主なポイント
- 火曜日の中間選挙後、住宅関連株が上昇したことを受け、ホームデポ株は本日7%上昇し、ロウズ、D.R.ホートン、レナーの株価も上昇した。
- 投資家は新たな住宅政策と住宅ローン金利の低下に賭けているが、どちらもまだ実現していない。
- アナリストは、ホームデポの今会計年度の調整後EPSが約2%成長し、その後はより速く成長すると予想している。
- ホームデポの次の試金石は11月17日の第3四半期決算であり、特に米国の同店売上高が注目される。
ホームデポ (HD) 株は本日7%上昇した。火曜日の中間選挙後、住宅関連株が上昇し、米国債利回りが低下したためだ。
住宅建設会社の株価はさらに大きく上昇した：D.R.ホートン (DHI) は8%上昇し、レナー (LEN) は7%上昇した。ホームデポの最も近い競合であるロウズ (LOW) は8%上昇した。
ワシントンはまだ成果を出す必要がある
民主党が議会を制したことで、住宅の手頃さに関する新たな政策や住宅ローン金利の低下への期待が高まった。
TD Cowenは選挙後のレポートで、下院金融サービス委員会の委員長に就任する可能性のあるマキシーン・ウォーターズ議員が、頭金支援を含む住宅問題に焦点を当てる計画であると記した。しかし、同社のアナリストは「それが法律になるかどうかは懐疑的だ」としている。
つまり、投資家は成立するかどうかわからない法案への期待を買っているのだ。
ホームデポは販売する住宅を必要としている
ホームデポの同店売上高は、2026年2月1日に終了する2025会計年度にわずか0.3%上昇した。これは2年間の減少後のことだ。経営陣は、同店売上高が約3%でコストのレバレッジが効き始めると述べており、今年度は0%から2%の成長を見込んでいる。
ホームデポ (HD) 株は本日7%上昇した。火曜日の中間選挙後、住宅関連株が上昇し、米国債利回りが低下したためだ。
住宅建設会社の株価はさらに大きく上昇した：D.R.ホートン (DHI) は8%上昇し、レナー (LEN) は7%上昇した。ホームデポの最も近い競合であるロウズ (LOW) は8%上昇した。
ワシントンはまだ成果を出す必要がある
民主党が議会を制したことで、住宅の手頃さに関する新たな政策や住宅ローン金利の低下への期待が高まった。
TD Cowenは選挙後のレポートで、下院金融サービス委員会の委員長に就任する可能性のあるマキシーン・ウォーターズ議員が、頭金支援を含む住宅問題に焦点を当てる計画であると記した。しかし、同社のアナリストは「それが法律になるかどうかは懐疑的だ」としている。
つまり、投資家は成立するかどうかわからない法案への期待を買っているのだ。
ホームデポは販売する住宅を必要としている
ホームデポの同店売上高は、2026年2月1日に終了する2025会計年度にわずか0.3%上昇した。これは2年間の減少後のことだ。経営陣は、同店売上高が約3%でコストのレバレッジが効き始めると述べており、今年度は0%から2%の成長を見込んでいる。
アナリストは、1月に終了する今会計年度の調整後EPSが約2%成長し、その後はより速く成長すると予想している：
選挙がこれらの予想を動かすとは思わない。住宅販売の増加が動かすだろう。
本日の上昇前、ホームデポは予想PER22倍で取引されており、これは5年間の平均値とちょうど同じだった：
本日の価格では約24倍となり、2年連続で減少している利益に対してプレミアムが付いている。
TIKRはホームデポについて36人のアナリストを追跡している。「買い」と言っているのは何人か？
ホームデポの買い、保有、売りのレーティングの詳細な内訳と、ウォール街の売上高・利益予想を一箇所で確認できる。50万人以上の投資家がTIKRを利用して、このような銘柄を調査している。ホームデポのアナリスト・レーティングを見る
住宅セクターの他の銘柄も待機中
ロウズも同じ状況だ。7月31日に終了した四半期の同店売上高はわずか0.2%上昇した。DIY顧客が支出を控えたためで、同社は今年度の同店売上高を横ばいと見込んでいる。ホームデポと同じ週に発表される決算では、これらの住宅所有者が再び支出しているかどうかが明らかになる。
住宅建設会社の状況はさらに厳しい。D.R.ホートンの9月30日に終了した四半期の純販売受注は7%減少し、デビッド・オールド会長は「2027会計年度もインセンティブは高い水準で維持されると予想する」と述べた。レナーの8月31日に終了した四半期の平均販売価格には約12.0%のインセンティブが反映されており、住宅販売の粗利益率は前年同期の17.5%から15.8%に低下した。利回りの低下は、両社がインセンティブに費やす金額を減らすことを可能にするだろう。レナーは12月中旬に決算を発表する。
同店売上高を待つ
11月17日には、ホームデポの米国同店売上高に注目したい。第2四半期は1.3%増（同店取引件数は1.0%減）だった。
率直に言って、私はその決算を待つだろう。もし議会が頭金支援を可決し、金利が緩和され続ければ、まず取引件数が反転し、その後で予想が修正されるはずだ。
では、ホームデポ株の実際の価値はいくらか？
TIKRを使えば、どんな銘柄の将来価格も1分以内に予測できる。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提条件を入力するだけで、ホームデポの価値がいくらになるかがわかる。ウォール街のコンセンサス予想から始めることも、自分のビジネス見通しを反映させて入力値を調整することもできる。無料で利用できる。
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