Punti Chiave per l'Azione Ares Management al Agosto 2026
- Rimbalzo Netto: L'azione di Ares Management ha chiuso a $142 il 12 agosto, recuperando dal minimo di $109 del primo trimestre, anche se le quotazioni restano ancora del 14% al di sotto del livello di inizio anno.
- Target Stazionario: Il prezzo target medio della Street si è mantenuto vicino a $145 da marzo, nonostante l'azione sia oscillata tra $109 e $142, lasciando un potenziale rialzo di appena il 3% in uno scenario con 7 buy, 4 outperform e 7 hold tra 18 analisti.
- Divario nei Modelli: Il modello mid-case di TIKR punta a $262 entro dicembre 2030, implicando un rendimento totale dell'84% e un tasso annualizzato del 15%, un divario molto più ampio di quanto attualmente prezzato dalla Street.
- Riduzione del Veicolo: Ares ha ridotto un veicolo di credito da €1 miliardo a €400 milioni il 6 agosto a causa di resistenze sulla valutazione.
Perché l'Azione di Ares Management È Ancora in Calo del 14% Nonostante un Netto Rimbalzo
L'azione di Ares Management (ARES) ha perso il 14% dall'inizio dell'anno, una discesa che il grafico prezza a un ritmo annualizzato del 23% anche dopo un netto rimbalzo nel secondo semestre. Le azioni hanno toccato il minimo a $109,10 il 31 marzo, un ritiro di quasi il 40% dalla chiusura di $173,20 di nove mesi prima, prima che iniziasse una salita irregolare.
Il recupero si è bloccato a giugno. L'Ares Strategic Income Fund, da quasi $11 miliardi, ha ricevuto richieste di rimborso pari al 14,4% del veicolo, e l'azione ha chiuso il secondo trimestre appena sopra i minimi a $111,31. Il CEO Michael Arougheti ha affrontato direttamente l'esodo dal canale wealth durante la telefonata sugli utili del Q2, dicendo agli analisti che la coda di rimborso legata agli family office in Asia era già stata dimezzata e che "assumendo che queste 2 tendenze si mantengano, e non ho motivo di credere che non lo faranno, ciò probabilmente significherebbe che si torna alla stasi nei prossimi 2 o 3 trimestri." Questo commento è arrivato insieme a una raccolta record di $36 miliardi nel secondo trimestre e a una crescita anno su anno del 17% degli asset in gestione, a $671,3 miliardi.
Sei broker hanno risposto entro giorni. RBC ha alzato il suo target a $168, JPMorgan a $153 e Deutsche Bank a $144, e l'azione è balzata del 5,4% il 3 agosto al livello più alto da giugno. Quella singola settimana ha fatto più per chiudere il drawdown dell'anno rispetto ai quattro mesi precedenti combinati. Il rimbalzo è reale, ma non ha ancora cancellato il buco scavato dal primo trimestre.
Ares Affronta Ancora Resistenze sulla Valutazione del Private Credit Nonostante il Recupero delle Azioni
La stessa settimana in cui i broker hanno alzato i loro target, Ares ha ricevuto un promemoria del perché il mercato è rimasto cauto. La società è stata costretta a ridurre un veicolo di continuazione del private credit pianificato da €1 miliardo a circa €400 milioni dopo che potenziali sostenitori hanno chiesto uno sconto più marcato sui prestiti sottostanti di quanto Ares fosse disposta ad accettare, ha riportato il Financial Times il 6 agosto.
Ares sta ora perseguendo un veicolo di continuazione separato da €2,5 miliardi per prestiti del suo fondo europeo del 2018. L'episodio mostra che anche se la raccolta fondi raggiunge record, gli acquirenti del portafoglio crediti esistente di Ares stanno ancora negoziando duramente sul prezzo, e quella tensione è esattamente ciò che impedisce al recupero dell'azione di superare il suo target.
Gli Analisti di Ares Management Mantengono un Target di $146 Mentre l'Azione Recupera
Gli analisti che seguono l'azione di Ares Management attualmente si dividono in 7 buy, 4 outperform e 7 hold, senza rating di vendita in circolazione, tra 18 analisti che pubblicano prezzi target. Il target medio si attesta a $146, appena il 3% sopra la chiusura a $142, il divario più stretto che l'azione abbia registrato in oltre un anno.
Quel divario era molto più ampio, e si è chiuso dal lato del prezzo, non da quello del target. Il target medio è passato da $178 a metà 2025 a un picco di $189 quel dicembre, poi è sceso a $164 entro marzo e a $145 entro giugno mentre l'azione crollava.
Da allora si è appena mosso, salendo solo di un dollaro a $146 durante l'intero rally del terzo trimestre. Gli analisti hanno sostanzialmente parcheggiato i loro target vicino a $145 in primavera e hanno lasciato che fosse l'azione a fare il lavoro di recupero, il che significa che il potenziale rialzo del 50% che la tabella mostrava a marzo non rifletteva una crescente convinzione quanto piuttosto un'azione che negoziava ben al di sotto di dove la Street già pensava che dovesse essere.
TIKR Valuta l'Azione di Ares Management a $262, Prezzando la Crescita di Lungo Termine della Raccolta Fondi
Il modello mid-case di TIKR valuta l'azione di Ares Management a $262 entro dicembre 2030, implicando un rendimento totale dell'84% dal prezzo attuale di $142, ovvero un tasso annualizzato del 15% in 4,4 anni.
Questo ritmo richiederebbe che l'azione di Ares Management superi la fase piatta/negativa che ha già registrato quest'anno, una soglia che l'azione ha superato solo nelle cinque settimane successive alla telefonata sugli utili del Q2. La tesi si basa sullo stesso motore di raccolta fondi istituzionale che ha prodotto il trimestre record di luglio: con $170 miliardi di liquidità pronta all'impiego e gli AUM che generano commissioni ancora in crescita composta al 17% annuo, Ares ha spazio per crescere fino a un target che il target medio della Street di $146 già tratta come conservativo al confronto.
La riduzione del veicolo da €1 miliardo è il tipo di attrito a breve termine che un modello costruito fino al 2030 può assorbire, anche se è esattamente ciò che mantiene un target a dodici mesi della Street bloccato vicino al prezzo attuale.
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