Statistiche Chiave per le Azioni di Eli Lilly
- Prezzo Attuale: $1,180.16
- Prezzo Obiettivo (Medio): ~$2,060
- Obiettivo della Strada: ~$1,313
- Potenziale Rendimento Totale: ~75%
- IRR Annualizzato: ~14% / anno
Ora Online: Scopri quanto potenziale rialzista hanno le tue azioni preferite utilizzando il nuovo Modello di Valutazione di TIKR (È gratuito) >>>
Cosa è Successo?
Eli Lilly (LLY) ha chiuso a $1,180.16 il 14 agosto, meno del 6% al di sotto del suo massimo a 52 settimane, e gli acquirenti che arrivano ora si trovano di fronte a una domanda scomoda. La società ha appena registrato una crescita dei ricavi del 48%, ha nuovamente alzato le previsioni e il 10 agosto ha ottenuto la prima approvazione normativa per la sua pillola dimagrante orale al di fuori degli Stati Uniti. Le buone notizie sono già chiare. Cosa resta da pagare a un prezzo che è quasi raddoppiato in un anno?
Il business iniettabile di Lilly è enorme e continua ad accelerare, ma è ben compreso e ampiamente riflesso nel multiplo. La parte incerta della storia risiede nella pillola, Foundayo, e nel pipeline dietro di essa. I materiali per le relazioni con gli investitori della società stessa inquadrano la prossima fase come un lancio globale, e le ultime due settimane hanno dato agli investitori la prima prova reale di come quel lancio si comporti al di fuori degli USA.
La Pillola Ha Superato l'Europa Prima del Previsto, Offrendo un'Anteprima della Domanda
Il 10 agosto, l'Agenzia per la Regolamentazione dei Medicinali e dei Prodotti Sanitari del Regno Unito (MHRA) ha autorizzato Foundayo (orforglipron), il GLP-1 orale una volta al giorno di Lilly, per la gestione del peso e il diabete di tipo 2. È stata la prima approvazione in Europa, ed è arrivata circa due mesi dopo che l'orale Wegovy di Novo Nordisk ha raggiunto lo stesso mercato. Le azioni sono salite di oltre il 3% sulla notizia prima di restituire gran parte dei guadagni mentre il mercato generale si è indebolito.
L'approvazione conta più per ciò che segnala che per i ricavi a breve termine. Una pillola che può essere prodotta su larga scala cambia la portata del franchise, perché l'approvvigionamento e la logistica della catena del freddo non sono più un collo di bottiglia per ogni nuovo mercato. Nella chiamata del Q2, il Presidente di Lilly International Patrik Jonsson ha detto che i principali lanci al di fuori degli USA arriveranno nel 2027, e ha sottolineato che l'approvvigionamento non sarà un vincolo: "non ci saranno ostacoli ai lanci". Con un orale, la geografia smette di essere il collo di bottiglia.
Il Presidente USA Ilya Yuffa ha descritto un lancio che è partito lentamente ma ha avuto un'inflexione alla fine di luglio. Ha detto che la base dei prescrittori è passata da circa 8.000 a 36.000 in un solo trimestre, che i volumi sono quasi raddoppiati rispetto a un mese prima e che quasi 1 nuovo paziente su 4 ora sceglie Foundayo.
Vedi le stime storiche e forward per le azioni di Eli Lilly (È gratuito!) >>>
Un Mercato Nero Rivela Quanto Vale il Franchise
Il 12 agosto, Lilly ha intentato sei cause contro farmacie di compounding statunitensi, centri medici estetici e venditori online che ha accusato di vendere illegalmente retatrutide, il suo farmaco di nuova generazione a triplo recettore che non è stato approvato da nessun regolatore in nessuna parte del mondo. La società ha dichiarato di aver segnalato oltre 200 entità alla FDA e al Dipartimento di Giustizia e di aver identificato oltre 14.000 annunci che commercializzano il composto in più di 100 paesi.
Le accuse non sono provate, e la campagna legale è un costo piuttosto che un catalizzatore. Tuttavia, un farmaco ancora in Fase 3 ha già generato un mercato nero in 100 paesi. Questa è una domanda che arriva anni prima dell'approvazione, e inquadra l'ampiezza dell'opportunità che Lilly sta difendendo. Nella chiamata del Q2, il Presidente e CEO Dave Ricks ha detto che il pacchetto di dati clinici è completo, con ulteriori dati di produzione ancora in fase di raccolta prima di una presentazione negli USA prevista per il primo trimestre del 2027, una tempistica che Lilly ha posticipato rispetto a un precedente obiettivo di fine 2026. Ricks ha anche sottolineato che il percorso di presentazione è ancora contestato: la classificazione come biologico che Lilly desidera è "oggetto di contenzioso attivo" con la FDA, una vera incognita piuttosto che un catalizzatore certo.
