Punti Chiave
- Intel è scesa dell'8% oggi mentre i titoli dei semiconduttori venivano venduti per timori che la vittoria dei Democratici alle elezioni di metà mandato possa rallentare lo sviluppo dei data center.
- Il problema di Intel è l'offerta: non riesce a produrre abbastanza chip per server, quindi un rallentamento degli investimenti la danneggia meno rispetto ad altri.
- Microchip Technology è scesa più di Intel, segno che le vendite hanno colpito i produttori di chip in tutto il settore.
- Con le stime già tagliate e il P/E forward al di sotto della sua media quinquennale, gran parte delle cattive notizie sembra già scontata nel prezzo.
Intel (INTC) è scesa dell'8% oggi mentre i titoli dei semiconduttori venivano venduti per il secondo giorno consecutivo, per timori che la vittoria dei Democratici alle elezioni di metà mandato, più ampia del previsto, rallenterà lo sviluppo dei data center.
Questo è meno del calo dell'11% dell'indice dei semiconduttori. E Microchip Technology (MCHP), che produce anch'essa chip nelle proprie fabbriche, è scesa del 13% senza notizie specifiche.
Cosa è successo esattamente
I Democratici hanno vinto entrambe le camere del Congresso nelle elezioni di metà mandato di martedì, e mercoledì la deputata democratica Yassamin Ansari ha chiesto una pausa nello sviluppo dell'IA avanzata fino all'emanazione di normative.
Intel è arrivata già provata: il titolo è sceso di quasi la metà in un mese dopo aver fornito le previsioni per il quarto trimestre a $15-16 miliardi il 29 ottobre.
Il problema di Intel è l'offerta
Ciò che ha frenato quelle previsioni è stata l'offerta. Una chiusura di due settimane della sua fabbrica di Kiryat Gat in Israele le è costata circa $300 milioni di ricavi, e una carenza di substrati limita il numero di chip server Xeon che può spedire. Il CEO Lip-Bu Tan ha definito lo sblocco dell'offerta di Xeon la "priorità immediata" di Intel.
Quindi un rallentamento degli investimenti danneggia meno Intel, dato che ha già più domanda di server di quanta ne possa soddisfare. Tuttavia, se il Congresso rallenterà la spesa per i data center, quella domanda potrebbe raffreddarsi prima che l'offerta si riprenda.
Le vendite hanno colpito anche i produttori di chip senza i problemi di Intel. Le vendite nette di Microchip nel trimestre di giugno sono aumentate del 38% a $1,49 miliardi, e ha previsto per il trimestre di settembre una crescita del 7-9% rispetto a quel livello. Se il prossimo rapporto mostrerà che la ripresa si mantiene, il calo di oggi ha poco a che fare con la sua attività.
TIKR monitora 49 analisti su Intel. Quanti dicono "Compra"?
Vedi la ripartizione completa dei rating Compra, Mantieni e Vendi su Intel, insieme alle stime di ricavi e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori usano TIKR per ricercare titoli come questo. Vedi i Rating degli Analisti su Intel
Gran parte delle cattive notizie è già scontata nel prezzo
Gli analisti hanno già tagliato la loro stima dell'EPS normalizzato per il 2027 da $2,11 a $1,81 dopo le previsioni. Si aspettano ancora che gli utili di Intel salgano a $2,98 per azione entro il 2028:
E lunedì Intel quotava a 43x gli utili forward, al di sotto della sua media quinquennale di 50x:
Al prezzo di oggi, è circa 40x. Questo è ancora molto al di sopra dei 10x-18x a cui quotava dal 2014 al 2022, quindi il titolo è prezzato per una ripresa.
In sintesi: gran parte delle cattive notizie sembra già scontata nel prezzo, e un Congresso democratico mi preoccupa meno dei problemi di offerta di Intel. Naturalmente, questo vale solo se le spedizioni di Xeon aumenteranno entro il rapporto del quarto trimestre all'inizio del prossimo anno.
Quindi, quanto vale realmente il titolo Intel?
TIKR ti permette di prevedere il prezzo futuro di qualsiasi titolo in meno di un minuto. Basta inserire alcune ipotesi nel modello di valutazione di TIKR e vedere quanto potrebbe valere Intel. Parti dalle stime di consenso di Wall Street, o modifica gli input per riflettere la tua visione del business. È gratuito.
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono costituire consulenza in materia di investimenti o finanziaria da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere titoli. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti della società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuno dei titoli menzionati. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
