Punti Chiave
- General Mills rende il 7,0% e Comcast il 5,4%, ed entrambe hanno mantenuto invariati i loro dividendi trimestrali nelle ultime dichiarazioni.
- Il dividendo di General Mills ha assorbito l'85% del suo flusso di cassa libero negli ultimi 12 mesi, e la direzione intende mantenere il tasso mentre riduce il debito.
- Il dividendo di Comcast ha assorbito il 24% del suo flusso di cassa libero, e gli analisti si aspettano il 36% quest'anno anche se quel flusso di cassa diminuisce.
- Comcast prevede di completare la separazione di NBCUniversal entro la metà del prossimo anno e non ha detto quanto pagherà ciascuna società in seguito.
General Mills (GIS) ha dichiarato il suo dividendo trimestrale il 29 settembre allo stesso importo di $0,61 per azione che stava già pagando. All'ultimo prezzo, ciò equivale a un rendimento del 7,0%.
Comcast (CMCSA) mantiene anch'essa il dividendo invariato. Ha dichiarato $0,33 per azione il 22 ottobre, lo stesso giorno in cui la direzione ha dichiarato di essere in linea per scorporare NBCUniversal entro la metà del prossimo anno. Il suo rendimento è più basso, del 5,4%, quindi quale è il titolo a dividendo alto rendimento migliore?
| Metrica | General Mills (GIS) | Comcast (CMCSA) |
|---|---|---|
| Rendimento da dividendo | 7,0% | 5,4% |
| Crescita del dividendo, 5 anni | 3,9% annuo (esercizio 2021-2026) | 7,5% annuo (esercizio 2020-2025) |
| Payout ratio in contanti, TTM | 85% | 24% |
| Payout ratio in contanti, forward | 76% (esercizio 2027) | 36% (esercizio 2026) |
| Debito netto/EBITDA | 3,7x | 2,3x |
| Copertura degli interessi | 4,9x | 4,3x |
| P/E forward | 11x | 7,2x |
6 titoli a dividendo sicuro che pagano ai pensionati rendimenti del 6%+
Oggi ci sono oltre 100 titoli che pagano dividendi annuali del 6%+.
Ma dopo un'ampia revisione degli investimenti che sfrutta i dati proprietari di TIKR, ora riteniamo che solo sei di essi siano veramente sicuri per i pensionati.
Sono tutti vostri gratuitamente come parte del nostro nuovo rapporto di investimento, a cui potete accedere proprio qui.
General Mills dà priorità al debito
Le vendite organiche di General Mills sono state piatte nel suo primo trimestre dell'esercizio 2027, terminato il 30 agosto 2026, poiché il Retail Nord America è diminuito del 3% organicamente a causa della debolezza di cereali e snack. La direzione si aspetta un EPS rettificato compreso tra $3,00 e $3,20 per l'esercizio 2027.
Il flusso di cassa libero è sceso da $2,29 miliardi nell'esercizio 2025 a $1,63 miliardi nell'esercizio 2026 (i suoi anni fiscali terminano a maggio), e la quota del dividendo su di esso è aumentata dal 58% all'81%. Il grafico seguente mostra il flusso di cassa libero che copre il dividendo ogni anno, con il margine più stretto nell'esercizio 2026:
Nei 12 mesi al 30 agosto 2026, il dividendo ha assorbito un preoccupante 85% del flusso di cassa libero. Gli analisti si aspettano un 76% ancora stretto nell'esercizio 2027.
Il CFO Kofi Bruce ha dichiarato il 23 settembre che "rimaniamo pienamente impegnati sul nostro dividendo e, nel breve termine, ci aspettiamo di mantenere l'attuale tasso per azione mentre diamo priorità alla riduzione della leva finanziaria". Il debito netto si attesta a 3,7x l'EBITDA, e si aspetta che ci vorranno "almeno un paio d'anni" per tornare all'obiettivo aziendale di 3x. Con la maggior parte del suo flusso di cassa libero che già va al dividendo, General Mills ha poco margine se i profitti dovessero diminuire ulteriormente.
