Key Stats for Uber Stock
- Current Price: $78.80
- Target Price (Mid): ~$225
- Street Target: ~$102
- Potential Total Return: ~185%
- Annualized IRR: ~27% / year
Now Live: Discover how much upside your favorite stocks could have using TIKR’s new Valuation Model (It’s free) >>>
What Happened?
Uber Technologies (UBER) ha chiuso a $78,80 il 21 agosto, circa il 23% al di sotto del massimo di $101,99 raggiunto nell'ultimo anno. La ragione del calo non è nascosta. È una sola parola: Waymo. Alla fine di luglio, Uber ha confermato che Waymo l'aveva informata dei piani per lanciare la propria app a Austin e Atlanta nel gennaio 2028, ponendo fine all'esclusività che manteneva i robotaxi di Waymo disponibili solo tramite Uber in quelle città. La flotta Waymo esistente rimarrà sull'app Uber almeno fino a maggio 2028, ma il segnale è stato sufficiente: le azioni sono scese di oltre il 4% il 24 luglio e hanno chiuso sotto i $66, il livello più basso in oltre un anno e il punto più basso di un drawdown del 34,13%.
Se l'operatore di robotaxi più avanzato non ha più bisogno dell'app di Uber, il vantaggio competitivo (moat) di Uber sopravviverà all'era dell'autonomia? È una domanda legittima, e i risultati del secondo trimestre, pubblicati il 5 agosto, rispondono più direttamente di quanto suggerisca il prezzo delle azioni.
The Business Accelerated While the Stock Got Sold
Il Q2 di Uber non è stato il trimestre di un'azienda che viene disintermediata. Le prenotazioni lorde sono cresciute del 22% su base annua a oltre $58 miliardi, il quarto trimestre consecutivo sopra il 20%. I ricavi hanno raggiunto i $14,19 miliardi, con un aumento del 12%, e il divario rispetto alle prenotazioni è stato in parte determinato da un cambiamento contabile nel Regno Unito piuttosto che da una domanda più debole. L'EBITDA rettificato è aumentato del 33% a $2,82 miliardi, e il free cash flow degli ultimi dodici mesi ha superato i $10 miliardi per la prima volta nella storia dell'azienda.
Il CEO Dara Khosrowshahi ha inquadrato la questione dei veicoli autonomi (AV) come una struttura di mercato che favorisce un aggregatore. "Alcuni anni fa, molti si aspettavano che l'IA si concentrasse attorno a un unico modello di base. Invece, sono emersi più modelli di frontiera insieme a un crescente ecosistema open source", ha detto agli analisti, sostenendo che i veicoli autonomi come "IA fisica" si frammenteranno allo stesso modo. Una base di fornitori frammentata ha bisogno di un aggregatore della domanda, e Uber vuole essere "la principale piattaforma di commercializzazione al mondo per i veicoli autonomi".
Fino ad agosto, Uber ha attivato Apollo Go di Baidu a Dubai, ha annunciato un partenariato per 2.000 veicoli con Pony.ai della Cina per l'Europa e ha ampliato una collaborazione sui droni con Zipline. Il management ha ribadito che è sulla buona strada per raggiungere 15 città con AV entro la fine dell'anno, rispetto alle 7 attuali, con Nuro, Lucid, Zoox, Wayve e Rivian in cantiere, come dettagliato nei materiali per le relazioni con gli investitori di Uber. Nessun singolo partner sostituisce Waymo. Il punto è che Uber si rifiuta di dipendere da uno solo, e con gli AV che rappresentano ancora "meno dello 0,5% del nostro volume totale di corse", ha tempo per modellare il proprio lato dell'offerta.
See historical and forward estimates for Uber stock (It’s free!) >>>
A $966 Million Fine the Market Waved Through
Il 21 agosto, l'Autorità olandese per la protezione dei dati ha multato Uber per 825 milioni di euro ($966 milioni) per aver utilizzato sistemi automatizzati per disattivare gli account dei conducenti senza revisione umana, in pratiche che Uber afferma siano state interrotte anni fa. Si tratta della seconda multa più alta mai emessa ai sensi del GDPR europeo, dietro solo a una multa del 2023 contro Meta. Uber ha dichiarato di essere fortemente in disaccordo e farà ricorso.
Gli investitori hanno fatto i conti: $966 milioni sono meno del 2% dei ricavi di Uber per il 2025, la multa è sotto ricorso e riguarda politiche che non esistono più. Un mercato preparato a cattive notizie ha trattato un titolo da quasi un miliardo di dollari come rumore di fondo, che è spesso l'aspetto di un'azione che sta toccando il fondo.
