Punti Chiave per l'Azione Boeing a Settembre 2026
- Stallo Triennale: L'azione Boeing (BA) ha reso solo lo 0,6% da settembre 2023, un tasso annualizzato dello 0,2%, anche dopo che le consegne del Q2 sono salite a 171 aerei, il totale trimestrale migliore della società dal 2018.
- Riprezzamento della Street: Gli analisti assegnano 18 rating di acquisto, 5 outperform, 5 hold e 1 underperform sull'azione, e il prezzo target medio di $275 si trova il 30% sopra la chiusura a $211.
- Divergenza dei Modelli: Il modello dello scenario medio di TIKR punta a $1.490 per l'azione Boeing entro dicembre 2030, implicando un rendimento totale del 607%, o un 57% annualizzato, nei prossimi 4,3 anni.
- Catalizzatore in Sospeso: Il Pentagono potrebbe scegliere Boeing o Northrop per l'F/A-XX entro settimane.
Perché l'Azione Boeing Ha Reso Solo lo 0,6% dal 2023
L'azione Boeing (BA) ha reso solo lo 0,6% da settembre 2023, un tasso annualizzato dello 0,2% che lascia l'azione più o meno dove veniva scambiata tre anni fa a $211, anche se la società ha appena pubblicato il suo totale di consegne trimestrali migliore dal 2018.
Boeing ha consegnato 171 aerei nel secondo trimestre del 2026, la cifra trimestrale più alta dal 2018, e i ricavi sono aumentati dell'8% a 24,6 miliardi di dollari. Il backlog ha raggiunto un record di 715 miliardi di dollari a livello aziendale, e solo la divisione commerciale ha oltre 6.200 aerei in ordine. Niente di tutto ciò ha spostato l'azione oltre il punto in cui si trovava tre anni fa.
Il CFO Jay Malave ha spiegato la disconnessione tra consegne in aumento ed economia dei programmi piatta nella conference call sugli utili del Q2: "Certamente, oggi, siamo a livelli depressi, leggermente sopra il pareggio sia per il 737 che per il 787, e ciò è dovuto in gran parte a questi trascinamenti sui prezzi di cui ho parlato e vi ho illustrato a gennaio." Quei contratti legacy, firmati per vincere ordini durante gli anni più deboli di Boeing, continuano a erodere la cassa generata da ogni nuovo jet.
I costi continuano ad accumularsi anche altrove. Boeing ha registrato una svalutazione di 280 milioni di dollari sul programma VC-25B Air Force One nel trimestre dopo aver aggiunto risorse ingegneristiche per proteggere una data di consegna nel 2028, e ha pagato una multa FAA di 3,1 milioni di dollari a gennaio legata allo scoppio del tappo del portello dell'Alaska Airlines del 2024, una penalità che l'agenzia ha reso pubblica solo questo mese. Un incidente mortale di un cargo 767 marchiato Amazon a Miami il 6 settembre ha rinnovato lo scrutinio sulla sicurezza che ha pesato sul multiplo dell'azione dal 2024, anche se il cargo di 32 anni era gestito da una terza parte, 21 Air, non volato da un jet Boeing di produzione corrente.
Le consegne di agosto sono scese a 51 aerei da 57 un anno prima, con le consegne del 787 scese a quattro da nove. La rampa non è lineare, anche con gli ostacoli alla certificazione che si risolvono.
Ognuno di questi elementi è piccolo rispetto a un fatturato trimestrale di 24,6 miliardi di dollari. Sommati insieme, sono sufficienti a impedire agli investitori di pagare un premio per un backlog che non è mai stato così pieno, ed è per questo che l'azione Boeing è essenzialmente rimasta ferma dal 2023.
La Decisione sull'F/A-XX Potrebbe Rompere il Range dell'Azione Boeing
Quello stallo potrebbe finire presto. Il Pentagono ha deciso quale società costruirà il caccia stealth di nuova generazione F/A-XX della Marina degli Stati Uniti e potrebbe annunciare il vincitore entro settimane, mettendo Boeing contro Northrop Grumman per un contratto che programmi comparabili suggeriscono valga decine di miliardi di dollari nel corso della sua vita. Il Congresso ha già stanziato 750 milioni di dollari per il programma nel 2025 e altri 1,4 miliardi di dollari nell'anno fiscale 2026, e la Marina ha bisogno di un sostituto carrier-capable per la sua flotta di F/A-18 invecchiata prima degli anni '30.
Una vittoria consegnerebbe all'unità difesa di Boeing un programma di produzione multi-decennale proprio mentre i suoi margini si riprendono da anni di perdite a prezzo fisso. Una sconfitta prolungherebbe l'assenza di Boeing da un nuovo contratto per un caccia e lascerebbe la crescita a breve termine interamente al lato commerciale dell'attività.
I Prezzi Target dell'Azione Boeing Continuano a Salire Mentre l'Azione Rimane Ferma
Wall Street rimane fermamente rialzista sull'azione Boeing. Gli analisti assegnano 18 rating di acquisto, 5 rating outperform, 5 rating hold e 1 rating underperform sull'azione al 8 settembre. Separatamente, 26 analisti pubblicano un prezzo target, e la loro media si attesta a $275, che è il 30% sopra la chiusura di Boeing a $211.
Quel divario si è solo ampliato. Al 30 giugno 2025, il target medio era di $224 contro una chiusura a $210, un rapporto target-prezzo del 107%. Cinque trimestri dopo, il target medio è salito a $275, un aumento del 23%, mentre le chiusure trimestrali dell'azione sono rimaste in una banda ristretta tra $199 e $217 nello stesso periodo. Il rapporto ora si attesta al 130%, e ha toccato un massimo del 136% a marzo 2026.
La copertura è cresciuta anche, da 22 analisti che pubblicavano target a settembre 2025 a 26 oggi. Gli analisti hanno continuato ad alzare l'asticella anche mentre il prezzo si rifiutava di seguire, che è esattamente la dinamica dietro lo stallo triennale dell'azione Boeing.
TIKR Valuta l'Azione Boeing a $1.490 entro il 2030
Il modello dello scenario medio di TIKR valuta l'azione Boeing a $1.490 entro dicembre 2030, implicando un rendimento totale del 607% dal prezzo corrente di $211, o un 57% annualizzato nei prossimi 4,3 anni.
Un percorso di rendimento del genere collocherebbe Boeing tra le storie di riprezzamento più aggressive che il modello traccia nel settore aerospaziale e della difesa, ben oltre ciò che una semplice rampa graduale delle consegne produce tipicamente.
Il caso del modello si basa sulla capacità di Boeing di convertire il suo backlog record nel potere di guadagno che il management ha delineato nella conference call del Q2: produzione del 737 che sale da 47 a 52 aerei al mese, e output del 787 che si stabilizza al rate 10 mentre i margini dell'unità difesa si riprendono verso l'alta singola cifra entro la fine del decennio. Quella rampa degli utili dalla base depressa di oggi è ciò che chiude il divario tra un'azione ancora bloccata ai prezzi del 2023 e un target medio della Street che è già salito del 23% in cinque trimestri.
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