Punti Chiave
- SpaceX è salita del 5% oggi dopo che Stifel ha sostenuto che potrebbe acquistare siti per data center bloccati che già dispongono di alimentazione.
- Le battaglie per le autorizzazioni dopo le elezioni di medio termine dovrebbero danneggiare più gli sviluppatori in attesa di approvazioni che SpaceX.
- Il CEO di Applied Digital sostiene la stessa tesi, ma gran parte della sua capacità in leasing deve ancora essere costruita.
- Il volo Starship 15 del 13 novembre è la prossima prova della tesi di Stifel sul calcolo in orbita.
SpaceX (SPCX) è in rialzo del 5% oggi dopo che l'analista di Stifel Jonathan Siegmann ha sostenuto che la reazione negativa contro i data center dopo la vittoria dei Democratici alle elezioni di medio termine potrebbe giocare a suo favore. Con un bilancio di grado investment grade e 40 miliardi di dollari di finanziamenti per GPU già impegnati, ha scritto, SpaceX è "posizionata come acquirente di ultima istanza per siti che già dispongono di alimentazione". Ha mantenuto il suo rating Buy e il prezzo target di 190 dollari.
Non è il solo. Il CEO di Applied Digital (APLD) Wes Cummins ha sostenuto la stessa tesi per i suoi campus nel comunicato sugli utili del 7 ottobre della società: "consideriamo ogni nuova restrizione altrove come un fattore che rende più difficile replicare ciò che già possediamo".
Le autorizzazioni sono il nuovo collo di bottiglia
Siegmann si aspetta che l'attrito colpisca i progetti pianificati per il 2028, piuttosto che i siti già in costruzione. Il Texas è l'epicentro: la governatrice eletta Gina Hinojosa ha fatto campagna per una moratoria sui nuovi data center, e Wells Fargo stima che il 27% dei gigawatt di data center pianificati negli USA si trovi nello stato. SpaceX aveva già circa 2,2 gigawatt di capacità di calcolo operativi alla fine di ottobre. E Siegmann ritiene che la reazione negativa aiuti anche la sua proposta a lungo termine: "ogni moratoria terrestre rafforza il caso per il calcolo in orbita".
Applied Digital, tuttavia, ha ancora gran parte della sua costruzione davanti a sé. I suoi contratti di leasing coprono 1,41 GW, per un valore di circa 36 miliardi di dollari sui loro termini base, ma solo 250 MW erano operativi all'inizio di ottobre. Il prossimo rapporto di Applied Digital, previsto per gennaio, dovrebbe mostrare se i siti con alimentazione più scarsi le consentano di applicare prezzi più alti sui nuovi contratti di leasing.
TIKR monitora 40 analisti su SpaceX. Quanti dicono "Buy"?
Vedi la ripartizione completa dei rating Buy, Hold e Sell su SpaceX, insieme alle stime di ricavi e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori utilizzano TIKR per ricercare azioni come questa. Vedi i Rating degli Analisti su SpaceX
Un blocco colpirebbe gli anni cruciali
Gli analisti si aspettano che i ricavi di SpaceX salgano da 48,9 miliardi di dollari quest'anno a 335 miliardi di dollari nel 2028.
I progetti pianificati per il 2028 alimentano l'anno da cui gli analisti si aspettano di più, ecco perché i siti che già dispongono di alimentazione sono così importanti per SpaceX.
Naturalmente, acquistarli si aggiunge a un'espansione che già consuma liquidità: gli analisti si aspettano che il flusso di cassa libero di SpaceX sia negativo per 140,7 miliardi di dollari nel 2027.
Tuttavia, ritengo che Stifel abbia ragione: un blocco danneggia molto di più gli sviluppatori in attesa di approvazioni rispetto a un'azienda con capacità già operativa e un bilancio solido per acquistare ciò che è bloccato. La prossima prova è il Volo 15 del 13 novembre, che Siegmann definisce una pietra miliare chiave per il calcolo in orbita, la metà della sua tesi che è la più lontana dall'essere dimostrata.
Quindi, qual è il valore reale dell'azione SpaceX?
TIKR ti permette di prevedere il prezzo futuro di qualsiasi azione in meno di un minuto. Basta inserire alcune ipotesi nel modello di valutazione di TIKR e vedere quanto potrebbe valere SpaceX. Parti dalle stime di consenso di Wall Street, o modifica gli input per riflettere la tua visione dell'azienda. È gratuito.
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono costituire consulenza in materia di investimenti o finanziaria da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti sull'azienda o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
