Punti Chiave
- Le azioni di Joby Aviation sono salite dell'8% dopo che i ricavi del terzo trimestre di 55,1 milioni di dollari hanno superato le stime e la società ha alzato le sue previsioni per il 2026 a 135-140 milioni di dollari.
- La maggior parte di quei ricavi proveniva dai voli in elicottero di Blade, quindi la certificazione rimane la storia principale.
- Joby prevede che i test di volo FAA di cui ha bisogno per il programma pilota sostenuto dalla Casa Bianca inizino nella prima metà del 2027, una soglia che deve superare anche Archer Aviation.
- I 2,2 miliardi di dollari in cassa di Joby possono permetterle di arrivarci, anche se ulteriori vendite di azioni sembrano probabili.
Joby Aviation (JOBY) è in rialzo dell'8% oggi grazie a un ricavo del terzo trimestre superiore alle attese e al suo secondo aumento consecutivo delle previsioni.
Il CEO JoeBen Bevirt ha dichiarato che Joby ha fatto "progressi importanti nella quinta e ultima fase della certificazione". Per Joby e la sua rivale Archer Aviation (ACHR), questa è la notizia più importante.
Blade ha trainato il trimestre
Il rapporto pubblicato dopo la chiusura di mercato di mercoledì aveva molto da apprezzare:
- Ricavi di 55,1 milioni di dollari, contro un consenso di 40,4 milioni di dollari
- Previsioni di ricavi per il 2026 alzate del 15% a 135-140 milioni di dollari
- Un record di oltre 44.000 passeggeri Blade
Prima del rapporto, gli analisti si aspettavano circa 121 milioni di dollari di ricavi per il 2026, ben al di sotto del nuovo intervallo:
Ma Joby attribuisce a Blade l'aumento delle previsioni. I 432 milioni di dollari stimati dagli analisti per il 2028 si realizzeranno solo se l'air taxi trasporterà passeggeri paganti, quindi non mi aspetto che le notizie di oggi le influenzino molto.
Il vero catalizzatore arriva nel 2027
Il prossimo passo di certificazione di Joby sono i test di volo TIA, dove i piloti FAA volano con l'aereo per ottenere il credito. Si aspetta che inizino nella prima metà del 2027.
E la FAA ha dichiarato che il trasporto di passeggeri nell'ambito dell'eIPP richiederà test TIA sostanziali. Ancora ad agosto, il management puntava ai primi passeggeri nel 2026. La mia interpretazione: negli USA, ora è un evento del 2027.
Archer deve rispettare la stessa regola, e ad agosto ha dichiarato di essere all'avanguardia nel settore per i progressi nella certificazione. Quando pubblicherà i risultati la prossima settimana, bisognerà vedere se fornirà una data per i test TIA che preceda quella di Joby.
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La cassa deve durare fino ad allora
Il consumo di cassa trimestrale di Joby è salito oltre i 200 milioni di dollari:
Ha utilizzato altri 195 milioni di dollari nel terzo trimestre e ha chiuso settembre con 2,2 miliardi di dollari. Sottraendo il consumo del quarto trimestre e l'accordo Resonant Sciences da circa 500 milioni di dollari, ciò che rimane copre circa due anni del consumo che gli analisti si aspettano per il 2027.
In sintesi: il superamento delle stime è reale, e Blade dimostra che le persone sono disposte a pagare per il volo verticale. Ma i test TIA sono ciò che conta, e Joby probabilmente venderà più azioni prima di arrivarci. Naturalmente, le sue date sono già slittate in passato, e un altro ritardo brucerebbe ancora più cassa.
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