핵심 요약
- Datadog 주가는 4분기 매출 전망이 전분기와 비슷한 수준으로 제시되면서, 35%의 매출 성장과 실적 상회에도 불구하고 오늘 13% 급락했습니다.
- Datadog은 지난 4분기 연속으로 매출 가이던스 상단을 상회해왔기 때문에, 이번 평평한 전망은 평소와 같은 보수적인 태도로 보입니다.
- 경쟁사 Dynatrace는 여전히 상향된 가이던스를 제시하고 있으며, Cloudflare는 목요일에 실적을 발표합니다.
- Datadog의 선행 주가수익비율(P/E)은 이번 하락 이전에도 5년 평균보다 낮았습니다.
Datadog (DDOG)은 오늘 아침 월스트리트의 매출 및 주당순이익(EPS) 예상을 상회했지만, 주가는 어쨌든 13% 하락했습니다.
문제는: 방금 발표한 분기와 비슷하거나 높지 않은 4분기 매출 전망입니다. 클라우드 지출이 둔화되고 있다면, Datadog의 가장 가까운 상장 경쟁사인 Dynatrace (DT)와, 지난주 소프트웨어 매물세에서 Datadog과 함께 하락했던 Cloudflare (NET)도 영향을 받을 것입니다.
강한 분기, 평평한 마무리
Datadog의 3분기는 강력했습니다:
- 매출 12억 달러, 35% 증가 (분석가 예상 11.4억 달러)
- 조정 EPS 0.81달러 (예상치 0.64달러)
- 비GAAP 영업이익률 28% (1년 전 23%)
하지만 회사는 4분기 매출을 11.9억 달러에서 12억 달러(25~26% 성장)로 전망했습니다.
실적 발표 전, 분석가들은 매출이 2028년까지 계속 증가할 것으로 예상했습니다:
그들이 2027년에 예상하는 23% 성장률은 4분기의 가이던스 속도보다도 낮습니다.
Datadog, 낮게 가이던스 제시 후 상회
Datadog의 매출은 지난 2년 동안 매 분기 증가했습니다:
3분기에는 7,600만 달러가 추가되었습니다. Datadog은 2분기보다 겨우 1,400만 달러에서 2,400만 달러 높을 것이라고 가이던스를 제시했고, 그 상단을 5,200만 달러나 상회했습니다. 그 이전 세 분기 동안에도 회사는 가이던스 상단을 3,700만 달러에서 4,500만 달러 상회했습니다.
제 판단: 이번 평평한 4분기 전망도 같은 보수주의입니다.
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Dynatrace도 둔화를 보지 못하고 있음
Dynatrace의 매출은 9월 30일로 끝나는 분기에 17% 성장하여 5억 8,000만 달러를 기록했으며, 다음 분기를 5억 9,100만 달러에서 5억 9,600만 달러로 상향 전망했습니다. 시장 전반에 지출이 둔화되고 있다면, 그 전망도 평평했을 것으로 예상합니다.
Cloudflare는 목요일에 실적을 발표합니다. 회사는 3분기 매출을 2분기의 6억 9,610만 달러에서 7억 3,600만 달러에서 7억 3,700만 달러로 전망했습니다. Datadog과 달리, 그들의 4분기 전망은 상향될까요?
