주요 포인트
- 캠벨 주가는 11월 4일까지의 한 주 동안 13% 상승했으며, 가장 큰 상승폭은 크래프트 하인즈의 3분기 실적 발표가 그날 포장식품주를 끌어올린 후에 나타났습니다.
- 캠벨 자체적으로는 별다른 소식이 없었으며, 회사의 예측(guidance)은 여전히 2027 회계연도 매출과 이익이 감소할 것으로 전망하고 있습니다.
- 주가는 애널리스트들의 약 $21 평균 목표가보다 높게 거래되고 있어, 추가 매수보다는 이익 실현의 근거가 더 강해 보입니다.
캠벨 (CPB) 주가는 11월 4일까지의 한 주 동안 13% 상승한 반면, S&P 500 지수는 0.7% 하락했습니다.
이 수프 제조사는 자체적인 소식이 없었습니다. 상승폭의 거의 절반은 11월 4일에 발생했는데, 이날 주가는 5.9% 상승하여 S&P 500의 1.6% 상승폭을 크게 앞질렀습니다. 이는 크래프트 하인즈 (KHC)가 3분기 실적을 발표하며 전체 포장식품 부문을 끌어올린 후의 움직임이었습니다.
크래프트 하인즈가 주도한 상승
크래프트 하인즈는 2026년 기존 매출 전망의 하단을 상향 조정했으며, 스티브 카힐레인 CEO는 실적 발표 컨퍼런스콜에서 2027년에 가격 인상이 있을 가능성이 있다고 언급했습니다. 이는 해당 업종이 듣고 싶었던 소식이었고, 코나그라, 제너럴 밀스, 스머커 등도 함께 상승했습니다.
캠벨은 이미 가격을 인상하고 있습니다
캠벨은 9월 3일 자체 계획을 발표했습니다. 회사는 2027 회계연도 기존 매출이 2%에서 4% 감소하고, 조정 주당순이익(EPS)이 $1.65에서 $1.80 사이가 될 것으로 예측했습니다. 또한 라오스 인수로 인한 부채를 더 빨리 상환하기 위해 분기 배당금을 36% 삭감하여 $0.25로 조정했습니다.
9월 3일 컨퍼런스콜을 위한 사전 발표문에서 믹 비크하이젠 CEO는 "특히 상반기에 마진을 계속해서 압박할 것으로 예상되는 또 다른 높은 인플레이션의 해"가 될 것이라고 전망했습니다. 경영진의 대응책은 선택적, 원자재 주도형 가격 인상과 비용 절감입니다. 회사는 1분기 매출과 이익이 연간 전망치가 시사하는 것보다 더 크게 하락할 것으로 예상하며, 가격 책정, 생산성 향상, 비용 절감이 연중 마진을 지지하기 위해 점진적으로 효과를 발휘할 것으로 보고 있습니다.
애널리스트들은 조정 EPS가 올해 회계연도에 $2.17에서 $1.70으로 하락한 후, 2028 회계연도에 $1.84로 회복될 것으로 예상합니다:
이는 캠벨의 전망 범위 중 하단에 위치합니다. 크래프트 하인즈의 가격 인상 발표는 캠벨 자체의 전망을 바꾸지 않으므로, 캠벨이 다음 실적을 발표하기 전까지는 추정치가 크게 움직이지 않을 수 있습니다.
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월스트리트는 이 반등을 믿지 않습니다
20명의 애널리스트가 캠벨을 분석하고 있으며, 그들의 약 $21 평균 목표가는 이제 11월 4일 종가 $23.26보다 낮은 수준입니다. 번스타인의 알렉시아 버랜드 하워드는 10월 21일 매도 등급과 $18 목표가를 유지했습니다.
캠벨은 11월 2일 기준 선행 주가수익비율(P/E) 13배에 거래되었으며, 이는 5년 평균 14배보다 약간 낮은 수준입니다:
11월 4일 급등 이후, 주가는 그 평균에 가까운 수준에 위치합니다. 이는 여전히 감소 중인 이익에 대해 충분히 반영된 가격입니다.
이익 실현의 근거가 추가 매수의 근거보다 더 강해 보입니다. 이번 상승은 경쟁사의 실적 발표에서 비롯된 것이며, 캠벨 자체의 예측(guidance)은 여전히 올해 이익 감소를 가리키고 있습니다. 만약 가격 인상이 성공적으로 이루어진다면, 2028 회계연도에 애널리스트들이 예상하는 이익 회복이 올 수 있으며, 오늘날의 주가수익비율은 저렴해 보일 것입니다.
12월 초에 발표될 예정인 1분기 실적은 그 가격 인상이 시장에 제대로 받아들여지고 있는지 보여줄 것입니다. 매출이 유지되고 전망이 변함없다면, 주가는 다시 한 번 주목받을 수 있을 것입니다.
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