Punti Chiave
- Le azioni di Eli Lilly sono salite del 5% dopo che i ricavi del terzo trimestre sono balzati del 39% a 24,4 miliardi di dollari e l'azienda ha alzato le previsioni di ricavo per il 2026 di 5,5 miliardi di dollari a metà del range.
- Il volume è aumentato del 53% mentre i prezzi realizzati sono scesi del 15%, e il margine lordo si è mantenuto, quindi quella strategia continua a ripagare.
- Circa 900 milioni di dollari dei ricavi del trimestre sono stati una tantum, e gli oneri per acquisizioni hanno ridotto le previsioni di EPS per l'intero anno.
- Novo Nordisk e Hims & Hers pubblicano i loro risultati all'inizio di novembre, e i tagli dei prezzi di Lilly pesano su entrambe.
Eli Lilly (LLY) è in rialzo del 5% oggi dopo un terzo trimestre che ha superato le stime di Wall Street, oltre a un aumento di 5,5 miliardi di dollari alle sue previsioni di ricavo per l'intero anno.
Questo è importante anche per Novo Nordisk (NVO) e Hims & Hers Health (HIMS): Lilly continua a tagliare i prezzi dei GLP-1, e continua a conquistare più che abbastanza nuovi pazienti per compensare.
È il volume a fare il lavoro pesante
Lilly ha superato le attese su tutta la linea:
- I ricavi sono saliti del 39% a 24,4 miliardi di dollari, contro i 22,6 miliardi attesi dagli analisti.
- L'EPS non-GAAP è stato di 7,48 dollari, contro i 6,61 dollari attesi.
- Le vendite di Mounjaro sono aumentate del 65% a 10,7 miliardi di dollari, e quelle di Zepbound del 49% a 5,4 miliardi di dollari.
- Le previsioni di ricavo per il 2026 sono ora di 91-92 miliardi di dollari, in aumento da 85-87 miliardi e al di sopra del consenso di 88,7 miliardi.
Il volume è aumentato del 53% mentre i prezzi realizzati sono scesi del 15%. Fuori dagli Stati Uniti, i prezzi sono scesi del 29%, principalmente perché Mounjaro è stato aggiunto alla lista nazionale dei farmaci rimborsabili in Cina, e il volume lì è balzato del 76%.
Questa dinamica ha guidato una salita ripida dei ricavi trimestrali:
I tagli dei prezzi non hanno intaccato nemmeno il margine lordo di Lilly:
Il margine lordo del terzo trimestre è stato dell'83,9%, in aumento di un punto rispetto all'anno precedente, che Lilly attribuisce al mix di prodotti e alla produzione a costo inferiore.
Il superamento delle attese non è del tutto pulito. Circa 900 milioni di dollari dei ricavi del trimestre sono derivati da benefici una tantum, inclusi gli ultimi 410 milioni di dollari dei milestone per Jardiance. E 4,57 dollari per azione di oneri per ricerca acquisita derivanti dalle sue operazioni hanno abbassato le previsioni di EPS per l'intero anno a 35,00-36,00 dollari, anche se le previsioni di ricavo sono aumentate.
TIKR monitora 31 analisti su Eli Lilly. Quanti dicono "Buy"?
Vedi la suddivisione completa dei rating Buy, Hold e Sell su Eli Lilly, insieme alle stime di ricavi e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori usano TIKR per ricercare azioni come questa. Vedi i Rating degli Analisti di Eli Lilly
Novo e Hims sentono i tagli dei prezzi
I numeri di Novo mostrano l'altro lato di questa dinamica. Le sue vendite negli Stati Uniti di Wegovy iniettabile sono scese del 22% a cambio costante nel secondo trimestre a causa dei prezzi più bassi, e si aspetta che le vendite rettificate siano piatte o in calo del 6% quest'anno. La pillola di Wegovy può mantenere Novo in gara? Il suo rapporto di inizio novembre dovrebbe dirlo.
Hims vende GLP-1 a pazienti che pagano in contanti, e il suo margine lordo del secondo trimestre è sceso al 64% dal 76% di un anno prima mentre i ricavi crescevano del 38%. I GLP-1 più economici portano a Hims più abbonati, o comprimono ulteriormente quel margine? Il suo rapporto del 9 novembre è la prima lettura.
