Punti Chiave
- Pfizer offre un rendimento del 6% e Comcast del 5,4%, ed entrambe hanno mantenuto invariati i loro dividendi trimestrali quando li hanno dichiarati l'ultima volta in ottobre.
- Il dividendo di Comcast ha assorbito il 24% del suo flusso di cassa libero nei dodici mesi fino al 30 settembre, contro l'89% per Pfizer nei dodici mesi fino al 28 giugno.
- Comcast ha aumentato il suo dividendo del 7,5% annuo dall'esercizio 2020 all'esercizio 2025, contro il 2,5% annuo per Pfizer.
- Cosa monitorare: la scissione di NBCUniversal da parte di Comcast, prevista entro la metà del 2027, e le perdite di brevetto di Pfizer, che gli analisti si aspettano riducano i suoi ricavi a 55,4 miliardi di dollari nell'esercizio 2028.
Pfizer (PFE) ha alzato le sue previsioni sui ricavi per il 2026 il 3 novembre, e il suo titolo offre un rendimento del 6,0%. Comcast (CMCSA) offre un rendimento del 5,4% e prevede di completare la scissione di NBCUniversal entro la metà del prossimo anno.
Entrambi gli assegni sono sostanziosi, ed entrambe le aziende sono sotto pressione. Pfizer sta gestendo la scadenza dei brevetti su farmaci chiave, mentre Comcast sta lottando per i clienti della banda larga. Quindi, se potessi possedere solo una delle due per i prossimi 10 anni, quale sarebbe?
| Metrica | Comcast (CMCSA) | Pfizer (PFE) |
|---|---|---|
| Rendimento da dividendo | 5,4% | 6,0% |
| Dividendo annuale | $1,32 | $1,72 |
| Crescita del dividendo, esercizio 2020-2025 | 7,5% annuo | 2,5% annuo |
| Payout ratio in contanti (TTM) | 24% | 89% |
| Debito netto/EBITDA | 2,3x | 1,9x |
| Copertura degli interessi | 4,3x | 7,0x |
| P/E forward | 7,2x | 10x |
Fonte: TIKR e StockAnalysis, 9 novembre 2026. I payout ratio si riferiscono ai dodici mesi fino al 30 settembre 2026 (Comcast) e al 28 giugno 2026 (Pfizer).
6 titoli sicuri con dividendi che pagano ai pensionati rendimenti del 6%+
Oggi ci sono oltre 100 titoli che pagano dividendi annuali del 6%+.
Ma dopo un'ampia analisi di investimento che sfrutta i dati proprietari di TIKR, ora riteniamo che solo sei di essi siano veramente sicuri per i pensionati.
Sono tutti tuoi gratuitamente come parte del nostro nuovo rapporto di investimento, a cui puoi accedere proprio qui.
Comcast ha ampio margine
Il dividendo di Comcast ha assorbito un ben coperto 24% del suo flusso di cassa libero nei dodici mesi fino al 30 settembre 2026. Il flusso di cassa libero è stato di gran lunga superiore ai dividendi pagati ogni anno per un decennio, salendo da 10,5 miliardi di dollari nell'esercizio 2016 a 21,9 miliardi di dollari nell'esercizio 2025:
Negli ultimi cinque esercizi fiscali, i dividendi non hanno mai assorbito più del 31,3% di esso.
Il rapporto del terzo trimestre del 22 ottobre presentava punti deboli. Comcast ha perso 144.000 clienti domestici della banda larga, e il flusso di cassa libero trimestrale è sceso del 14,8% a 4,21 miliardi di dollari. Ma ha aggiunto 368.000 linee wireless, e Peacock ha generato 261 milioni di dollari di EBITDA rettificato, dopo una perdita di 217 milioni di dollari un anno prima. Comcast ha comunque pagato 1,2 miliardi di dollari di dividendi nel trimestre, anche con i buyback sospesi dal 1° luglio.
La scissione comporta costi propri. Comcast prevede un onere di oltre 1 miliardo di dollari nel quarto trimestre mentre riduce i costi, compresi i posti di lavoro. Ha anche dichiarato il 22 ottobre che Michael Angelakis, il suo ex CFO, guiderà la Comcast rimanente dopo la scissione.
