주요 내용
- AI 인프라: Meta는 2025년에 자본 지출을 70~72억 달러로 늘릴 계획이며, 2026년에는 더 큰 성장이 예상됩니다.
- 가격 전망: 현재의 모멘텀을 고려할 때 2027년 12월까지 815달러에 도달할 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 653달러에서 총 25%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 2년 동안 매년 약 12%의 성장을 볼 수 있습니다.
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메타는 단순히 AI 제품을 만드는 것이 아니라 차세대 컴퓨팅 시대를 위한 인프라를 구축하고 있습니다. 35억 명의 사람들이 매일 하나 이상의 앱을 사용하고 있으며, 월간 사용자 수가 10억 명에 달하는 Meta AI를 통해 거대 소셜 미디어 기업에서 AI 기반 플랫폼으로 변모하고 있습니다.
2025년 3분기 총 매출은 전년 동기 대비 26% 증가한 512억 달러를 기록했습니다. 메타 슈퍼인텔리전스 랩은 CEO 마크 저커버그가 "업계에서 가장 인재 밀도가 높은 연구소"라고 부르는 연구소를 구축하고 있으며, AI 기반 광고 도구를 통한 연간 매출 실행률은 600억 달러에 달했습니다.
이러한 모멘텀에도 불구하고, 메타의 주가는 사상 최고가 대비 15% 하락한 653달러에 거래되고 있어 메타가 나아갈 방향을 이해하는 투자자들에게는 좋은 기회가 되고 있습니다.
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메타 주식에 대한 모델 분석
저희는 공격적인 AI 인프라 구축과 참여도 향상이라는 렌즈를 통해 Meta의 미래를 분석했습니다.
초지능을 위한 용량을 프론트 로딩하는 동시에 추천 시스템의 즉각적인 향상을 이끌어냄으로써 Meta는 수십억 명의 사용자를 위한 필수 AI 계층으로 자리매김하고 있습니다.
연간 18.3%의 매출 성장률과 37.4%의 영업 마진을 예측한 결과, 2년 내에 815달러까지 주가가 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 주가수익비율(P/E) 21배를 가정한 것입니다.
이는 Meta의 현재 주가수익비율인 22.1배에서 약간 압축된 수치입니다. 회사가 AI 인프라를 확장하고 더 높은 감가상각비를 흡수함에 따라 어느 정도의 멀티플 압축은 합리적입니다.
진정한 가치는 여러 번의 확장이 아니라 지속적인 매출 성장과 사용자 참여 확대에서 비롯됩니다.
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당사의 가치평가 가정
TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업이익률, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 기대수익률을 계산할 수 있습니다.
메타 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 18.3%
메타의 수익 엔진은 광고와 인게이지먼트 전반에 걸친 AI 개선에 힘입어 여러 실린더에서 작동하고 있습니다.
참여 모멘텀: 3분기에 Facebook에서 보낸 시간은 5% 증가했으며, 스레드는 10% 성장했습니다. Instagram의 동영상 시청 시간은 전년 동기 대비 30% 이상 증가했습니다. 이러한 개선은 더 나은 AI 추천과 새로운 콘텐츠의 등장으로 인한 것입니다.
광고 성과: 수백 개의 전문화된 모델을 더 적은 수의 더 뛰어난 성능의 시스템으로 통합하고 있습니다. 이러한 변화는 복잡성을 줄이면서 전환율을 높이고 있습니다. 메타는 이미 래티스 아키텍처를 통해 100개의 광고 순위 모델을 줄였습니다.
비즈니스 메시징: 클릭 투 왓츠앱 광고는 전년 대비 60% 성장했습니다. 비즈니스 AI는 현재 수백만 건의 대화를 처리하고 있으며, 여러 시장으로 출시가 확대되고 있습니다.
2. 영업 마진 37.4%
메타의 마진 프로필은 인프라 투자로 인한 단기적인 압박에 직면해 있지만, 장기적인 확장 잠재력을 보여줍니다.
인프라 효율성: 이 회사는 소프트웨어 최적화를 통해 하드웨어 세대당 2배, 모델 세대당 10배의 가격 대비 성능 향상을 달성하고 있습니다. 이는 인프라 비용당 더 많은 수익을 의미합니다.
자본 배분: 3분기 지출의 약 절반은 계약 기간에 따라 수명이 짧은 자산(서버)에 사용되었습니다. 나머지 절반은 15년 이상의 수명을 가진 데이터센터에 투자하여 지속적인 용량을 제공했습니다.
모델 개선: 전문화된 모델을 통합 시스템으로 통합하면 성능 향상과 비용 효율성이 모두 향상됩니다. Meta는 최근 분기에 100개의 모델을 줄였으며 200개 모델을 추가로 통합할 계획입니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 21배
현재 시장에서는 Meta의 가치를 수익 대비 22.1배로 평가하고 있습니다. 저희는 보수적으로 유지하기 위해 엑시트 배수로 21배를 선택했습니다.
품질 프리미엄: Meta는 규모(일일 사용자 35억 명), 네트워크 효과, AI 리더십 위치로 인해 시장 평균에 비해 프리미엄을 받을 자격이 있습니다.
투자 주기: 인프라 지출이 정점에 달하고 감가상각이 증가함에 따라 일부 멀티플 압축은 자연스러운 현상입니다. 그러나 회사의 잉여 현금 흐름 창출(3분기 106억 달러)이 밸류에이션을 뒷받침하고 있습니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
AI 인프라 구축에는 불확실성이 수반됩니다. 2027년까지 다양한 시나리오에서 메타 주식이 어떻게 될지는 다음과 같습니다:
- 낮은 경우: 매출 성장이 14.2%로 둔화되고 마진이 28.4%로 압축되더라도 주식은 여전히 연간 4%의 수익률을 제공합니다.
- 중간 케이스: 18.3%의 성장률과 37.4%의 마진(기본 가정)으로 연간 11%의 수익률을 예상합니다.
- 높은 경우: AI 채택이 가속화되고 Meta가 17.3% 성장하면서 31.9%의 마진을 확보하면 수익률은 연간 18%에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 다양한 AI 수익화 곡선을 반영합니다. 낮은 경우, 인프라 투자가 수익 증가를 앞지르며 마진을 압박합니다. 높은 경우에는 Meta의 추천 시스템과 새로운 AI 제품이 예상보다 빠르게 수익을 창출합니다.
메타 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 가치평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 P/E 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
