Punti Chiave
- Goldman Sachs ha limitato l'accesso a Claude Code di Anthropic e agli strumenti di codifica GitHub di Microsoft ai suoi circa 12.000 ingegneri a ottobre, quindi la maggior parte dei suoi trader e banchieri ha perso l'accesso.
- L'AI Index di Ramp mostra una crescita della spesa delle aziende per i token di Anthropic rallentata allo 0,5% a ottobre, e il capo economista di Ramp afferma che l'utilizzo ingegneristico, la categoria più grande di spesa aziendale in AI, sta iniziando a stabilizzarsi.
- Ciò lascia la prossima fase di crescita di Anthropic nelle squadre al di fuori dell'ingegneria, il tipo di utilizzo che Goldman ha appena ridotto, proprio mentre Anthropic diventa pubblica con Goldman come una delle sue banche capofila.
- Microsoft sembra meno esposta: gli analisti si aspettano che i suoi ricavi crescano di circa il 19% nell'anno fiscale 2027, e le stime degli utili sono aumentate dalla fine di ottobre.
Goldman Sachs (GS) è una delle banche capofila che porterà Anthropic sul mercato la prossima settimana. Ha anche appena tolto il prodotto più noto di Anthropic alla maggior parte dei suoi stessi trader.
Le linee guida interne aggiornate a ottobre limitano Claude Code, insieme agli strumenti di codifica GitHub di Microsoft (MSFT), ai circa 12.000 ingegneri di Goldman, ha riportato Bloomberg il 2 novembre. La banca ha apportato il cambiamento dopo una revisione di produttività e rischio. I trader avevano utilizzato gli strumenti per seguire i flussi dei clienti e modellare i movimenti di mercato.
È un'inversione di rotta notevole. Ancora a luglio, il chief information officer di Goldman, Marco Argenti, lodava pubblicamente ciò che il personale non tecnico aveva costruito con l'AI.
La decisione di Goldman corrisponde anche a ciò che Ramp osserva nelle aziende che serve. Il suo AI Index, costruito sui dati transazionali di oltre 85.000 aziende statunitensi, ha rilevato che la spesa complessiva in AI è cresciuta meno del 2% a ottobre rispetto a settembre. La crescita della spesa per i token di Anthropic è scesa allo 0,5%.
Il capo economista di Ramp, Ara Kharazian, ha dichiarato nell'episodio di questa settimana del podcast Prof G Markets che "il segmento più grande di spesa in termini di spesa aziendale in AI, che è l'utilizzo ingegneristico, sta iniziando a stabilizzarsi". La sua ragione: quelli sono "proprio i team che ora sono incentivati a capire come spendere in AI in modo più efficiente".
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Quindi gli ingegneri stanno imparando a spendere meno, e a Goldman, la maggior parte del resto del personale ha appena perso gli strumenti.
Anthropic ha bisogno del resto dell'ufficio
Kharazian ha affermato che una stabilizzazione nell'ingegneria non deve significare che la spesa in AI si appiattisca per sempre. A suo avviso, la prossima fase dipende dal fatto che le società di modelli possano fornire reali guadagni di produttività per i team al di fuori dell'ingegneria. Ha citato il supporto clienti e la cybersecurity come i luoghi più probabili per quella crescita. I trader di Goldman erano esattamente quel tipo di test, e dopo la revisione della banca su produttività e rischio, gli strumenti sono tornati agli ingegneri.
I numeri di Anthropic sembrano molto più sani. Il suo prospetto di IPO mostra che il suo run-rate dei ricavi è aumentato di 10 miliardi di dollari solo a ottobre.
La mia lettura: i più grandi accordi enterprise stanno ancora arrivando, mentre la spesa quotidiana monitorata da Ramp si è livellata. Diffondersi ai non-ingegneri, un posto alla volta, è come quel ritmo può continuare per anni. Goldman ha appena mostrato quanto velocemente un grande cliente può riprendersi quei posti.
