Punti Chiave per l'Azione Danaher a Luglio 2026
- Ricavi di $6.265 milioni hanno superato la stima del mercato di $6.170,66 milioni dell'1,53%, in aumento del 5,54% su base annua, e l'EPS rettificato di $1,94 ha battuto le stime del 4,90%, il segnale più chiaro finora dello slancio degli utili dell'azione Danaher quest'anno.
- Danaher ha alzato le previsioni di EPS rettificato per l'intero anno a $8,45-$8,60 da $8,35-$8,55.
- Con i ricavi core, esclusi i test respiratori, in aumento del 4,5%, un'accelerazione di 150 punti base rispetto al Q1, Life Sciences ha registrato il suo trimestre più forte degli ultimi anni con una crescita core del 5,5%.
- Ma i consumabili per la bioprocessazione hanno raccontato una storia diversa, poiché l'amministratore delegato Rainer Blair ha confermato che spedizioni di resine cromatografiche per circa $100 milioni sono slittate al 2027 a causa di ritardi nella preparazione dei siti dei clienti, nonostante gli ordini siano cresciuti a tassi a due cifre medie.
L'Azione Danaher Cavalca un Trimestre di Risultati Superiori alle Stime e di Rialzo delle Previsioni Nonostante uno Slittamento nella Bioprocessazione
Danaher (DHR) ha pubblicato risultati superiori alle attese su quasi tutte le metriche principali nel secondo trimestre del 2026, con ricavi di $6.265 milioni che hanno superato la stima del mercato di $6.170,66 milioni dell'1,53% e sono cresciuti del 5,54% rispetto ai $5.936 milioni riportati un anno prima. L'EPS rettificato di $1,94 ha superato la stima di $1,85 del 4,90%, in aumento del 7,78% su base annua, mentre l'EBITDA di $1.894 milioni ha battuto le stime del 2,53% con un margine del 30,23%, 30 punti base più ampio di quanto modellato dal mercato.
Questa forza è derivata da un'accelerazione che gli investitori stavano aspettando. I ricavi core sono cresciuti del 3% nel trimestre, ma escludendo i ricavi in calo dei test respiratori, la crescita core ha raggiunto il 4,5%, un'accelerazione di 150 punti base rispetto al primo trimestre. Life Sciences ha guidato la crescita con un +5,5% core, il suo miglior trimestre degli ultimi anni, con il business della filtrazione applicata di Pall in aumento di circa il 10% grazie alla domanda di microelettronica e con Beckman Life Sciences, Leica Microsystems e SCIEX che hanno tutti contribuito.
La bioprocessazione ha raccontato una storia più complessa. Consumabili e attrezzature sono cresciuti solo a tassi bassi a una cifra dopo che alcune spedizioni di resine cromatografiche di grandi dimensioni, valutate tra $50 e $60 milioni nel trimestre, sono state spostate su richiesta dei clienti a causa di cambiamenti nei programmi di produzione e problemi di preparazione dei siti. Il CFO Matt Gugino ha quantificato l'impatto totale dell'anno in poco più di $100 milioni spostati dal Q2 e Q3 al 2027. Il management ha respinto con forza qualsiasi interpretazione di un indebolimento della domanda. Affrontando direttamente la questione durante la conference call dei risultati del Q2, l'amministratore delegato Rainer Blair ha dichiarato: "non vediamo alcun cambiamento generalizzato della domanda qui, come si può vedere dai dati sugli ordini, che si riferiscono sia alle attrezzature che ai consumabili".
Gli ordini in entrambe le categorie sono cresciuti a tassi a due cifre medie durante il trimestre, e Blair ha sottolineato che i dati sugli inventari dei clienti mostrano livelli di scorte inferiori alle norme dell'anno precedente, non superiori.
La chiusura anticipata dell'acquisizione di Masimo ha aggiunto un proprio fattore a favore. Completata all'inizio di giugno, in anticipo sui tempi, Masimo ha conseguito una crescita dei ricavi a tassi alti a una cifra e ha contribuito con una stima di $0,07-$0,08 alle previsioni alzate. Danaher ha innalzato le previsioni di EPS rettificato per l'intero anno a $8,45-$8,60 da $8,35-$8,55, implicando una crescita di quasi il 10% al punto medio, anche se il management ha inserito effetti negativi da cambio e mix come copertura per il secondo semestre. Il free cash flow di $1.265 milioni è stato inferiore alla stima del mercato di $1.358,13 milioni del 6,86%, ma è comunque cresciuto del 15,63% su base annua, lasciando intatta la conversione in cassa anche se il mix di crescita del trimestre è cambiato.
TIKR Valuta l'Azione Danaher a $275, un Rendimento del 53% entro il 2030
Il modello dello scenario medio di TIKR valuta l'azione Danaher a $275 entro dicembre 2030, implicando un rendimento totale del 53% dal prezzo attuale di $179, ovvero un tasso annualizzato del 10% in 4,4 anni.
Questo tasso annualizzato colloca l'azione Danaher tra le aziende che compongono il capitale in modo costante, con tassi di crescita a cifra singola media o bassa a doppia cifra, piuttosto che tra i titoli a crescita più elevata del mercato, un profilo di rendimento costruito su una crescita dei ricavi core che si compone attraverso l'espansione dei margini piuttosto che una rivalutazione del multiplo.
L'obiettivo è raggiungibile grazie alla forza dell'accelerazione di Life Sciences e delle previsioni di EPS alzate, entrambe indicano una crescita core che si comporrà nel 2027 man mano che le spedizioni di consumabili per la bioprocessazione ritardate si convertiranno nuovamente in ricavi. Il contributo anticipato di Masimo aggiunge ulteriore supporto, dando a Danaher un potere di generazione di utili aggiuntivo in vista del secondo semestre del 2026.
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