Dove Si Trova il Premio, e Se è Meritato
Lilly scambia a circa 22x EV/EBITDA NTM e circa 29x utili NTM, secondo TIKR. Rispetto ai pari, questo è un ampio divario: Merck si aggira intorno a 15x EV/EBITDA NTM, Roche intorno a 12x, e Novo Nordisk, il concorrente più vicino, intorno a 10x. In superficie, Lilly costa più del doppio di Novo.
Lilly ha fatto crescere i ricavi del 48% nell'ultimo trimestre, mantiene un margine EBIT LTM vicino al 50% e gestisce oltre 40 programmi attivi di Fase 3, mentre la crescita di Novo ha rallentato. Un acquirente a questo multiplo paga per la durata della crescita, non per una ripresa, e il lancio della pillola al di fuori degli USA è il meccanismo che mantiene elevato il tasso di crescita oltre il punto in cui il mercato iniettabile statunitense matura.
Vedi come si comporta Eli Lilly rispetto ai suoi pari su TIKR (È gratuito!) >>>
Analisi del Modello Avanzato TIKR
- Prezzo Attuale: $1,180.16
- Prezzo Obiettivo (Medio): ~$2,060
- Potenziale Rendimento Totale: ~75%
- IRR Annualizzato: ~14% / anno
Utilizzando lo scenario medio di TIKR, LLY raggiunge un obiettivo di circa $2,060 entro la fine del 2030, un rendimento totale di circa il 75% in circa 4,4 anni, o quasi il 14% all'anno. I due motori dei ricavi sono il franchise iniettabile, dove Mounjaro e Zepbound hanno totalizzato $14,9 miliardi nel trimestre, e l'espansione dell'orale al di fuori degli USA, dove Foundayo è in fase di revisione in oltre 40 mercati con un lancio globale previsto per il 2027. Il motore del margine è la leva operativa: il margine lordo è già superiore all'86%, e un ulteriore miglioramento del mix verso incretine a margine più elevato supporta un margine di utile netto che si mantiene nella metà degli anni '40. Il rischio principale è la determinazione dei prezzi negli USA, dove i prezzi realizzati di Zepbound e Mounjaro sono diminuiti, e la gestione si aspetta un'ulteriore erosione man mano che l'accesso commerciale si amplia.
Lo scenario rialzista è che la domanda dell'orale al di fuori degli USA rispecchi l'inflexione domestica e che il retatrutide superi il suo percorso di presentazione, estendendo la curva di crescita ben oltre il 2027. Lo scenario ribassista è che la pressione sui prezzi si intensifichi più velocemente di quanto i volumi la compensino, e che il multiplo si contragga contro un tasso di crescita più lento.
Conclusione
La prossima vera prova è il rapporto del terzo trimestre il 29 ottobre. Osserva l'andamento delle prescrizioni di Foundayo: la gestione ha indicato un'inflexione alla fine di luglio e una quota di 1 su 4 tra i nuovi inizi, quindi un dato del Q3 che mostri le prescrizioni USA ancora in aumento mentre i primi volumi del Regno Unito si registrano confermerebbe che la pillola può viaggiare. Prescrizioni piatte o in decelerazione, abbinate a una più marcata erosione dei prezzi negli USA, darebbero agli orsi dei prezzi il loro caso e farebbero pressione sul premio. Per un acquirente vicino ai massimi, ottobre è quando la tesi dell'espansione globale smette di essere una promessa e inizia a essere un numero.
Dovresti Investire in Eli Lilly?
L'unico modo per saperlo davvero è guardare i numeri tu stesso. TIKR ti dà accesso gratuito agli stessi dati finanziari di qualità istituzionale che gli analisti professionisti usano per rispondere esattamente a questa domanda.
Apri Eli Lilly e vedrai anni di dati finanziari storici, cosa si aspettano gli analisti di Wall Street per ricavi e utili nei trimestri futuri, come si sono mossi i multipli di valutazione nel tempo e se i target price sono in trend rialzista o ribassista.
Puoi creare una watchlist gratuita per tracciare Eli Lilly insieme a tutte le altre azioni nel tuo radar. Nessuna carta di credito richiesta. Solo i dati di cui hai bisogno per decidere tu stesso.
Analizza Eli Lilly su TIKR Gratis →
Alla Ricerca di Nuove Opportunità?
- Scopri quali azioni stanno acquistando gli investitori miliardari così puoi seguire il denaro intelligente.
- Analizza le azioni in soli 5 minuti con la piattaforma all-in-one e facile da usare di TIKR.
- Più pietre giri... più opportunità scoprirai. Cerca oltre 100K azioni globali, le partecipazioni dei principali investitori globali e altro ancora con TIKR.
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono essere consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento del Terminal TIKR e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti della società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in alcuna azione menzionata. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
