Punti Chiave per l'Azione Novartis a Settembre 2026
- Crollo Record: L'azione Novartis è crollata dell'11% martedì 8 settembre, il suo peggior giorno di negoziazione in assoluto, dopo che il trial di Fase III HARBOR per il del-desiran nella distrofia miotonica non ha raggiunto l'endpoint primario.
- Secondo Fallimento in Pochi Giorni: Il pelacarsen ha mancato il suo trial in fase avanzata quattro giorni prima, il secondo intoppo per Novartis in una settimana.
- La Piazzafinanza Rimane Ottimista: I 23 analisti che seguono Novartis si dividono in 5 buy, 4 outperform, 10 hold, 1 underperform e 3 sell, con il prezzo target medio che si posiziona il 12% sopra la chiusura post-crollo.
- Il Modello Intravede Un Forte Potenziale di Rialzo: Il modello di valutazione dello scenario medio valuta l'azione Novartis a $225 entro la fine del 2030, implicando un rendimento totale del 63%, o un rendimento annualizzato del 12%, dal prezzo attuale di $138.
Due trial falliti in una settimana hanno cancellato circa $32 miliardi dal valore di mercato di Novartis. Scopri come il modello vede ancora potenziale di rialzo su TIKR gratuitamente →
Perché l'Azione Novartis è Crollata dell'11% su un Farmaco per Malattie Muscolari Fallito
L'azione Novartis (NOVN) è crollata dell'11% martedì 8 settembre, il suo peggior giorno di negoziazione in assoluto, dopo che la casa farmaceutica ha comunicato che la sua terapia sperimentale delpacibart etedesiran (del-desiran) non ha raggiunto l'obiettivo principale di un trial di Fase III. Il calo ha cancellato circa $32 miliardi dal valore di mercato di Novartis in una sola seduta.
Il trial, chiamato HARBOR, testava il del-desiran nella distrofia miotonica di tipo 1 (DM1), una malattia genetica che causa atrofia muscolare per la quale non esistono trattamenti approvati. Il farmaco non ha raggiunto il suo endpoint primario: un miglioramento statisticamente significativo rispetto al placebo nel tempo di apertura della mano su video, la misura del trial per valutare quanto velocemente la mano di un paziente si rilassa dopo aver fatto un pugno. Novartis ha acquisito il del-desiran attraverso l'acquisizione da $12 miliardi di Avidity Biosciences, quindi il fallimento ricade direttamente sulla strategia di acquisizioni dell'amministratore delegato Vas Narasimhan.
"Questo recente intoppo avrebbe dovuto intaccare la fiducia nella sua strategia di acquisizioni, data l'entità dell'operazione e le aspettative di successo relativamente elevate per il del-desiran", ha dichiarato James Eugene, analista di Verso Investment Management, azionista di Novartis. Il farmaco, ha aggiunto, avrebbe dovuto essere una "vittoria obbligatoria" per l'azienda.
La reazione si è propagata ben oltre Novartis. Le azioni di Dyne Therapeutics, che sta sviluppando un trattamento rivale per la DM1 utilizzando la stessa misura dell'apertura della mano, sono precipitate fino al 22%. Sarepta Therapeutics è scesa del 9% e PepGen è calata di oltre il 5%, poiché gli investitori hanno svalutato l'intera classe di farmaci per malattie muscolari sulla base di questa lettura trasversale.
Un singolo farmaco per malattia rara fallito non infrange, di per sé, la tesi di lungo termine su Novartis. Ma elimina un asset di crescita su cui il mercato contava per aiutare a compensare l'imminente scadenza del brevetto di Entresto, e mette tutto il resto del pipeline sotto uno scrutinio più severo.
Il Secondo Colpo per l'Azione NOVN: Il Fallimento del Trial Cardiovascolare del Pelacarsen
Quattro giorni prima che il del-desiran fallisse, Novartis e la partner Ionis Pharmaceuticals hanno comunicato che il pelacarsen, un farmaco iniettabile che mira alla particella di colesterolo ereditario Lp(a), non è riuscito a ridurre infarti e ictus nello studio di Fase III HORIZON. Il farmaco ha abbassato i livelli di Lp(a) come previsto in oltre 8.000 pazienti monitorati per oltre sei anni. Semplicemente, questo non si è tradotto in un minor numero di eventi cardiaci. L'azione Novartis è scesa solo di circa il 3% sulla notizia all'epoca, una reazione contenuta data l'importanza dell'esito.
Il fallimento si è riversato anche nel più ampio settore dei farmaci per il colesterolo. Le azioni Amgen sono calate poiché gli investitori hanno rivalutato il suo programma rivale olpasiran in vista dei dati in fase avanzata attesi nel 2027 o 2028, e anche Royalty Pharma, che detiene una quota di royalty legata al pelacarsen, è scesa. Ciò che era sembrato un fallimento isolato il 4 settembre è diventato un pattern entro l'8 settembre. I pattern muovono le azioni più duramente degli eventi singoli, ed è questo che ha trasformato un calo del 3% in una débâcle dell'11% in meno di una settimana.
Due dei tre farmaci chiave per la crescita di Novartis hanno fallito i trial nella stessa settimana. Scopri come il modello tratta il resto del pipeline su TIKR gratuitamente →
Gli Analisti dell'Azione Novartis Non Hanno Tagliato i Target Nonostante il Crollo
La copertura sull'azione Novartis è ampia. Le valutazioni tracciate da TIKR sul titolo si dividono in 5 buy, 4 outperform, 10 hold, 1 underperform e 3 sell al 8 settembre, e il target medio si posiziona a CHF126, il 12% sopra la chiusura di quel giorno a CHF112.
Quel target non si è mosso come l'azione. A giugno 2025, con Novartis quotata vicino a CHF96, il target medio era di soli CHF94, sostanzialmente in linea con il prezzo. Entro giugno 2026, prima dei fallimenti dei trial, l'azione era salita a CHF127 e il target medio l'aveva seguita salendo a CHF124. Anche dopo che il calo di settembre ha riportato il prezzo a CHF112, il target medio ha continuato a salire, a CHF126, il suo livello più alto nei cinque trimestri mostrati. Anche il numero di analisti che contribuiscono con target di prezzo è cresciuto, da 19 a metà 2025 a 21 ora, e il conteggio dei rating buy è salito da 3 a 5 nello stesso periodo mentre i rating sell sono rimasti fermi a 3. Gli analisti stanno mantenendo le loro posizioni nonostante due trial falliti in una settimana, senza inseguire l'azione al ribasso.
TIKR Valuta l'Azione NOVN a $225, Anche Dopo i Due Trial Falliti
Il modello dello scenario medio di TIKR valuta l'azione Novartis a $225 entro dicembre 2030, implicando un rendimento totale del 63% dal prezzo attuale di $138, o un rendimento annualizzato del 12% in 4,3 anni.
Un rendimento annualizzato del 12% è il tipo di cifra che gli investitori in crescita inseguono nel software, non i rendimenti totali a cifra singola tipici dei grandi nomi farmaceutici che affrontano scadenze brevettuali. Il modello può assorbire un farmaco per malattia rara fallito perché il del-desiran e il pelacarsen non sono mai stati l'intera tesi.
Il remibrutinib ha già superato il suo trial per la sclerosi multipla all'inizio di questo mese, il business di base di Novartis continua a espandersi a un tasso di crescita annuale composto del 5% al 6% fino al 2030, e il target medio della piazzafinanza si posiziona ancora sopra il livello a cui l'azione viene scambiata oggi. Due esiti mancati danneggiano l'opzionalità del pipeline. Non infrangono la tesi di valutazione di base.
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