2026年8月時点のCAVA株の主なポイント
- 業績が予想を上回る: Cava Groupの第2四半期売上高は前年同期比31.3%増の3億6540万ドルに達し、コンセンサス予想の3億6050万ドルを上回りました。既存店売上高は9%増（予想7.6%増）、客数は5.3%増加しました。
- 業績見通しは据え置き: 予想を上回る結果にもかかわらず、経営陣はサイクロスポーラ感染症の発生による影響への懸念を理由に、FY26の業績見通し（既存店売上高成長率4.5%-6.5%、調整後EBITDA 1億8100万ドル-1億9100万ドル）を据え置きました。
- アナリストの見解は分かれる: 現在のアナリスト評価表では、CAVA株に対して「買い」14件、「アウトパフォーム」4件、「保有」9件、「売り」1件となっており、平均目標株価は88ドル（8月18日終値68ドルから29%上昇余地）です。
- 新たな上昇局面: CAVA株は8月19日に73.09ドルまで上昇し、7.10%上昇しました。これは、以下の評価モデルが基準としている68.24ドルから約7%高い水準です。
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CAVA株の第2四半期好決算にもかかわらず、経営陣が業績見通しを上方修正しなかった理由
Cava Group (CAVA) は8月11日に発表した第2四半期決算で、市場が注目するすべての項目においてウォールストリートの予想を上回りました。売上高は前年同期比31.3%増の3億6540万ドルに達し、アナリストが予想した3億6050万ドルを上回りました。既存店売上高は9%増加し、LSEGがまとめたコンセンサス予想の7.6%を大きく上回りました。客数は5.3%増加し、調整後EBITDAは30%増の5470万ドルとなりました。
しかし、この決算には注意点がありました。Taylor Farmsのレタスに関連した複数州にわたるサイクロスポーラ症の集団感染が7月にレストラン業界全体を揺るがし、CAVA株の親会社は、自社のメニューにアイスバーグレタスは含まれておらず、問題の農場から食材を調達していないにもかかわらず、この騒動が売上に影響を与えたと述べました。CFOのTricia Tolivar氏は決算説明会で回復の経緯について次のように説明しました：「当初は横ばいから微増に落ち込みましたが、その後は週を追うごとに改善し、最終週には既存店売上高が中一桁の増加となりました」。この四半期全体の数字よりも、この週単位での上昇が、その後の判断を形作りました。
好決算を受けて通期の見通しを上方修正するのではなく、Cavaは2026会計年度の業績見通しを据え置きました：新規店舗純増75～77店舗、既存店売上高成長率4.5%～6.5%、調整後EBITDA 1億8100万ドル～1億9100万ドルです。Tolivar氏はこの範囲の下限を「わずかにマイナス」の既存店売上高と表現し、現在のトレンドではそこに至る兆候はないと述べましたが、同氏が流動的なマクロ経済的・地政学的背景と表現した状況を考慮し、経営陣は楽観よりも慎重さを選択しました。投資家はこの慎重姿勢を弱さではなく保守主義と読み取りました。決算発表後の時間外取引では株価は最大14%上昇し、その後も上昇を続け、8月19日には73.09ドルに達しました。これは、以下のストリート予想と評価データが基準としている8月18日終値68.24ドルから約7%高い水準です。
真に強力な四半期と、感染症リスクを織り込んでいる市場との間のギャップこそが、CAVA株の次の展開を決定づける場所です。
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CAVA株の目標株価は株価に追従して下落、上昇していない
現在のストリート評価表では、23名のアナリストが公表している目標株価に基づき、CAVA株に対して「買い」14件、「アウトパフォーム」4件、「保有」9件、「売り」1件となっています。平均目標株価は88ドルで、8月18日終値68ドルから29%上昇余地があります。
このギャップは、望ましくない方向から縮小しています。2025年7月には、平均目標株価は111ドルで終値92ドルに対して20%のプレミアムがありました。株価が12月までに60ドルの安値まで下落するにつれ、目標株価も68ドルまで下落し、それ以来、株価を先取りするのではなく、ほぼ連動して動いています。この期間にアナリストの数は15名から23名に増え、「買い」評価も9件から14件に増えましたが、目標株価そのものは、株価下落以前にあったようなプレミアムを回復していません。アナリストたちは、Tolivar氏が決算説明会で説明した回復を追いかけているのであって、早期に予測しているわけではありません。
TIKRはCAVA株を224ドルと評価、長期的な地中海料理チェーンの拡大を織り込む
TIKRの中間ケースモデルでは、Cava Groupを2030年末時点で224ドルと評価しており、現在の株価68ドルから229%の総リターン（年率換算で約31%、期間約4.4年）を意味します。
このリターンプロファイルは、CAVA株を典型的なレストランセクターの期待値をはるかに超える位置に置きます。同セクターでは、中規模以上のオペレーターにとって年率10%台半ばのリターンが高水準とされています。
モデルの基礎となる前提は、経営陣が決算説明会で説明した内容を反映しています：2035年までの中間ケース売上高成長率19.5%、純利益率7.2%を想定し、継続的な店舗拡大（現在476店舗、ラスベガスとベイエリアへの進出はまだ先）と、複数四半期にわたって100%を超える新店舗生産性を基盤としています。ストリートの88ドルという目標株価と、株価自体の8月の上昇は、市場がこの成長計算に追いついているだけであって、それを否定しているわけではないことを示唆しています。
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