Statistiche Chiave per l'Azione JD.com
- Variazione del prezzo dell'azione JD.com negli ultimi 12 mesi: -7%
- Prezzo dell'azione $JD al 13 agosto: $29
- Massimo a 52 settimane: $37
- Prezzo Target dell'azione $JD: $40
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Cosa è successo?
L'azione JD.com (JD) è scesa di circa il 7% giovedì, nonostante la società abbia superato le attese sia sugli utili che sui ricavi.
L'utile per azione rettificato è stato di 6,29 yuan, ben al di sopra dei 5,61 yuan attesi dagli analisti. I ricavi sono stati di 346,4 miliardi di yuan, in calo del 2,9% rispetto all'anno precedente ma comunque superiori alla previsione di 342,33 miliardi di yuan.
Allora perché l'azione JD.com è scesa nonostante i risultati migliori delle attese? Il calo riflette probabilmente il fatto che i ricavi si sono contratti su base annua, anche se hanno superato le stime.
I ricavi netti da prodotti sono diminuiti del 5,4%, penalizzati da un confronto difficile con il programma di sussidi per il trade-in dell'anno scorso e dall'aumento dei prezzi dei componenti utilizzati nell'elettronica. Questo rappresenta un fattore a sfavore significativo per un'azienda il cui core business dipende ancora fortemente dalle vendite di prodotti.
La situazione degli utili è apparsa molto migliore. JD.com ha registrato un reddito operativo di 4,54 miliardi di yuan nel trimestre, una netta inversione di tendenza rispetto a una perdita operativa di 859 milioni di yuan un anno prima. L'utile netto è salito a 8,68 miliardi di yuan da 6,70 miliardi di yuan.
L'amministratore delegato Sandy Xu ha definito questo un chiaro punto di svolta nella traiettoria degli utili dell'azienda, attribuendolo alla forte performance di JD Retail e alla continua riduzione delle perdite in JD Food Delivery.
- Analizzando i segmenti, JD Retail, il business principale dell'azienda, ha visto i ricavi scendere a 295,38 miliardi di yuan da 310,07 miliardi di yuan, sebbene il margine operativo sia leggermente aumentato al 4,6% dal 4,5%.
- JD Logistics è stato un punto luminoso, con i ricavi balzati del 24,3% a 64,10 miliardi di yuan e il reddito operativo salito a 2,26 miliardi di yuan da 1,95 miliardi di yuan.
- Le Nuove Attività, che includono la consegna di cibo, hanno visto i ricavi diminuire del 47,6% a 7,26 miliardi di yuan, ma la perdita operativa si è ridotta significativamente a 9,85 miliardi di yuan da 14,77 miliardi di yuan un anno prima.
JD.com ha anche ampliato la sua presenza nel retail durante il trimestre. A maggio, l'azienda ha stretto una partnership con Chanel per aprire un flagship store ufficiale.
A luglio, Costco ha nominato JD.com suo unico partner ufficiale di e-commerce in Cina.
Sul fronte logistico, JD Logistics ha ampliato l'uso dei veicoli di consegna senza conducente a più di 20 province e ha lanciato le sue prime rotte di consegna autonoma notturna a Shenzhen.
Le questioni normative hanno aggiunto del rumore ai risultati. Ad aprile, JD.com ha comunicato sanzioni per un totale di circa 635 milioni di yuan da parte dell'Amministrazione Statale per la Regolamentazione del Mercato cinese, legate a problemi di conformità che coinvolgono venditori di terze parti.
Separatamente, la Commissione Europea ha emesso una formale Dichiarazione di Motivi il mese scorso come parte della sua indagine sull'acquisizione di Ceconomy da parte di JD.com.
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Cosa ci dice il mercato sull'azione JD.com
La reazione del mercato suggerisce che gli investitori si concentrano più sul calo dei ricavi che sul superamento delle attese sugli utili.
Anche una forte crescita degli utili non è riuscita a compensare le preoccupazioni per la contrazione delle vendite di prodotti core di JD.com, specialmente nell'elettronica e negli elettrodomestici, dove la pressione sui prezzi e i difficili confronti con l'anno precedente hanno pesato sui risultati.
Le pressioni latenti normative sia in Cina che in Europa potrebbero anche contribuire alla cautela degli investitori sull'azione JD.com in questo momento.
Sebbene il management abbia indicato margini in miglioramento e un percorso chiaro verso una crescita accelerata nel secondo semestre, la vendita del mercato suggerisce che gli investitori vogliono vedere la linea dei ricavi effettivamente tornare positiva prima di credere completamente a questa storia.
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