류에이션, 그리고 고공행진 중인 메모리 가격의 지속 가능성을 재평가하면서 매물 압력을 받았습니다.
CNBC의 11월 2일 방영된 Mad Money 에피소드 중, 한 시청자가 짐 크레이머에게 상당한 규모의 웨스턴 디지털 포지션을 매수했으며 2~3년간 보유할 계획이라고 말했습니다.
"좋은 회사라고 생각하지만, 마이크론이 더 나은 회사라고 생각합니다."
그는 마이크론이 더 많은 기술을 보유하고 있다며, 그들의 첨단 메모리 역량이 자신의 선호 투자 대상이 되게 한다고 덧붙였습니다.
그러나 웨스턴 디지털의 최근 실적은 이 비교가 더 복잡하다는 것을 보여줍니다.
회사는 2027 회계연도 1분기 매출 $43.8억을 보고했으며, 이는 전년 동기 대비 55% 증가한 수치입니다. 비-GAAP 매출총이익률은 1,420 베이시스포인트 확대되어 58.1%로 증가했습니다.
경영진은 2분기 매출이 약 $51억에 달할 것으로 예상하며, 비-GAAP 매출총이익률은 60%에서 61%에 이를 것으로 전망합니다.
웨스턴 디지털의 테라바이트당 평균 판매 가격은 전년 동기 대비 약 28% 상승했으며, 이는 더 강한 가격 책정력과 고용량 하드 드라이브에 대한 수요를 반영합니다.
이러한 결과는 최근 주가 변동성에도 불구하고 데이터센터 스토리지 수요가 여전히 강력함을 시사하지만, 지속적인 가격 책정력이 미래 수익성에 중요할 것입니다.
핵심 질문은 마이크론의 더 높은 마진이 크레이머의 선호를 정당화하는지, 아니면 웨스턴 디지털의 예상 이익 성장이 더 매력적인 기회를 제공하는지입니다.
웨스턴 디지털 주가는 저평가되었나요, 고평가되었나요?
웨스턴 디지털의 최근 매도세는 분석가들이 향후 2년간 수익성 가속화를 예상하는 가운데 그 이익 전망을 특히 흥미롭게 만듭니다.
10월 27일자 TIKR 합의 추정치에 따르면, 웨스턴 디지털은 2026 회계연도에 정규화 주당순이익 $10.22를 기록했으며, 분석가들은 2027 회계연도 $24.72, 2028 회계연도 $40.40을 예상하고 있습니다.
이는 2027 회계연도와 2028 회계연도 사이 약 63%의 예상 이익 성장을 나타내며, 더 강한 하드 드라이브 가격, 고용량 스토리지 수요, 그리고 운영 레버리지에 의해 뒷받침됩니다.
11월 9일 종가 $289.78과 TIKR의 10월 27일자 2027 회계연도 정규화 EPS 추정치 $24.72를 기준으로, 웨스턴 디지털은 대략 11.7배의 예상 선행 PER로 거래되었습니다.
TIKR 역사적 데이터에 따르면, 웨스턴 디지털의 매출총이익률은 2023 회계연도 22.2%에서 2026 회계연도 48.9%로 개선되었습니다. 2025년 2월 샌디스크 분할 이후 이전 연도와의 비교는 주의가 필요합니다.
한편, 마이크론은 2026 회계연도에 80.7%의 매출총이익률을 보고했으며, 이는 강한 DRAM 및 NAND 가격과 AI 관련 메모리 수요에 의해 뒷받침되었습니다.
그러나 TIKR 역사적 데이터에 따르면, 그들의 매출총이익률은 2023 회계연도에 단 2.7%까지 떨어졌으며, 이는 메모리 산업 가격 사이클과 관련된 변동성을 보여줍니다.
마이크론의 첨단 메모리 기술과 장기 고객 계약은 증가하는 AI 인프라 투자에 대한 수혜를 제공하지만, 그 수익성은 여전히 메모리 가격과 추가 생산 능력에 민감합니다.
웨스턴 디지털 또한 장기 스토리지 계약으로부터 이익을 보며, 고용량 드라이브와 더 강한 판매 가격이 마진 확대를 뒷받침합니다.
그럼에도 불구하고, 상승하는 DRAM 및 NAND 부품 비용은 웨스턴 디지털의 제조 경제성에 압력을 가할 수 있는 반면, 마이크론은 메모리 공급이 결국 수요를 따라잡으면 마진 압박에 직면할 수 있습니다.
향후 12개월 동안, 웨스턴 디지털의 가장 큰 시험은 더 강한 가격 책정력을 유지하고 예상된 60%에서 61%의 분기 비-GAAP 매출총이익률을 달성할 수 있는지 여부일 것입니다. 마이크론의 다가오는 실적은 AI 메모리 수요가 그들의 비정상적으로 강한 수익성을 지탱할 수 있는지 판단하는 데 도움이 될 것입니다.
웨스턴 디지털은 제공된 2027 회계연도 이익 추정치 기준 대략 11.7배로 거래될 경우, 분석가들의 성장 기대가 실현된다면 잠재적으로 매력적으로 보입니다. 마이크론은 현재 매출총이익률 기준 더 강력한 사업이며 더 직접적인 AI 메모리 수혜를 제공합니다. 2~3년의 투자 기간을 가진 투자자에게, 웨스턴 디지털은 흥미로운 이익 성장 기회를 제공하지만, 더 매력적인 투자 대상은 궁극적으로 밸류에이션, 가격 책정력, 그리고 각 회사가 이익을 얼마나 지속 가능하게 성장시킬 수 있는지에 달려 있습니다.
그렇다면 웨스턴 디지털 주식의 실제 가치는 얼마나 될까요?
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TIKR의 글은 TIKR나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언으로 의도된 것이 아니며, 특정 주식을 매수하거나 매도하라는 권고도 아닙니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 분석가들의 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근 회사 소식이나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 모든 주식에 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 행운을 빕니다!
