Punti Chiave
- Il consigliere di Caterpillar David MacLennan ha acquistato 350 azioni il 12 novembre a una media di $596,10, per un totale di circa $209.000, con il titolo sceso del 44% rispetto al massimo di giugno.
- Il titolo è calato dopo un'indicazione più debole per il quarto trimestre e sui timori che un Congresso a maggioranza Democratica rallenterà la costruzione di data center, nonostante il backlog abbia raggiunto il record di $78 miliardi.
- La vendita ha portato il P/E forward di Caterpillar da 42x di giugno a circa 20x, vicino alla sua media quinquennale, mentre le stime degli utili degli analisti si sono appena mosse.
- A quel prezzo i numeri supportano l'acquisto, anche se ha aggiunto solo il 4% alla sua partecipazione. I risultati del quarto trimestre a fine gennaio sono la prossima prova.
Caterpillar (CAT) ha ceduto il 44% dal suo massimo del 30 giugno, e uno dei suoi consiglieri ha appena acquistato durante il calo.
David MacLennan, che presiede il comitato per la revisione contabile di Caterpillar, ha acquistato 350 azioni il 12 novembre a una media di $596,10. Si tratta di circa $209.000 in totale, secondo un modulo Form 4 depositato il giorno successivo.
Ordini record, titolo in calo
Al picco del 30 giugno, gli investitori pagavano 42 volte gli utili forward per Caterpillar, principalmente per i suoi motori e turbine che alimentano i data center per l'IA. Il terzo trimestre, comunicato il 29 ottobre, ha dimostrato che la domanda è reale. Le vendite sono aumentate del 17% a $20,7 miliardi e l'EPS rettificato è balzato del 45% a $7,20. Il backlog ha raggiunto il record di $78 miliardi, in aumento del 96% in un anno. L'amministratore delegato Joe Creed ha dichiarato durante la conference call del terzo trimestre che Caterpillar sta "ora accettando alcuni grandi ordini per motori alternativi fino al 2029 e ordini per turbine fino al 2030".
Il problema era l'outlook. Il management si aspetta solo una crescita moderata delle vendite nel quarto trimestre, con le vendite di Construction Industries stabili mentre i rivenditori riducono l'inventario di circa $1,6 miliardi. Poi i Democratici hanno vinto entrambe le camere del Congresso il 3 novembre, e i titoli delle infrastrutture per l'IA sono stati venduti sui timori di regole più severe per i data center. Caterpillar è sceso con loro.
TIKR monitora 29 analisti su Caterpillar. Quanti dicono "Compra"?
Vedi la ripartizione completa dei rating Compra, Mantieni e Vendi su Caterpillar, insieme alle stime di ricavi e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori utilizzano TIKR per ricercare titoli come questo. Vedi i Rating degli Analisti di Caterpillar
Una modesta integrazione dal presidente del comitato di revisione
MacLennan, ex presidente e amministratore delegato di Cargill, fa parte del consiglio di amministrazione di Caterpillar dal 2021. L'acquisto ha portato la sua partecipazione a 8.773 azioni, il 4% in più rispetto a prima. Al prezzo che ha pagato, quella partecipazione vale circa $5,2 milioni, quindi si è trattato di un'aggiunta modesta. Tuttavia, è il tipo di acquisto che vale la pena monitorare: denaro proprio di un consigliere, allo stesso prezzo che pagherebbe chiunque altro.
$596 per azione hanno senso?
Gli analisti si aspettano ancora che gli utili di Caterpillar salgano fortemente dai $19,06 per azione del 2025:
Il consenso è di $27,11 per quest'anno, $32,25 per il 2027 e $38,69 per il 2028. Quelle stime per il 2026 e il 2027 si sono appena mosse in tre mesi, mentre il titolo è sceso del 30% nello stesso periodo. Questo rende Caterpillar molto più economico su quegli utili rispetto a giugno:
Caterpillar quotava circa 20 volte gli utili forward il 12 novembre. È meno della metà del suo picco del 30 giugno di 42x e proprio intorno alla sua media quinquennale di 19x.
Gli analisti hanno ridotto i loro price target, ma molto meno di quanto sia calato il titolo:
Il target di consenso di $823 è sceso da un picco di $979 in agosto, dopo una serie di tagli a seguito del terzo trimestre: Morgan Stanley è passata a $675 da $915, e JPMorgan a $1.000 da $1.100. È ancora circa il 37% sopra il prezzo di oggi, e 30 analisti coprono il titolo.
I numeri lo supportano
Il rischio è il ciclo economico. Il P/E forward di Caterpillar ha toccato il minimo a 11x nell'ottobre 2023, e un mercato delle costruzioni più lento o una pausa nella costruzione di data center danneggerebbe sia le stime che il multiplo.
A $596, MacLennan ha pagato circa un multiplo medio per utili che gli analisti si aspettano crescano del 19% il prossimo anno, e penso che i numeri lo supportino. Tuttavia, $209.000 di un solo consigliere non possono sostenere da soli la tesi. I risultati del quarto trimestre a fine gennaio daranno la prima occhiata al 2027. Osserva se le vendite di costruzioni agli utenti finali tengono mentre i rivenditori tagliano l'inventario.
Quindi quanto vale realmente il titolo Caterpillar?
TIKR ti permette di prevedere il prezzo futuro di qualsiasi titolo in meno di un minuto. Basta inserire alcune ipotesi nel modello di valutazione di TIKR e vedere quanto potrebbe valere Caterpillar. Parti dalle stime di consenso di Wall Street, o modifica gli input per riflettere la tua visione del business. È gratuito.
Valuta Caterpillar gratuitamente
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere titoli. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti o aggiornamenti importanti sulle società. TIKR non ha posizioni in nessuno dei titoli menzionati. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
