핵심 요약
- 캐터필러는 3분기 실적 발표 후 6월 30일 고점 대비 38% 하락했으며, 오펜하이머는 '아웃퍼폼' 등급과 목표가 $1,009를 유지했습니다. 이는 현재 주가보다 54% 높은 수준입니다.
- 애널리스트들은 예측을 계속 상향 조정하고 있으며, 2026년 컨센서스 EPS는 90일 전 $24.72에서 $27.33로 올랐습니다.
- 오펜하이머의 목표가는 선행 이익 기준 약 35배를 의미하며, 이는 캐터필러의 5년 평균 PER인 19배를 크게 상회합니다.
- 경영진이 1월 말 발표할 2027년 전망에서 마진이 목표 범위의 하단에서 벗어날 것으로 보이지 않는 한, 이 목표가는 지나치게 낙관적으로 보입니다.
캐터필러 (CAT)는 데이터 센터 전력 수요를 타고 6월 30일 사상 최고가를 기록했습니다. 현재 주가는 그 고점보다 38% 낮으며, 오늘 3분기 실적 발표 후 다시 크게 하락했습니다.
오펜하이머의 크리스틴 오웬은 흔들리지 않고 있습니다. 그녀는 오늘 '아웃퍼폼' 등급과 $1,009의 목표가를 재확인했으며, 이는 현재 주가보다 54% 높은 수준입니다.
4분기 전망이 투자자들을 실망시켰다
10월 초 국채 수익률이 24년 만에 최고치를 기록했습니다. 이후 10월 26일, 웰스파고의 제리 레비치는 AI 자금 조달에 대한 부담이 커지고 있다며 목표가를 $1,155에서 $840으로 낮췄습니다.
3분기 실적은 강력해 보였습니다. 매출은 17% 증가해 사상 최고인 207억 달러를 기록했고, 조정 EPS는 $4.95에서 $7.20으로 급증했습니다. 하지만 전망은 더 약했습니다:
- 경영진은 전년 동기 대비 강력했던 실적을 고려할 때, 4분기 매출 성장이 보통 수준에 그칠 것으로 예상합니다.
- 딜러들이 건설 부문 재고를 크게 줄일 예정이므로, 건설 산업 부문의 판매량은 소폭 감소할 것입니다.
- 광산 수출이 감소하면서 자원 산업 부문의 최종 사용자 판매가 경영진의 예상보다 적게 증가했습니다.
오펜하이머는 $1,009를 고수하고 있다
오웬은 10월 14일 목표가를 $1,118에서 낮췄지만, $1,009는 여전히 시장 평균인 약 $940보다 약 8% 높은 수준입니다.
3분기는 강세론자들에게 지지할 만한 요소를 많이 제공했습니다. 발전 부문 매출은 데이터 센터 수요로 30% 성장했고, 미수주물량은 사상 최고인 780억 달러를 기록했습니다. 조 크리드 CEO는 캐터필러가 이미 2030년까지의 터빈 주문을 받고 있다고 밝혔습니다.
TIKR은 캐터필러에 대해 30명의 애널리스트를 추적합니다. '매수' 의견을 내는 애널리스트는 몇 명일까요?
캐터필러의 매수, 보유, 매도 등급과 월가의 매출 및 이익 예측을 한곳에서 확인하세요. 50만 명 이상의 투자자들이 TIKR을 사용해 이와 같은 주식을 분석합니다. 캐터필러의 애널리스트 등급 보기
$1,009는 합리적인가?
시장 평균 목표가는 1년 만에 $498에서 $939로 거의 두 배 가까이 올랐지만, 8월 중순 $979에서 하락했습니다:
8월 이후의 하락은 이번 달의 목표가 하향 조정에서 비롯되었습니다: 웰스파고는 $840으로, UBS는 $750으로, 버른슈타인은 $749로 낮췄습니다. 캐터필러를 분석하는 30명의 애널리스트들의 목표가는 $575에서 $1,150까지 다양합니다.
주가가 하락하는 동안에도 애널리스트들은 예측치를 계속 올렸습니다. 2026년 컨센서스 EPS는 현재 약 $27에 근접하며, 3개월 전 약 $25에서 상승했고, 2027년 예측치는 약 $30에서 약 $33으로 올랐습니다:
경영진은 연간 전망을 유지했고 2027년 최종 사용자 판매가 강력할 것으로 예상하므로, 4분기 실적이 약해져도 2027년 예측치를 낮출 것 같지는 않습니다.
문제는 주가 수익 비율입니다. 캐터필러는 수요일 종가 기준 선행 이익의 25배에 거래되었고, 오늘은 더 낮은 수준이며, 이는 5년 평균인 19배에 비해 높습니다:
오펜하이머의 $1,009 목표가를 애널리스트들이 향후 12개월 동안 예상하는 주당 약 $29로 나누면, 선행 이익 기준 약 35배에 해당합니다. 캐터필러가 지난 5년 동안 이렇게 높은 수준에 거래된 것은 올해 상승세 동안뿐이며, 6월 30일 42배로 정점을 찍었습니다.
주가 수익 비율이 회복되어야 한다
마진이 위험 요소입니다. 관세 환급을 제외하더라도, 경영진은 연간 조정 영업 마진이 목표 범위의 하단 근처에 머물 것으로 예상하고 있습니다.
제 의견: 캐터필러의 이익은 올바른 방향으로 나아가고 있지만, $1,009는 투자자들이 6월 정점 수준에 가까운 주가 수익 비율을 다시 지불해야 한다는 것을 의미하며, 이는 건설 물량 발송이 둔화되는 동안에는 지나치게 낙관적으로 보입니다.
1월 말 4분기 실적과 함께 발표될 2027년 전망이 상황을 바꿀 수 있습니다. 만약 경영진이 마진이 범위 하단보다 높을 것으로 가이던스를 제시한다면, 애널리스트들이 예측을 다시 상향 조정할 이유가 생길 것입니다.
그렇다면 캐터필러 주식의 실제 가치는 얼마일까?
TIKR을 사용하면 1분 안에 모든 주식의 미래 가격을 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 캐터필러의 가치가 얼마나 될 수 있는지 확인할 수 있습니다. 월가 컨센서스 예측에서 시작하거나, 입력값을 조정하여 본인의 비즈니스 전망을 반영하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR이나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언을 위한 것이 아니며, 특정 주식을 매수하거나 매도하라는 권고도 아닙니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트 예측을 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 즐거운 투자 되세요!
