Punti Chiave
- Le azioni di Axon sono scese del 17% dopo che i ricavi del terzo trimestre di $909 milioni hanno mancato le stime e la società ha ridotto le sue previsioni di crescita per il 2026 a circa il 30%.
- Circa $130 milioni di implementazioni federali Dedrone ritardate hanno causato il taglio, mentre i ricavi da software e servizi sono cresciuti del 43%, quindi sembra una questione di tempistica.
- L'accordo da $1,2 miliardi di Axon con Skydio la rende distributore esclusivo di Skydio per la sicurezza pubblica, una sfida a Motorola Solutions.
- I costi della memoria hanno compresso i margini di Axon, e il titolo scambia ben al di sotto della sua media quinquennale del P/E forward.
Axon Enterprise (AXON) è in calo del 17% oggi dopo un rapporto del terzo trimestre che ha mancato i ricavi, ha tagliato le previsioni e ha impegnato $1,2 miliardi nei droni.
L'accordo sui droni arriva un giorno dopo che Motorola Solutions (MSI), il principale rivale di Axon, ha alzato le proprie previsioni. E i costi della memoria che hanno intaccato i margini di Axon sono dietro i profitti record di Micron Technology (MU).
Un buco da $130 milioni
I ricavi sono aumentati del 28% a un record di $909 milioni, al di sotto dei circa $937 milioni che gli analisti si aspettavano.
Axon ora si aspetta una crescita di circa il 30% per il 2026, in calo dal 32-34%, perché tre implementazioni federali Dedrone contro i droni del valore di circa $130 milioni non verranno realizzate quest'anno. I ricavi da Software & Servizi sono comunque cresciuti del 43%.
Il margine lordo è sceso al 56,7% dal 60,1%, in parte a causa della memoria.
In precedenza, gli analisti si aspettavano ricavi 2026 di $3,71 miliardi.
Le nuove previsioni si collocano circa $90 milioni al di sotto di quella cifra. Se le implementazioni ritardate si realizzeranno nel 2027 invece, aggiungerebbero circa $130 milioni all'anno prossimo.
TIKR monitora 21 analisti su Axon Enterprise. Quanti dicono "Compra"?
Vedi la ripartizione completa dei rating Compra, Mantieni e Vendi su Axon Enterprise, insieme alle stime di ricavi e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori usano TIKR per ricercare titoli come questo. Vedi i Rating degli Analisti di Axon Enterprise
Axon vuole l'intero canale dei droni
Axon sta pagando $1,2 miliardi in contanti e azioni per circa il 20% in più di Skydio, portando la sua partecipazione al 37%, e diventa il distributore esclusivo di Skydio per la sicurezza pubblica.
Il fondatore e CEO Rick Smith pensa in grande: "Entro un decennio, milioni di droni lavoreranno in tutta l'America".
Questa è una frecciata a Motorola, che il 4 novembre ha riportato una crescita delle vendite del 12% e un backlog record di $16,6 miliardi e ha appena chiuso l'acquisizione di D-Fend, rivale di Dedrone. Scopriremo nel suo prossimo rapporto come compete nei droni per la polizia senza Skydio.
Micron è dall'altra parte della transazione sulla memoria, con un margine lordo non-GAAP dell'87,0% nel suo quarto trimestre fiscale. Fino a quando il suo rapporto di metà dicembre non mostrerà un raffreddamento dei prezzi della memoria, mi aspetterei che i margini dell'hardware di Axon rimangano compressi.
Prezzato per una situazione peggiore
Prima del calo di oggi, Axon scambiava a circa 48x gli utili forward, contro una media quinquennale di 77x.
Al prezzo di oggi, è intorno al suo minimo quinquennale di 43x.
A mio modo di vedere, questo è un errore di tempistica in un'azienda i cui ricavi ricorrenti stanno ancora crescendo del 40%, e il titolo è già prezzato per una situazione peggiore. Se quelle implementazioni non si saranno realizzate entro il rapporto del quarto trimestre di Axon a fine febbraio, smetterei di chiamarla tempistica.
Quindi, quanto vale realmente il titolo Axon?
TIKR ti permette di prevedere il prezzo futuro di qualsiasi titolo in meno di un minuto. Basta inserire alcune ipotesi nel modello di valutazione di TIKR e vedere quanto potrebbe valere Axon. Parti dalle stime di consenso di Wall Street, o modifica gli input per riflettere la tua visione del business. È gratuito.
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere titoli. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti della società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuno dei titoli menzionati. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
