Punti Chiave
- ConocoPhillips ha aumentato il dividendo trimestrale del 10,7% a $0,93 per azione il 5 novembre, quando ha riportato un terzo trimestre in cui l'utile è più che raddoppiato.
- Il flusso di cassa libero copre agevolmente il dividendo più alto e lascia ancora spazio per riacquisti di azioni consistenti.
- Il rischio è il prezzo del petrolio: nell'esercizio 2020, il flusso di cassa libero è stato di $90 milioni contro $1,83 miliardi di dividendi.
- Il titolo scambia a 11 volte gli utili futuri, al di sotto della sua media quinquennale di 12x, quindi gli acquirenti non pagano un premio per l'aumento.
ConocoPhillips (COP) ha aumentato il suo dividendo trimestrale del 10,7% il 5 novembre, portandolo a $0,93 per azione da $0,84. Il nuovo tasso sarà pagato il 1° dicembre agli azionisti registrati al 16 novembre.
Questo è il suo secondo aumento in circa un anno. Il primo è stato un incremento del 7,7% a $0,84 per azione alla fine del 2025. Questo secondo è arrivato insieme a un terzo trimestre in cui l'utile è più che raddoppiato.
ConocoPhillips ha pagato $3,36 per azione negli ultimi 12 mesi, il che conferisce al titolo un rendimento storico del 2,5%. Al nuovo tasso di $0,93, StockAnalysis stima un rendimento forward del 2,77%. Quindi, per gli investitori focalizzati sul reddito, la domanda è se il flusso di cassa libero copra l'assegno più grande e lasci ancora spazio per un anno negativo.
L'utile più che raddoppiato grazie ai prezzi più alti
ConocoPhillips ha guadagnato $4,0 miliardi nel terzo trimestre, in aumento rispetto ai $1,7 miliardi dell'anno precedente. La società ha dichiarato che i prezzi sono stati la ragione principale: il suo prezzo medio realizzato è aumentato del 32% a $61,40 per barile di petrolio equivalente, da $46,44. Questo ha più che compensato la produzione inferiore, scesa di 97.000 barili di petrolio equivalente al giorno rispetto all'anno precedente, a 2,302 milioni.
Il flusso di cassa derivante dalle operazioni è stato di $7,2 miliardi. Dopo $3,1 miliardi di spese in conto capitale, il flusso di cassa libero è stato di $4,0 miliardi. I dividendi ordinari hanno assorbito $1,0 miliardi di questo, ovvero un quarto, e i riacquisti di azioni ne hanno presi altri $2,4 miliardi. Il management afferma di essere sulla buona strada per restituire il 45% del suo flusso di cassa operativo del 2026 agli azionisti.
6 titoli a dividendo sicuro che pagano ai pensionati rendimenti del 6%+
Oggi ci sono oltre 100 titoli che pagano dividendi annuali del 6%+.
Ma dopo un'ampia revisione degli investimenti che sfrutta i dati proprietari di TIKR, ora riteniamo che solo sei di essi siano veramente sicuri per i pensionati.
Sono tutti a vostra disposizione gratuitamente come parte del nostro nuovo rapporto di investimento, a cui potete accedere proprio qui.
Ampio margine per $0,93
L'aumento aggiunge circa $400 milioni all'anno, portando il costo annuale del dividendo a circa $4,4 miliardi al nuovo tasso.
Questo è ben coperto anche dal flusso di cassa più piccolo dell'anno scorso. Nell'esercizio 2025, ConocoPhillips ha pagato $4,00 miliardi di dividendi ordinari su $7,24 miliardi di flusso di cassa libero, utilizzandone il 55%. E gli analisti si aspettano che il flusso di cassa libero nei prossimi tre anni sia molto più alto che in qualsiasi degli ultimi tre:
Le stime di dodici analisti collocano il flusso di cassa libero dell'esercizio 2026 a $14,9 miliardi, circa il doppio di quello dell'anno scorso. Sospetto che la maggior parte di questo balzo derivi dai prezzi più alti alla base del terzo trimestre. In ogni caso, il dividendo aumentato assorbirebbe circa il 30% di tale cifra, e circa un terzo dei $13,0 miliardi che gli analisti si aspettano per l'esercizio 2028. Il management ha inoltre ribadito il suo obiettivo di un aumento di $7 miliardi nel flusso di cassa libero entro il 2029, con ulteriore crescita successiva.
Il rischio è il prezzo del petrolio
Negli ultimi 10 anni, il flusso di cassa libero ha coperto il dividendo ordinario nella maggior parte degli anni, ma oscilla su e giù con il petrolio:
Nell'esercizio 2016, il flusso di cassa libero è stato negativo per $470 milioni contro $1,25 miliardi di dividendi. Nell'esercizio 2020, è stato di $90 milioni contro $1,83 miliardi. Un crollo come uno dei due lascerebbe il dividendo scoperto per un po'.
ConocoPhillips ha comunque un cuscinetto: $10,4 miliardi di liquidità e investimenti a breve termine alla fine del terzo trimestre. I riacquisti di azioni sono anche la parte più grande e flessibile di ciò che restituisce, con $2,4 miliardi solo nel terzo trimestre. Se il petrolio crollasse pesantemente, mi aspetterei che i riacquisti si riducano molto prima del dividendo.
Coperto, e non costoso
Nemmeno gli acquirenti pagano un premio per l'aumento. ConocoPhillips scambia a 11 volte gli utili futuri, leggermente al di sotto della sua media quinquennale di 12x:
Il flusso di cassa libero di ConocoPhillips copre agevolmente il dividendo, sia al nuovo tasso che a quello vecchio. Se il flusso di cassa libero tornasse ai $7,24 miliardi dell'esercizio 2025, il dividendo di $4,4 miliardi utilizzerebbe circa il 60% di esso. Alle stime degli analisti per il 2026 e il 2027, è più vicino al 30%. Definirei questo un dividendo sicuro e in crescita, con un ampio riacquisto di azioni a fare da cuscinetto tra esso e un anno negativo per il petrolio.
Naturalmente, quelle stime dipendono dal fatto che i prezzi del petrolio si mantengano. I risultati del quarto trimestre di ConocoPhillips, previsti per i primi mesi del prossimo anno, ci mostreranno se è stato così.
Dimentica ConocoPhillips: 6 rendimenti da dividendo sicuri del 6%+ che puoi acquistare ora
I dividendi possono essere la chiave per una ricchezza enorme. Ma solo se si scelgono quelli giusti.
Scegliere il titolo a dividendo alto giusto può fare la differenza tra una pensione da sogno... e tirare avanti ogni mese, aspettando che arrivi il prossimo assegno della previdenza sociale.
Abbiamo identificato sei titoli con un rendimento del 6%+ che riteniamo ogni pensionato dovrebbe conoscere subito. (E ConocoPhillips non è uno di questi.)
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono costituire consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni ad acquistare o vendere titoli. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti della società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuno dei titoli menzionati. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
