Dati chiave sul titolo Workday
- Andamento odierno: 9%
- Intervallo delle ultime 52 settimane: da 110 a 250 dollari
- Prezzo obiettivo secondo il modello di valutazione: circa 170 dollari
- Potenziale di rialzo implicito: circa il 40%
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Cosa è successo?
Il titolo di Workday Inc. ha registrato oggi un rialzo di circa il 9%, attestandosi a circa 124 dollari per azione, poiché gli investitori sono tornati a puntare sui titoli del settore software, che avevano subito forti ribassi, e hanno accolto con maggiore favore le prospettive di crescita dell’azienda nel campo dell’intelligenza artificiale.
Il titolo ha registrato un rialzo perché i titoli del settore software hanno registrato un rimbalzo dopo una forte ondata di vendite, e Monness Crespi & Hardt ha alzato il rating su Workday da “Neutrale” a “Acquistare” con un obiettivo di prezzo di 150 dollari. Workday ha inoltre beneficiato del fatto che gli investitori hanno rivisitato i titoli di software aziendale concorrenti come ServiceNow, Salesforce e Oracle, dove il mercato sta cercando di distinguere le piattaforme software durature dalle società che potrebbero subire un’interruzione a causa dell’intelligenza artificiale.
Anchei recenti risultati finanziari hanno dato ulteriore sostegno al rialzo. Workday ha riportato ricavi nel primo trimestre pari a 2,54 miliardi di dollari, in crescita del 13,5%, ricavi da abbonamenti pari a 2,35 miliardi di dollari, in crescita del 14,3%, e un portafoglio ordini di abbonamenti a 12 mesi pari a 8,81 miliardi di dollari, in crescita del 15,5%, mentre l’amministratore delegato Aneel Bhusri ha affermato che si è trattato del«miglior primo trimestre degli ultimi cinque anni in termini di crescita del nuovo ACV» per l’azienda.
L’intelligenza artificiale (IA) è rimasta il motore principale della crescita. Workday ha dichiarato che il nuovo ACV derivante dai prodotti di IA agentica è cresciuto di oltre il 200% su base annua, che l’azienda si sta avvicinando ai 500 milioni di dollari di ARR derivante dalle soluzioni di IA agentica e che oltre 4.000 clienti utilizzano ora almeno un agente sviluppato internamente. Il rischio principale è che Workday debba affrontare una causa legale in California relativa a presunte discriminazioni legate all’IA negli strumenti di selezione del personale, il che crea un’incognita legale proprio nel momento in cui l’IA sta assumendo un ruolo sempre più centrale nella strategia aziendale.
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Workday è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): circa l’11%
- Margini operativi: circa il 32%
- Multiplo P/E di uscita: circa 11x
Il grafico dei ricavi di Workday mostra un rallentamento della crescita rispetto ai tassi compresi tra la fascia alta del 10% e la fascia bassa del 20% degli anni precedenti; gli analisti prevedono che nei prossimi anni la crescita dei ricavi si attesterà su valori più vicini alla fascia bassa a due cifre.
Tale rallentamento è rilevante, ma non indebolisce l’azienda. Workday commercializza software cloud per le risorse umane e la finanza, che aiutano le grandi aziende a gestire il personale, le buste paga, il reclutamento, la pianificazione e le operazioni finanziarie; tali sistemi tendono a diventare indispensabili una volta che i clienti li integrano nei flussi di lavoro quotidiani.
Il portafoglio ordini di abbonamenti a 12 mesi dell’azienda, pari a 8,81 miliardi di dollari, garantisce una solida visibilità sui ricavi, mentre l’espansione oltre il core business delle risorse umane verso la finanza, la pianificazione, l’analisi dei dati e gli agenti di intelligenza artificiale offre a Workday ulteriori opportunità di crescita all’interno della base clienti esistente.
Il contesto di riferimento è importante perché Workday viene confrontata con leader del software aziendale come ServiceNow e Salesforce. ServiceNow ha recentemente riportato una crescita del fatturato del 22% e una crescita dei ricavi da abbonamenti del 22%, mentre Salesforce ha registrato una crescita del fatturato dell’11% nel primo trimestre e un margine operativo non GAAP vicino al 35%; pertanto, Workday deve dimostrare che l’intelligenza artificiale può sostenere la crescita, salvaguardando al contempo la redditività.
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Sulla base di questi dati, il modello stima un prezzo obiettivo di circa 170 dollari, il che implica un potenziale di rialzo del 40% circa rispetto al prezzo attuale vicino ai 124 dollari, suggerendo che Workday appaia sottovalutata se la crescita dei ricavi dovesse mantenersi solida e i margini continuassero a migliorare.
I risultati fino al 2026 dipenderanno probabilmente dalla conversione del portafoglio ordini, dall’espansione della base clienti e dal fatto che le funzionalità di IA aiutino Workday ad aumentare l’utilizzo dei prodotti anziché diventare un freno ai margini.
L’adozione nel settore della finanza e della pianificazione è particolarmente importante perché offre a Workday un’ulteriore leva di crescita al di là del suo core business nel software per le risorse umane.
Gli strumenti di IA nel reclutamento, nella pianificazione della forza lavoro e nell’automazione finanziaria potrebbero favorire una maggiore fidelizzazione dei clienti se generassero incrementi misurabili di produttività per le grandi imprese.
Anche la disciplina sui margini è importante, poiché il modello prevede già un aumento dei margini operativi fino a circa il 32%; pertanto, Workday deve scalare gli investimenti nell’IA senza lasciare che i costi crescano più rapidamente dei ricavi.
Ai livelli attuali, Workday appare sottovalutata, con le performance future probabilmente trainate dalla sostenibilità dei ricavi da abbonamenti, dall’adozione dell’IA, dall’espansione del software finanziario e dalla gestione dei margini, piuttosto che da un semplice rimbalzo di un prezzo azionario fortemente depresso.
Qual è il potenziale di rialzo del titolo WDAY da questo livello?
Gli investitori possono stimare il prezzo potenziale delle azioni di Workday, ovvero il valore potenziale di qualsiasi titolo, in meno di un minuto utilizzando lo strumento "New Valuation Model" di TIKR.
Bastano tre semplici dati:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
A questo punto, TIKR calcola il prezzo potenziale delle azioni e i rendimenti totali in base a scenari rialzisti, di base e ribassisti, consentendoti di capire rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.
Se non sai bene quali dati inserire, TIKR compila automaticamente ogni campo utilizzando le stime di consenso degli analisti, offrendoti un punto di partenza rapido e affidabile.
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