Punti Chiave
- Navitas Semiconductor è salita dell'8% oggi dopo che onsemi ha dichiarato che i suoi ricavi dei data center AI sono cresciuti del 175% rispetto all'anno precedente.
- L'accordo da $600 milioni di onsemi per Ferric mette un concorrente molto più grande nella corsa in cui è impegnata Navitas.
- Monolithic Power Systems, Power Integrations e Sandisk sono salite anche loro mentre i titoli dei semiconduttori guadagnavano.
- Navitas comunica i risultati stasera, e le stime per l'intero anno richiedono una previsione per il quarto trimestre di circa $15 milioni.
Navitas Semiconductor (NVTS) è in rialzo dell'8% oggi, poche ore prima della sua comunicazione dei risultati del terzo trimestre. La mossa è arrivata dopo che onsemi (ON) ha dichiarato dopo la chiusura di lunedì che i suoi ricavi dei data center AI sono cresciuti del 175% rispetto all'anno precedente.
Monolithic Power Systems (MPWR) è salita del 7% e Power Integrations (POWI) ha guadagnato il 5%, mentre onsemi ha aggiunto l'1%. Sandisk (SNDK) è salita del 3% mentre i titoli della memoria si sono ripresi dal sell-off di lunedì.
onsemi ha molta più potenza di fuoco
onsemi ha anche concordato di acquisire Ferric per $600 milioni in contanti. I chip di Ferric forniscono potenza direttamente al processore, che è il compito per cui Navitas ha acquisito Claros a ottobre.
onsemi non si aspetta un impatto finanziario significativo a breve termine da Ferric. Navitas non si aspetta che Claros generi crescita fino al 2028 o 2029 circa. Ma onsemi può permettersi di aspettare: ha generato $489 milioni di free cash flow l'ultimo trimestre, mentre Navitas ha bruciato $32,2 milioni nel suo secondo trimestre.
I ricavi di Monolithic dai data center aziendali sono cresciuti del 164,6% rispetto all'anno precedente, raggiungendo $506,7 milioni nel terzo trimestre. L'azienda sta anche campionando chip GaN per rack di data center a 800 volt, il mercato che Navitas sta inseguendo. Ferric dà a onsemi un modo per entrare nel mercato dell'alimentazione dei processori AI dietro quelle vendite. Monolithic può continuare a crescere così velocemente con onsemi sul suo terreno?
Power Integrations comunica i risultati più avanti questa settimana e ha fornito una previsione per i ricavi del terzo trimestre tra $122 milioni e $130 milioni. I suoi risultati mostreranno se il balzo dell'AI di onsemi raggiunge i fornitori GaN più piccoli.
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Navitas deve ancora fornire i propri numeri
Gli analisti si aspettano che i ricavi di Navitas crescano da $45,9 milioni nel 2025 a $47,7 milioni nel 2026:
Per arrivarci serve circa $15 milioni nel quarto trimestre, oltre ai $13,5 milioni che il management ha previsto per il terzo. Il trimestre di onsemi non dà agli analisti alcun motivo per cambiare quelle stime prima di stasera.
Navitas quotava a 34x i ricavi forward alla chiusura di lunedì, al di sopra della sua media triennale di 31x:
Al prezzo di oggi, è ancora più alto.
Navitas sta salendo grazie al trimestre di un concorrente, e quel concorrente ha la liquidità per inseguire gli stessi clienti. Vorrei avere la previsione di Navitas per il quarto trimestre in mano prima di pagare questo multiplo.
Naturalmente, se la previsione di stasera supera i $15 milioni, il titolo potrebbe avere ancora spazio per correre.
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