Il dividendo di Pfizer consuma quasi tutto il suo contante
Pfizer paga l'assegno più grande, ma il suo dividende grava molto di più sul suo contante. Nei dodici mesi fino al 28 giugno 2026, ha assorbito un rischioso 89% del flusso di cassa libero. Il flusso di cassa libero è sceso da 29,9 miliardi di dollari nell'esercizio 2021 a 9,08 miliardi di dollari nell'esercizio 2025, al di sotto dei 9,77 miliardi di dollari che Pfizer ha pagato quell'anno:
I dividendi hanno assorbito il 192,9% del flusso di cassa libero nell'esercizio 2023 e il 107,7% nell'esercizio 2025.
Pfizer afferma di puntare a mantenere il suo dividendo e ad aumentarlo nel lungo termine. Il CEO Albert Bourla ha dichiarato durante la conference call del secondo trimestre ad agosto che "anche negli scenari più tesi che stiamo esaminando, saremo in grado di mantenere il nostro dividendo". Con l'89% del flusso di cassa libero che già esce, mantenerlo dove si trova sembra l'obiettivo realistico per ora.
Il business sta migliorando. Prodotti lanciati e acquisiti come Padcev, Nurtec e Lorbrena sono cresciuti del 32% in termini operativi nel terzo trimestre, compensando le vendite più deboli dei prodotti COVID-19. Il 3 novembre, Pfizer ha alzato le sue previsioni sui ricavi per il 2026 a 62,0-64,0 miliardi di dollari, da 60,5-62,5 miliardi, e ha reso permanente il ruolo di CFO ad interim Cecile Guegan. Una settimana prima, il 27 ottobre, il suo farmaco per il mieloma multiplo ELREXFIO ha raggiunto l'endpoint primario in uno studio di Fase 3.
Quindi, quale dividendo vince?
Terrei Comcast per i prossimi 10 anni. Al tasso di crescita del dividendo di ciascuna azienda dall'esercizio 2020 all'esercizio 2025, 10.000 dollari investiti oggi in Comcast pagherebbero circa 7.677 dollari nel decennio, contro circa 6.723 dollari da Pfizer. Il reddito annuale di Comcast supererebbe quello di Pfizer entro il 2029, e al decimo anno pagherebbe circa 1.040 dollari, un rendimento del 10,4% sul tuo investimento originale di 10.000 dollari.
Nessuna delle due aziende ha aumentato il suo dividendo quest'anno. L'attuale dividendo di 1,32 dollari per azione di Comcast e quello di 1,72 dollari di Pfizer sono quelli che ciascuna ha pagato nell'esercizio 2025. Ma al 24% del flusso di cassa libero, Comcast ha ampio margine per ricominciare ad aumentarlo. Pfizer ha molto meno margine, e gli analisti si aspettano che i suoi ricavi scendano da 62,6 miliardi di dollari nell'esercizio 2025 a 55,4 miliardi di dollari nell'esercizio 2028 con la scadenza dei brevetti su IBRANCE, XTANDI ed Eliquis fuori dagli USA:
Questo non vuol dire che il dividendo di Pfizer sia in pericolo. Il suo assegno è più grande oggi (600 dollari all'anno su 10.000 dollari, contro 543 dollari per Comcast). Ha dichiarato il suo 352° dividendo trimestrale consecutivo il 6 ottobre, e ha meno debito, con un rapporto debito netto/EBITDA di 1,9x contro il 2,3x di Comcast. Puntano anche a una crescita dei ricavi annua ad alta cifra singola dalla fine del 2028 fino al 2033. È solo che, in 10 anni, preferirei possedere il dividendo con margine per crescere.
Naturalmente, la politica dei dividendi di nessuna delle due aziende è definita per il periodo successivo alla scissione. Il CFO Jason Armstrong ha dichiarato durante la conference call del secondo trimestre di Comcast a luglio che il management "impiegherà i prossimi mesi, ovviamente, per definire le politiche di allocazione del capitale e di struttura del capitale".
Dimentica Comcast: 6 rendimenti da dividendo sicuri del 6%+ che puoi comprare ora
I dividendi possono essere la chiave per una ricchezza enorme. Ma solo se scegli quelli giusti.
Scegliere il titolo con alto rendimento da dividendo giusto può fare la differenza tra una pensione da sogno... e tirare avanti ogni mese, aspettando che il prossimo assegno della previdenza sociale venga accreditato.
Abbiamo identificato sei titoli con rendimento del 6%+ che riteniamo ogni pensionato dovrebbe conoscere ora. (E Comcast non è uno di loro.)
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono costituire consulenza di investimento o finanziaria da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere titoli. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie aziendali recenti o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuno dei titoli menzionati. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
