Punti Chiave
- Le azioni di DigitalOcean sono scese del 19% nella settimana terminata il 6 novembre, nonostante una crescita dei ricavi del 40% nel terzo trimestre e un aumento delle previsioni.
- Un programma di vendita di azioni da 1 miliardo di dollari e una vendita post-elettorale dei titoli dei data center per l'IA hanno causato il danno.
- Goldman Sachs ha abbassato il suo target a $156 ma ha mantenuto la sua raccomandazione di Acquisto.
- Il titolo appare interessante se i ricavi del quarto trimestre crescono del 44%-45% come indicato dal management, con la diluizione come rischio principale.
DigitalOcean (DOCN) ha pubblicato quello che il management ha definito il suo quinto trimestre consecutivo di crescita accelerata il 3 novembre e ha nuovamente alzato le sue previsioni. Nonostante ciò, il titolo è sceso del 19% nella settimana terminata il 6 novembre.
La crescita ha accelerato di nuovo
I ricavi del terzo trimestre sono cresciuti del 40% a 321 milioni di dollari, superando i circa 307 milioni di dollari attesi dagli analisti. Il management ora prevede una crescita del 44%-45% nel quarto trimestre e del 60% o più per il 2027.
Il consenso degli analisti prevede ricavi per il 2027 di 1,92 miliardi di dollari, il 60% in più rispetto ai 1,20 miliardi di dollari attesi per quest'anno.
La piazza finanziaria ha frenato di fronte a un programma di vendita di azioni da 1 miliardo di dollari
Lo stesso giorno, DigitalOcean ha presentato una richiesta per vendere fino a 1 miliardo di dollari di azioni attraverso un programma at-the-market, che consente a una società di vendere azioni gradualmente ai prezzi di mercato. Alla chiusura di venerdì a $72,48, si tratta di circa 14 milioni di azioni, circa l'11% delle 128-129 milioni di azioni diluite che prevede per il quarto trimestre. Almeno sei società hanno abbassato i loro target entro un giorno.
Il numero di azioni era già salito a 105 milioni di azioni diluite nel 2025, rispetto ai 94,5 milioni di un anno prima. Nel terzo trimestre, DigitalOcean ha anche emesso nuove azioni per riacquistare circa 472 milioni di dollari di obbligazioni convertibili in scadenza nel 2030.
Le elezioni hanno colpito tutti i titoli dei data center
Poi sono arrivate le elezioni di metà mandato. I Democratici hanno vinto entrambe le camere del Congresso e diverse importanti elezioni governative, e gli investitori sono fuggiti dai titoli legati all'espansione dell'IA per timori di controlli più severi sulla costruzione dei data center. Il Nasdaq Composite è sceso del 5,5% giovedì 5 novembre, il suo peggior giorno dall'aprile 2025, e DigitalOcean ha perso il 15,85% quel giorno. Le piattaforme cloud per GPU CoreWeave e Nebius sono scese rispettivamente del 15% e del 16% durante la settimana.
I tre data center del 2026 di DigitalOcean sono tutti entrati in funzione in linea o in anticipo rispetto ai tempi previsti, quindi un rallentamento minaccerebbe principalmente la capacità futura, come i 20 megawatt che ha assicurato per il 2028.
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Goldman scommette che le previsioni si manterranno
Goldman Sachs ha abbassato il suo target a $156 da $178 nella tarda serata di mercoledì 4 novembre e ha mantenuto la sua raccomandazione di Acquisto. Questo è il 115% sopra la chiusura di venerdì e non lontano dal target di consenso di $165 di 17 analisti.
Dopo il calo, DigitalOcean scambia a 45 volte gli utili forward, in linea approssimativa con la sua media quinquennale.
Alle stime attuali, $156 significherebbero circa 97 volte gli utili forward, quindi Goldman ha bisogno che quelle stime continuino a salire rapidamente.
A 45 volte, DigitalOcean appare interessante se raggiunge le sue previsioni, e i $156 di Goldman sono lo scenario migliore. Attenzione ai risultati del quarto trimestre, che la società prevede di pubblicare a febbraio: i ricavi rispetto alle previsioni di 348-351 milioni di dollari, e quante azioni avrà venduto entro quel momento.
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