Punti Chiave
- Le azioni di Airbnb sono salite dell'11% dopo che i ricavi del terzo trimestre sono cresciuti del 19% e la società ha alzato le sue previsioni per l'intero anno.
- Airbnb prevede una crescita dei ricavi del 16% al 18% nel quarto trimestre, molto più avanti di Booking Holdings ed Expedia.
- L'IA gestisce ora circa il 40% dei problemi di supporto di Airbnb senza intervento umano, e gli agenti AI esterni portano finora pochissime prenotazioni.
Airbnb (ABNB) ha visto le sue azioni salire dell'11% oggi dopo che i ricavi del terzo trimestre sono cresciuti del 19%.
Questo è ben al di sopra di Booking Holdings (BKNG) e Expedia Group (EXPE). All'inizio di questa settimana, entrambe hanno fornito previsioni di crescita dei ricavi a una o due cifre basse per il quarto trimestre.
Il CEO Brian Chesky attribuisce gran parte del merito all'IA. "Penso che l'IA sia la cosa migliore che sia mai successa ad Airbnb", ha detto a Jim Cramer su Mad Money giovedì sera.
Cosa è successo esattamente
Ecco cosa ha riportato Airbnb dopo la chiusura di giovedì:
- Ricavi di $4,9 miliardi, al di sopra dei $4,75 miliardi attesi dagli analisti
- Previsioni di ricavi per il quarto trimestre di $3,22 miliardi a $3,28 miliardi (crescita del 16% al 18%), al di sopra del consenso di $3,16 miliardi
- Crescita dei ricavi per l'intero anno ora attesa nella fascia alta delle due cifre, rispetto alla fascia media delle due cifre precedentemente indicata
Prima del rapporto, gli analisti si aspettavano $14,2 miliardi di ricavi quest'anno.
Le nuove previsioni mi portano a circa $14,4 miliardi per il 2026, quindi mi aspetto che le stime per quest'anno e il prossimo vengano riviste al rialzo.
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Il divario di crescita si sta ampliando
I rivali di Airbnb stanno andando nella direzione opposta.
Booking si aspetta una crescita dei ricavi aggiustata dello 0% al 2% nel quarto trimestre, dopo il 9% nel terzo. Questa previsione presuppone che il conflitto in Medio Oriente continui a disturbare i viaggi fino alla fine dell'anno. Quindi, Booking sta rallentando a causa del conflitto, o perché sta perdendo quote di mercato a favore di Airbnb?
Expedia ha fatto crescere i ricavi del terzo trimestre del 12%. Ma i ricavi dal lato consumer, che include Vrbo, sono cresciuti solo del 6%. Si aspetta una crescita dal 4,0% al 5,7% nel quarto trimestre. Expedia non riporta Vrbo separatamente, quindi quanto di quel 6% è sostenuto da Vrbo?
Supporto più economico e poche prenotazioni da agenti
Nel terzo trimestre, circa il 40% dei problemi di supporto clienti di Airbnb è stato risolto senza un essere umano, e il costo del supporto per prenotazione è diminuito di oltre il 17%.
Durante la conference call, Chesky ha detto riguardo agli agenti AI esterni: "Non stiamo vedendo molto traffico, e ancora meno prenotazioni da Muse e Instinct finora."
Ancora al di sotto del suo multiplo abituale
Alla chiusura di giovedì, Airbnb veniva scambiata a 30 volte gli utili forward. La sua media quinquennale è di 50x.
Dopo il balzo di oggi, è nella metà degli anni '30, ancora al di sotto di quella media.
Penso che sia un prezzo equo per una società che si aspetta una crescita diverse volte superiore a quella dei suoi rivali. Naturalmente, circa due punti delle previsioni per il quarto trimestre derivano dal tasso di cambio, e l'agente AI di Airbnb stesso non inizierà a essere distribuito fino al primo semestre del 2027.
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