Uber scambia a 13,5 volte la capitalizzazione di mercato rispetto al free cash flow dei prossimi dodici mesi, vicino al limite inferiore del suo range annuale, per un forward FCF yield del 7,4%. Per un'azienda che capitalizza prenotazioni sopra il 20% e genera oltre $10 miliardi di cassa annuale, questa è una valutazione che il mercato assegna a un'azienda che teme, non a una in cui crede.
See how Uber performs against its peers in TIKR (It’s free!) >>>
TIKR Advanced Model Analysis
- Current Price: $78.80
- Target Price (Mid): ~$225
- Potential Total Return: ~185%
- Annualized IRR: ~27% / year
See analysts’ growth forecasts and price targets for Uber stock (It’s free!) >>>
Il modello di caso medio di TIKR valuta Uber a circa $225 entro la fine del 2030, implicando un rendimento totale di circa il 185%, o circa il 27% annualizzato in 4,4 anni. Due driver lo sostengono. Il primo è una crescita duratura, con i ricavi modellati a un CAGR dell'11% fino al 2035 mentre Mobility capitalizza e l'accordo con Delivery Hero estende la piattaforma a quasi 100 mercati. Il secondo è l'espansione dei margini, con il margine di utile netto modellato vicino al 15% man mano che l'efficienza dell'IA e i risparmi assicurativi si concretizzano. Il CFO Balaji Krishnamurthy ha notato che gli ingegneri ora vedono "un raddoppio della produzione di codice per ingegnere" grazie agli strumenti di codifica basati sull'IA.
Il potenziale rialzista: se l'offerta di AV si frammenta come si aspetta il management, l'aggregazione di Uber diventa più preziosa e il multiplo si rivaluta. Il potenziale ribassista: se l'uscita di Waymo è la prima di molte e i passeggeri migrano verso app di proprietà degli operatori, la tesi dell'aggregazione si indebolisce e sia la crescita che i margini si comprimono. A circa $102, la media degli analisti di Wall Street (Street mean) si colloca ben al di sotto del modello, riflettendo quanto l'esito degli AV sia ancora irrisolto.
Conclusion
La prossima prova è il 29 ottobre, quando Uber pubblicherà i risultati del Q3 rispetto alle previsioni (guidance) di $0,84-$0,88 di EPS rettificato. Osserva due cose oltre il titolo: se le prenotazioni di Mobility mantengono il loro ritmo superiore al 20% e se l'utilizzo per veicolo degli AV, che il management ha fissato a metà-alta ventina e bassa trentina di corse al giorno, continua a salire nelle città di nuova attivazione. Un dato pulito su entrambi suggerisce che la partenza di Waymo ha ridisegnato la mappa dei fornitori senza intaccare la domanda. Una crescita morbida di Mobility o un utilizzo degli AV stagnante indicherebbero che la paura puntava a qualcosa di reale. Fino ad allora, l'azione è valutata per la risposta pessimistica a una domanda che i fondamentali non hanno ancora confermato.
See what stocks billionaire investors are buying so you can follow the smart money with TIKR.
Should You Invest in Uber?
L'unico modo per saperlo davvero è guardare i numeri da soli. TIKR ti dà accesso gratuito agli stessi dati finanziari di qualità istituzionale che gli analisti professionisti usano per rispondere esattamente a quella domanda.
Apri Uber e vedrai anni di dati finanziari storici, cosa si aspettano gli analisti di Wall Street per ricavi e utili nei trimestri futuri, come si sono mossi i multipli di valutazione nel tempo e se i target price sono in trend rialzista o ribassista.
Puoi creare una watchlist gratuita per tracciare Uber insieme a tutte le altre azioni nel tuo radar. Nessuna carta di credito richiesta. Solo i dati di cui hai bisogno per decidere da solo.
Looking for New Opportunities?
- See what stocks billionaire investors are buying so you can follow the smart money.
- Analyze stocks in as little as 5 minutes with TIKR’s all-in-one, easy-to-use platform.
- The more rocks you overturn… the more opportunities you’ll uncover. Search 100K+ global stocks, global top investor holdings, and more with TIKR.
Disclaimer:
Please note that the articles on TIKR are not intended to serve as investment or financial advice from TIKR or our content team, nor are they recommendations to buy or sell any stocks. We create our content based on TIKR Terminal’s investment data and analysts’ estimates. Our analysis might not include recent company news or important updates. TIKR has no position in any stocks mentioned. Thank you for reading, and happy investing!
