2026年8月時点のCopart株に関する主なポイント
- 1年間の下落: CPRT株は過去12か月で31%下落し、高値だった40ドル台後半から33.26ドルまで下落した。これは米国の保険部門の取扱台数が減少し、事故発生頻度が低下したため。
- 経営陣のリセット: Jay Adairが2026年7月31日、Jeff LiawからCopartのCEO職を再び引き継いだ。
- アナリストの見解: Copart株に対するアナリストの評価は現在、買い4、アウトパフォーム3、中立5、アンダーパフォーム1に分かれている。平均目標株価は40ドルで、33ドルで引けた株価から21%上昇余地を示している。
- モデルとの乖離: TIKRの中間ケースモデルでは、Copart株は2030年半ばまでに51ドルと評価されており、現在の株価から53%の総リターン、年率換算で約11%の上昇を意味する。
31%の下落は、過去最高のオークション落札価格と4%のASP成長を覆い隠している。セグメントレベルのデータを自ら引き出し、TIKRでCPRT株を無料で分析する →
Copart株が過去1年間で31%下落した理由
Copart (CPRT)株は過去1年間で31%下落し、昨年9月の約50ドルから2026年8月24日には33.26ドルまで下落した。これは同社が過去最高のオークション落札価格を記録しているにもかかわらずのことだ。この下落は主にCopartの事業の保険側に起因しており、米国部門の取扱台数は第3四半期に4.2%減少した。これは消費者が保険加入を控えたためだ。保険料の上昇により、契約者は対人賠償保険のみのプランや高い免責金額を選択するようになり、この消費者の引き締めが直接、Copartの事故車オークションに流入する車両数の減少につながった。
2026年7月31日にJeff LiawからCEO職を再び引き継いだ会長のJay Adairは、その移行前に開催された特別電話会議でこの後退について言及した：「我々は、米国産業全体、つまり米国の保険産業において、循環的かつ我々の見解では前例のない混乱の影響を経験している… 消費者の引き締めは構造的ではなく循環的であると我々は考えている」。彼の主張は、全損頻度（保険会社が修理ではなく全損として処理する事故の割合）に基づいており、前四半期には23.6%に上昇し、4年前より約5ポイント高くなっている。オークションの落札価格が高ければ、システムに流入する車両数が減少しているにもかかわらず、保険会社にとって車を全損処理することがより魅力的になる。Adairは、この力学が保険加入の後退よりも長続きすると賭けている。
株価チャートは、市場がこのシナリオをどの程度受け入れているかを裏付けている。株価は春を通じて下落を続け、6月下旬に27ドル近くで底を打った。これはCopartの保険部門の弱さに加え、誰が会社を運営するかについての見出しによる不確実性が重なった時期だった。それ以来、株価はその安値から18%上昇している。これにより、現在の状況は特定の緊張関係にある。つまり、依然として過去最高の平均販売単価（ASP）を生み出している事業が、高値の3分の1まで下落して取引されているのは、取扱量という方程式の側面がまだ好転していないためだ。
Copart株の経営陣リセットはCEO交代以上に深い
2026年6月29日に発表された、Liawが約2年間務めたCEO職を退任するという発表は、トップの職務だけでは終わらなかった。Copartは、以前Copart UKのマネージングディレクターを務めていたJane Pocockを、2026年8月1日付で社長に任命した。また、基本給80万4000ドル、目標ボーナス64万3000ドル、制限付き株式80万ドル、および50万株のストックオプション付与（うち27万9000株は権利行使価格の125%に株価が到達しないと権利が確定しない）からなる報酬パッケージを開示した。取締役会はまた、8月13日にWilson SonsiniのシニアパートナーであるDavid Bergerを追加し、Adairが買収への意欲を示したばかりのタイミングで、ガバナンスとM&Aの経験を取締役会に持ち込んだ。
この移行は売却も伴った。Liawは7月28日にオプションを行使し、27,745株を846,342ドルで売却した。また、取締役Daniel EnglanderのUrsula Capital Partnersは7月中旬に12万株を処分した。どちらの売却も、退任するインサイダーや長年在籍したインサイダーにとって異常なことではないが、合わせると、すでに年初来で下落している株に、さらに売り圧力を加えることになる。
Jay Adairは、次の10年間のために戻ってきたのであって、つなぎ役ではないと言っている。この移行がどうなるかを追跡するには、TIKRでCPRT株を無料でフォローする →
Copart株のストリート目標株価は株価よりも速く下落している
Copart株をカバーするアナリストは現在、買い4、アウトパフォーム3、中立5、アンダーパフォーム1の評価を維持しており、平均目標株価40ドルは8月24日の終値33ドルから21%上にある。カバーするアナリスト数も増加しており、1年前に目標株価を発表していたアナリストは8人だったが、現在は10人になっている。これは株価が下落しても注目を失っていないことを示す兆候だ。
この平均目標株価は、2025年7月31日の59ドルから現在の40ドルまで、四半期ごとに毎回引き下げられており、32%の引き下げ幅は、同じ期間の株価自体の27%の下落を上回っている。
2026年4月、最初のアンダーパフォーム評価が目標株価の引き下げとともに現れ、それ以来、毎回の評価で維持されている。ストリートはCopart株の下落に追従してはいない。むしろ、株価の下落に先立って再調整を行い、保険部門のデータが入るにつれて数値を切り下げ、最近になってようやく買い側の確信を取り戻し始めている。買い評価は1月から6月の間に3から5に増加したが、8月には4に落ち着いた。
TIKRはCopart株を51ドルと評価、取扱量回復を見込む
TIKRの中間ケースモデルは、Copart株を2030年7月までに51ドルと評価しており、現在の株価33ドルから53%の総リターン、4年間で年率換算約11%の上昇を意味する。
年率11%のリターンは、広範な市場の長期平均を上回るプレミアムであり、ストリートがすでに40ドルの目標株価で切り開いたギャップの少なくとも一部を、Copart株が埋めることを織り込んでいる。
このケースは、全損頻度が上昇を続け、国際部門（前四半期に5.9%増加）が米国の保険サイクルが正常化する中で第2の成長の柱を追加するという前提に基づいている。Adairが、消費者の引き締めが逆転すると賭けていることは、このモデルが実証する必要がある唯一の前提である。Copartのバランスシート（現金42億ドル、負債ゼロ）には、それを実行する上で障害となるものは何もない。
TIKRのモデルは、Copart株が2030年までに51ドル、53%の総リターンに達すると見ている。その数字の背後にある前提を確認し、TIKRでCPRT株を分析する →
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