Comcast si sta scindendo in due
Il dividendo di Comcast ha molto più margine, anche con il suo business nel bel mezzo di una propria riorganizzazione. Nel terzo trimestre del 2026, i ricavi sono diminuiti del 6,1% rispetto all'anno precedente, a $29,3 miliardi (+0,5% pro forma), e il flusso di cassa libero è sceso del 14,8% a $4,21 miliardi.
Comcast sta spostando i clienti broadband su nuove tariffe e regalando linee wireless gratuite, e il co-CEO Michael Cavanagh ha dichiarato che questi investimenti stanno "creando una pressione finanziaria nel breve termine".
Niente di tutto ciò si è avvicinato al dividendo. Nei 12 mesi al 30 settembre 2026, i $4,82 miliardi di dividendi di Comcast hanno assorbito un ben coperto 24% dei suoi $19,66 miliardi di flusso di cassa libero. Il grafico seguente mostra i dividendi che assorbono non più del 31,3% del flusso di cassa libero in nessun esercizio dal 2021 al 2025:
Comcast ha aumentato il suo dividendo del 7,5% annuo dall'esercizio 2020 all'esercizio 2025, da $0,92 per azione a $1,32, e il suo debito netto è un gestibile 2,3x EBITDA. Il rischio principale è il broadband, dove Comcast sta ancora perdendo clienti a favore della fibra e del wireless fisso.
Quindi quale dividendo vince?
Comcast è il titolo a dividendo alto rendimento migliore. General Mills paga l'assegno più grande, ma il suo dividendo assorbe l'85% del suo flusso di cassa libero contro il 24% di Comcast, ed è congelato mentre l'azienda riduce il debito.
Il cuscinetto di Comcast regge anche sulla previsione più bassa degli analisti. Secondo la loro misura, il suo flusso di cassa libero è balzato da $12,5 miliardi nel 2024 a $19,2 miliardi nel 2025. Si aspettano $13,6 miliardi quest'anno, vicino ai $13,0 miliardi del 2023, come mostra il grafico seguente:
A quel livello, il dividendo assorbirebbe ancora solo il 36% del flusso di cassa libero. Sedici analisti formulano la stima, e il consenso finale dell'anno scorso è stato del 12% inferiore al dato effettivo.
Il dividendo in crescita più rapida riduce anche il divario di reddito:
- All'anno 10, ai tassi quinquennali: $10.000 in Comcast pagherebbero circa $1.040, un rendimento del 10,4% sui $10.000 originali, contro circa $983, o il 9,8%, da General Mills.
- Quando Comcast prende il sopravvento: intorno al 2034 ai tassi quinquennali, o intorno al 2032 al ritmo più recente di ciascun dividendo (in aumento dell'1,7% per General Mills nell'esercizio 2026, del 6,5% per Comcast nell'esercizio 2025).
Il dividendo di General Mills non è in pericolo. L'azienda afferma che essa e il suo predecessore hanno pagato dividendi senza interruzioni per 128 anni, e il suo assegno più grande è molto reddito a cui rinunciare. È solo che il dividendo di Comcast ha molto più margine per continuare a crescere, e questo vale di più per me del reddito extra oggi.
Naturalmente, nessuno sa ancora cosa pagherà Comcast dopo la scissione. A luglio, la direzione di Comcast ha dichiarato che "impiegherà i prossimi mesi... per lavorare sull'allocazione del capitale, sulle politiche di struttura del capitale". Quelle politiche sono la cosa da seguire.
Dimenticate Comcast: 6 rendimenti da dividendo sicuri del 6%+ che potete acquistare subito
I dividendi possono essere la chiave per una ricchezza enorme. Ma solo se si acquistano quelli giusti.
Scegliere il titolo a dividendo alto rendimento giusto può fare la differenza tra un pensionamento da sogno... e tirare avanti ogni mese, aspettando che il prossimo assegno della Social Security venga accreditato.
Abbiamo identificato sei titoli con rendimento del 6%+ che riteniamo ogni pensionato dovrebbe conoscere subito. (E Comcast non è uno di essi.)
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono servire come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni ad acquistare o vendere alcun titolo. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie aziendali recenti o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuno dei titoli menzionati. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
