CRH 주식 주요 통계
- 지난 주 실적: +0.7%
- 52주 범위: $76.8 ~ $131.6
- 현재 가격: $100.5
무슨 일이 일어났나요?
북미 최대 인프라 자재 공급업체인 CRH의 12년 연속 마진 확대는 주가가 52주 최고가인 131.55달러보다 24% 낮은 100.47달러에 머물고 있지만 2025년 조정 EBITDA 77억 달러로 정점을 찍었습니다.
2월 19일, CRH는 연간 매출이 5% 증가한 374억 달러, 조정 잉여현금흐름은 18% 증가한 50억 달러로 보고했으며, 2026년 조정 EBITDA는 81억~85억 달러로 11년 연속 매출 및 이익 성장을 달성할 것으로 예상했습니다.
조정 잉여현금흐름 전환율은 CRH가 판매하는 모든 제품의 원재료인 골재와 시멘트에 대한 가격 통제에 힘입어 2025년 순이익의 130%에 달했습니다.
3월 11일, 영국 경쟁 및 시장 당국은 CRH의 깁슨 인수를 승인했으며, 이는 2025년 41억 달러, 38건의 인수에 이어 기존 시멘트의 저탄소 대체재로 사용되는 보조 시멘트 재료 공급업체인 Eco Material의 12억 5천만 달러 인수를 포함한 총 41억 달러 규모의 인수 행진에 추가되었습니다.
짐 민턴(Jim Mintern) CEO는 2025년 4분기 실적 발표에서 "2025년은 미래 성장과 가치 창출을 위한 투자로 바쁜 한 해였다"며 통합 관리가 예정보다 앞당겨진 시멘트 보충 재료 공급업체인 Eco Material의 12억 5천만 달러 인수가 포함된 41억 달러, 38건의 인수 프로그램을 발표했습니다.
불과 2주 전, 4월 20일 런던증권거래소 상장 폐지 계획과 4월 28일까지 진행되는 3억 달러 규모의 적극적인 자사주 매입 프로그램, 분기별 주당 0.39달러로 5% 배당금 인상과 더불어CRH는 기록적인 연방 고속도로 자금 지원의 해에 진입하는 NYSE 상장, 미국 인프라 우선 컴파운더로서 회사의 정체성을 공고히 하고 있습니다.
2030년까지 예상되는 400억 달러의 재정 능력, 4월 28일까지 진행되는 3억 달러 규모의 환매, 아직 집행되지 않은 연방 IIJA 고속도로 자금의 50%에 힘입어 CRH는 경영진이 예상하는 기록적인 연방 자금 지원의 해에 뉴욕증권거래소 상장 미국 인프라 컴파운더로서 진입하게 됩니다.
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월스트리트의 CRH 주식에 대한 평가
CRH의 2월 19일 기록적인 실적은 77억 달러의 조정 EBITDA와 130%의 잉여현금흐름 전환을 통해 인프라 자재 컴파운더의 마진 엔진이 미국 역사상 가장 강력한 연방 자금 지원 배경으로 가속화하고 있음을 확인했습니다.
TIKR 모델은 IIJA 배치, 기록적인 국방부 예산, 에코 머티리얼의 2026년 예상되는 2억 달러 순 EBITDA 기여에 힘입어 연간 6%에서 7.6%의 매출 성장에 힘입어 CRH의 EBITDA가 2025년 77억 달러에서 2026년 83억 달러, 2030년 115억 달러로 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
현재 15명의 애널리스트가 CRH를 커버하고 있으며, 매수 15명, 아웃퍼폼 5명, 보유 4명, 언더퍼폼 1명, 매도 1명으로 평균 목표주가는 $142.41로 현재 가격인 $100.47에서 41.7%의 상승 여력이 있음을 의미합니다.
애널리스트들의 목표주가는 최저 105달러에서 최고 163달러로, 강세 시나리오는 완전한 IIJA 수익화와 지속적인 데이터 센터 수요를, 약세 시나리오는 에코 머티리얼 통합과 주택 건설 침체에 대한 실행 위험을 반영한 가격입니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
2030년 12월까지 총 수익률 72.3%, 연환산 IRR 12%를 의미하는 TIKR 중간 사례 목표인 173.14달러는 13년 연속 마진 성장과 400억 달러의 예상 재무 여력을 바탕으로 6.7% 매출 CAGR과 순이익 마진이 11.6%로 확대되는 것을 가정한 것입니다.
130%의 잉여현금흐름 전환율과 12년 연속 마진 확대에도 불구하고 시장에서는 CRH의 주가를 100.47달러로 평가하고 있습니다.
CRH의 2025년 잉여현금흐름 50억 달러는 2026년 낮은 FCF 마진 기준으로 33억 달러로 성장한 후 2030년까지 48억 달러로 회복될 것으로 예상되며, 이는 지속적인 자본 수익률에 대한 TIKR 목표치 173.14달러를 직접적으로 뒷받침합니다.
3월 13일에 두 명의 이사가 주식을 매입했고, CRH는 3억 달러 규모의 프로그램에 따라 99달러에서 118달러 사이의 가격으로 주식을 계속 매입하고 있으며, 이는 현재 주가가 내재가치를 잘못 반영하고 있다는 경영진의 확신을 보여줍니다.
2025년 6%의 혼합 조정 성장을 견인하고 마진 확대 모델을 뒷받침하는 총체적 가격의 지속적인 악화는 2030년까지 22%를 목표로 하는 TIKR 모델의 핵심 EBITDA 마진 궤도를 깨뜨릴 것입니다.
4월에 발표될 CRH의 1분기 실적은 총 물량과 가격이 2026년으로 예상되는 한 자릿수 초반의 물량과 한 자릿수 중반의 가격 성장률 관리를 따르고 있는지 확인할 수 있을 것입니다.
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