Statistiche Chiave per l'Azione di Bank of America
- Prezzo Corrente: $53.52
- Prezzo Obiettivo (Medio): ~$77
- Obiettivo della Street: ~$67
- Potenziale Rendimento Totale: ~44%
- IRR Annualizzato: ~9% / anno
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Cosa è successo?
Bank of America (BAC) ha fatto crescere l'EPS rettificato del 35,96% nel secondo trimestre. Per il terzo trimestre, il consenso di TIKR di circa $1,11 implica una crescita di circa il 5% rispetto ai $1,06 dell'anno precedente, mentre i $1,16 di Benzinga Pro implicano circa il 9%. La banca pubblicherà i risultati prima dell'apertura del 14 ottobre, con le azioni a $53,52 al 7 ottobre, circa il 18% al di sotto del loro massimo intragiornaliero a 52 settimane di $65,23. I risultati saranno pubblicati sui suoi materiali per le relazioni con gli investitori.
I Prezzi Obiettivo Stanno Scendendo Verso un'Attesa EPS Bassa
Il 1° ottobre, Evercore ISI ha tagliato il suo obiettivo a $62 da $67 e Truist a $62 da $65, mantenendo entrambe le valutazioni rialziste. La media della Street di TIKR è scesa da circa $69 del 30 settembre a circa $67 del 7 ottobre, e le raccomandazioni Hold sono aumentate da 3 a 4. La media si posiziona ancora circa il 26% sopra il prezzo dell'azione. Il contesto include le previsioni del CEO Brian Moynihan di metà settembre per ricavi da trading sostanzialmente piatti e commissioni di investment banking inferiori.
Il consenso di TIKR posiziona l'EPS del Q3 circa l'8% al di sotto dei $1,21 del Q2, e i ricavi di circa $30,6 miliardi circa il 3% al di sotto dei $31,558 miliardi del Q2. Lo snapshot delle stime dell'8 ottobre ha anche ridotto la stima dei ricavi per l'intero anno 2026 dello 0,21%.
Bank of America ha superato la stima dell'EPS rettificato in ciascuno degli ultimi cinque trimestri, dal 2,69% all'11,43%. Il superamento più ampio è avvenuto nel Q3 2025, il che rende la base dell'anno precedente elevata. Un superamento all'estremità inferiore di quel range porterebbe l'EPS vicino a $1,14.
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I Ricavi Non-USA Sono Cresciuti del 14,8% nel 2025. Il Management Vuole Altri 4 Miliardi di Dollari
Parlando a Londra il 23 settembre, il Co-Presidente Jim DeMare ha ribadito gli obiettivi internazionali dell'investor day della banca di novembre 2025: un aumento dei ricavi di 4 miliardi di dollari, circa 2 miliardi di dollari di utile ante imposte e un rendimento sul capitale allocato di circa il 18%. Una leva che ha citato sono i clienti commerciali statunitensi con vendite da 50 milioni a circa 3 miliardi di dollari che hanno clienti, produzione o fornitori all'estero. La banca vuole i pagamenti, la copertura del rischio valutario e il business dei tassi delle loro filiali estere. "È una priorità", ha detto.
I dati geografici di TIKR offrono un punto di riferimento, sebbene la banca non abbia legato il suo obiettivo a essi. I ricavi non-USA sono aumentati del 14,8% a $15,41 miliardi nel 2025, superando la crescita del 10,4% negli USA, guidati da un aumento del 16,3% in Europa, Medio Oriente e Africa a $7,561 miliardi. L'obiettivo di 4 miliardi di dollari equivale a circa il 26% di quella cifra. Implica anche un margine ante imposte del 50% sui nuovi ricavi; per confronto, l'utile netto delle regioni non-USA nel 2025 era circa il 21% dei loro ricavi. DeMare non ha fornito una tempistica, e questi rimangono obiettivi.
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Analisi del Modello Avanzato TIKR
- Prezzo Corrente: $53.52
- Prezzo Obiettivo (Medio): ~$77
- Potenziale Rendimento Totale: ~44%
- IRR Annualizzato: ~9% / anno
Lo scenario medio è adatto perché non richiede una rivalutazione. Nell'intervallo di previsione del modello dal 2025 al 2035, assume una crescita dei ricavi di circa il 4% all'anno, un margine netto di circa il 28% e un P/E che si riduce di circa il 2% all'anno.
- Cosa riempie il percorso: interessi attivi netti e commissioni sul lato dei ricavi, leva operativa sul lato del margine.
- Rischio primario: un rallentamento dei mercati dei capitali che dura oltre il Q3.
- Upside: i ricavi internazionali che seguono gli obiettivi di DeMare potrebbero spingere i risultati sopra lo scenario medio.
- Downside: se i margini si arrestano, i rendimenti dipendono dal ritorno del capitale. La banca ha aumentato il dividendo trimestrale del 14% a $0,32 il 24 luglio, che Moynihan ha legato alla "forza dei nostri utili, al potere del nostro franchise". Aveva circa 17 miliardi di dollari di capacità di buyback rimanenti al 30 giugno.
Conclusione
Un EPS superiore a circa $1,11 su ricavi vicini a $30,6 miliardi mostrerebbe che la banca ha assorbito il rallentamento dei mercati dei capitali. Qualsiasi aggiornamento sui progressi dei ricavi internazionali è il segnale di lungo termine. Una mancata attesa rispetto alle aspettative di crescita a una cifra suggerirebbe che il rallentamento è più profondo di quanto comunicato dal management a settembre.
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