SW株の主要統計
- 過去1週間のパフォーマンス:-8
- 52週レンジ： 33ドルから53ドル
- バリュエーション・モデルの目標株価:55ドル前後
- インプライド・アップサイド: 約48
TIKRでSmurfit Westrockのようなお気に入りの銘柄を分析する (無料) >>>へ
何が起きたのか？
スマーフィット・ウエストロック今週、投資家が多くのパッケージ銘柄の重荷となっている同じ問題に注目したため、同社株は約8％下落し、1株当たり37ドル近辺で終えた。
スマーフィット・カッパとウェストロックの合併後、同社ははるかに大きな規模を持つようになったが、市場はその規模がより強力な収益、フリー・キャッシュ・フロー、よりクリーンな実行力に変換されるのをまだ待っている。スマーフィット・ウエストロックは、段ボール箱、段ボール原紙、消費者向けパッケージ、紙製品など紙ベースのパッケージングを製造しているため、投資家はインターナショナル・ペーパー、パッケージング・コーポレーション・オブ・アメリカ、モンディ、DSスミス、グラフィック・パッケージングなどの同業他社と比較して、価格設定、コストインフレ、需要にどう対処するかに注目している。
株価が下げたのは、今週のLSEの上場廃止発表が、目先の収益カタリストというよりは、企業簡素化の動きに見えたからで、一方で最近のアナリストによる目標値引き下げがセンチメントを圧迫し続けたからだ。スマーフィット・ウエストロックによると、上場廃止は2026年6月22日に発効する見込みで、LSEの取引最終日は2026年6月19日になる見込み。同社によると、今回の見直しでは、ロンドン証券取引所の取引活動、追加コスト、ロンドン上場の維持に伴う規制・管理上の義務などを考慮したという。
スマーフィット・ウエストロックは約11億ドルの調整後EBITDAと14％の調整後EBITDAマージンを報告したが、天候の影響によりグループ全体で約6,500万ドルの損失が出た。
トニー・スマーフィット最高経営責任者（CEO）によると、北米では天候によるプレッシャーが約5,500万ドル、ダウンタイムが約7,400万ドルあったが、第2四半期には需要が改善し、段ボール原紙と一部の消費者向けグレードで値上げが発表され、当四半期には段ボールの新規顧客が600社以上増加した。経営陣はまた、2026年通期の調整後EBITDAガイダンスを50億ドルから53億ドルと再確認し、スマーフィットは現在「業界の見通しはより強く、全般的に改善している」と述べた。
アナリストと所有者の更新は、混在したセットアップに追加された。RBCはアウトパフォームのレーティングを維持したまま目標株価を54ドルから53ドルに引き下げ、バークレイズはオーバーウェイトのレーティングを維持したまま目標株価を56ドルから54ドルに引き下げた。
パッテン・アンド・パッテンは第4四半期にポジションを18%減らし、CFOのケン・ボウルズは1万株を、CEOのアンソニー・スマーフィットは4万株を2月に売却したが、三菱UFJアセットマネジメント、三井住友DSアセットマネジメント、ゲートウェイ・インベストメント・アドバイザーズ、ストルス・オハイオ、アドバイザーズ・プリファード、ホライゾン・インベストメンツはいずれもポジションを増やしたり、開始したりしており、株価の設定は崩れておらず、分割されたままであることを示唆している。
Smurfit Westrockを即座に評価する（TIKRで無料） >>する
SWは割安か？
バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されている：
- 収益成長率：約3
- 営業利益率：約9
- 出口PER倍率：約14倍
スマーフィット・ウエストロックの株価は37ドル近辺で取引され、バリュエーション・ケースでは2028年までに一株当たり55ドル程度になると予想されている。
アップサイド・ケースは、価格設定、パッケージング需要の回復、合併後の顧客基盤の拡大による着実な収益増で構築されているため、モデルは積極的な成長を必要としていない。
スマーフィット・ウエストロックのアナリストの成長予測と目標株価を見る（無料） >>>
特に北米では、第1四半期の天候不順、ダウンタイム、需要減退が業績を悪化させたが、経営陣は受注状況の改善、段ボール原紙の値上げ、600社以上の新規段ボール顧客の獲得を指摘した。
下期の数量改善、価格フロースルー、工場とコンバーティング設備の最適化、EMEAとラテンアメリカの堅調な業績により、同社は長期的なマージン目標に近づくことができるだろう。
現在の水準では、スマーフィット・ウエストロックは割安に見えるが、次の上昇は、合併のメリット、価格設定、需要回復が、単に収益を安定させるだけでなく、EBITDAを引き上げることができることの証明にかかっていると思われる。
SW株はここからどれくらい上昇するのか？
投資家は、TIKRの新バリュエーション・モデル・ツールを使えば、スマーフィット・ウエストロックの潜在的な株価、あるいはどの銘柄の価値も1分以内に見積もることができます。
必要なのは3つの簡単な入力だけです：
- 収益成長率
- 営業利益率
- 出口PER倍率
そこから、TIKRはブル、ベース、ベア シナリオの下での潜在的な株価とトータルリターンを計算するので、その銘柄が割安か割高かをすぐに知ることができる。
何を入力すればよいかわからない場合、TIKRはアナリストのコンセンサス予想を使って各入力を自動的に埋めるので、素早く信頼できる出発点が得られます。
