ゾエティスの主要統計
- 過去1週間のパフォーマンス +0.04%
- 52週レンジ: $114.4 to $172.2
- 現在の株価： 115.7ドル
何が起きたか？
世界最大のアニマルヘルス企業であるゾエティス（ZTS）は、調整後EPSを7.00ドルから7.10ドルに引き上げる一方、52週安値114.36ドル近辺で2026年の取引を開始した。
ゾエティスは3月2日、遺伝学的検査により動物の健康状態を予測し、個々に合わせた治療を行うネオジェンの動物ゲノム事業を1億6,000万ドルで買収することに合意した。
同社の犬用寄生虫予防薬「シンパリカ・トリオ」は、米国で初めて年間売上高10億ドルを突破したブランドであり、2025年の営業利益率は13％成長した。
ウェッテニー・ジョセフ最高財務責任者（CFO）は、3月10日に開催されたバークレイズ第28回年次グローバル・ヘルスケア・カンファレンスで、「当社の国際コンパニオンアニマル事業は、米国のコンパニオンアニマル事業と非常に似たペースで成長している」と述べ、2025年の国際セグメントの8％の有機的な事業成長が、価格に敏感なミレニアル世代とZ世代のペットオーナーに結びついた米国のクリニックの短期的な軟調さを相殺することを強調した。
Zoetisはここ数年で最も重要な製品サイクルを迎えており、2026年前半には長時間作用型OA疼痛治療薬LeniviaがEUとカナダで発売され、2027年には30億ドルから40億ドルの市場をターゲットとする腎疾患治療薬の米国承認が見込まれ、パイプラインには12のブロックバスター候補があり、新製品サイクルが成熟するにつれて1株当たりの価値を支えるために約24億ドルの自社株買いの承認が残っている。
ウォール街が銘柄をアップグレードする瞬間を、市場の他の銘柄がアップグレードする前にご覧ください。
ZTS株に対するウォール街の見方
Neogenの買収とLeniviaの発売は、Zoetisが次の成長サイクルへ向けて支出中であることを裏付けるもので、まさに市場が撤退中のビジネスとして評価している時である。
2025年の22億8,000万ドルから2026年の27億8,000万ドルへのFCFの拡大は、希望に基づいた予測ではない。シンパリカ・トリオが、2年間で25％から50％の診療所シェアに成長した米国の3剤併用寄生虫駆除薬市場に浸透し続けていること、2％から3％の標準化価格設定、2025年第4四半期の動向ですでに確認されたリブレラの安定化を反映している。
ZTSの正規化EPSは2026年に7.03ドル、2027年に7.54ドルに達すると推定され、TIKRモデルのミッドケースでは2030年までの年平均成長率は6.9%で、FCFマージンは2025年の24.1%から2027年には29.8%に拡大する。
ウォール街では3月20日現在、買い7、アウトパフォーム4、ホールド9となっており、平均目標株価は115.67ドルから30.5％の上昇を意味する151.00ドルとなっている。このコンセンサスは、米国の診療所のトラフィックに対する短期的な警戒感を反映しているが、2027年に承認される30億ドルから40億ドルの市場を目指す腎臓フランチャイズをまだ十分に考慮していない。
低い目標価格は、Librelaの米国での売上減少が加速し、皮膚科領域での競合が構造的にシェアを低下させることを想定している一方、高い目標価格は、腎臓領域での承認サイクルと、シンパリカ・トリオの継続的な浸透を想定している。
評価モデルは何を示しているか？
TIKRのミッドケースターゲット170.45ドルは、2030年12月までのトータルリターンが47.4%、年率換算IRRが8.4%であることを意味し、収益のCAGRが5.1%、純利益率が29.1%から30.9%に拡大することを前提にしています。これは、2025年に畜産、診断、国際コンパニオンアニマルがそれぞれ8%、13%、7%の事業成長を達成し、構造的な悪化の兆候がないことを考えると妥当な想定です。
TIKRモデルでは、ZTSはグローバルな多店舗展開の調剤薬局として評価されており、2025年の国際部門だけでも有機的に8％成長していることから、米国での不振はすでに相殺されている。
残り24億ドルの自社株買いのオーソライズは、2026年のFCF（推定27.8億ドル）と合わせて、TIKRモデルがフェアバリューに対して47％のディスカウントと認定した価格で株式を購入する資本と確信の両方を経営陣が持っていることを示している。
Librelaの米国での軌道が2026年前半まで安定しない場合、OAペイン・フランチャイズが成長軌道に戻ると想定されるため、170.45ドルの目標に組み込まれたEBITDAマージンの拡大が破たんし、モデルのミッドケースは139.38ドルのローケースに向かって崩れる。
2026年第1四半期決算は、新会計年度カレンダーに基づく最初の報告であり、シンパリカ・トリオの米国での成長が再加速しているかどうか、またLibrelaの安定化が競争的な上市時期を通じて維持されているかどうかを確認することになる。
ゾエティスに投資すべきか？
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ZTS株を引き出せば、数年分の過去の財務データ、ウォール街のアナリストが予想する収益と今後の四半期、評価倍率の推移、目標株価が上昇傾向か下降傾向かを見ることができます。
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