I ricavi di AMD nel settore dei Data Center sono appena raddoppiati. Ecco quanto vale realmente l'azione.

Statistiche Chiave per AMD

• Prezzo Corrente: $495.07
• Range 52 Settimane: $149.22 – $584.73
• Target Medio degli Analisti: $612.84
• Capitalizzazione di Mercato: ~$788B
• Margine Lordo Ultimi 12 Mesi: 55.7%
• P/E Prossimi 12 Mesi: ~43x
• CAGR Ricavi Prossimi 2 Anni: ~59%

Ora Disponibile: Scopri quanto potenziale rialzista hanno le tue azioni preferite utilizzando il nuovo Modello di Valutazione di TIKR (È gratuito) >>>

AMD Ha Appena Registrato il Suo Trimestre Più Grande di Sempre

Si pensava che la costruzione dell'infrastruttura AI avrebbe creato un solo vincitore dominante, e per gran parte degli ultimi due anni, quel vincitore è stato Nvidia. AMD (AMD) ha silenziosamente riscritto la propria storia. I ricavi nel Q2 2026 sono stati di $11,5 miliardi, un record, in aumento del 50% rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente.

Ancora più importante, il segmento data center, che include le CPU server EPYC di AMD e le sue GPU AI Instinct, ha raggiunto $6,7 miliardi nel trimestre, più che raddoppiando su base annua e rappresentando il 58% dei ricavi totali dell'azienda.

Il grafico dei Ricavi con Stime di AMD racconta la storia di un'azienda a un punto di svolta. I ricavi annuali si attestavano a circa $22,7 miliardi nel 2023, sono saliti a $34,6 miliardi nel 2025, e il consenso ora proietta la cifra verso i $51 miliardi entro la fine del 2026.

La traiettoria da lì in poi diventa solo più ripida, con le stime degli analisti che puntano verso $87 miliardi nel 2027 e ben oltre entro la fine del decennio.

La CEO Lisa Su ha riassunto così durante la conference call sui risultati: "La domanda sia per gli acceleratori che per le CPU sta crescendo ben al di sopra delle nostre precedenti aspettative."

Su ha espresso fiducia sul fatto che i soli ricavi AI del data center di AMD potrebbero raggiungere decine di miliardi di dollari nel 2027, e il CFO Jean Hu ha aggiunto che le vendite del data center dovrebbero accelerare nella seconda metà del 2026. Lo slancio su cui gli investitori hanno scommesso non si sta raffreddando. Sta accelerando.

Vedi le previsioni di crescita complete degli analisti e le stime per le azioni AMD (È gratuito) >>>

Il Ritorno della Redditività È L'Altra Metà della Storia

La crescita dei ricavi fa notizia, ma ciò che sta accadendo al reddito operativo di AMD merita uguale attenzione. L'azienda ha attraversato un periodo difficile, il reddito operativo è crollato da $3,6 miliardi nel 2021 a soli $401 milioni nel 2023, poiché il mercato dei PC è crollato e AMD si è trovata con scorte che non riusciva a smaltire. La ripresa è stata rapida.

Il reddito operativo è rimbalzato a $2,1 miliardi nel 2024 ed è salito a $3,7 miliardi nel 2025, sostanzialmente eguagliando il picco del 2021 su una base di ricavi che ora è drammaticamente più ampia.

Il grafico cattura quell'arco, un'azienda che si è compressa duramente, per poi ricostruire la propria capacità di generare utili man mano che il mix di prodotti si spostava decisamente verso chip per data center ad alto margine.

La storia della redditività si collega direttamente allo slancio competitivo di AMD. EPYC ha conquistato una quota significativa da Intel nei data center cloud, con hyperscaler come Microsoft e Google che hanno pubblicamente ampliato i loro deployment EPYC.

La gamma di GPU Instinct sta guadagnando terreno nei carichi di lavoro di inferenza, poiché i clienti cercano alternative ai prezzi premium di Nvidia. AMD ha recentemente annunciato una partnership strategica con Anthropic, implementando GPU Instinct nei nuovi sistemi AI su scala rack Helios di AMD, un accordo che aggiunge un cliente di riferimento credibile e segnala che lo stack software dell'azienda è abbastanza maturo per vincere alla frontiera.

Vedi cosa pensano gli analisti delle azioni AMD in questo momento (Gratuito con TIKR) >>>

AMD Scambia a un Premio, e gli Analisti Pensano Ancora che Sia Sottovalutata

Le azioni si sono ritirate di circa il 19% dal loro massimo di giugno 2026, e quella correzione ha acceso l'ovvio dibattito: AMD è cara, o te la stanno consegnando a uno sconto? A circa 43 volte gli utili futuri, la valutazione non è economica secondo qualsiasi misura tradizionale.

Esiste anche un rischio reale: se la spesa per i data center rallenta, se Nvidia colma il gap nell'inferenza, o se i prodotti Instinct di prossima generazione di AMD subiscono ritardi, il multiplo si comprime rapidamente.

La tabella dei Target degli Analisti di TIKR mostra dove atterra il consenso. Il prezzo target medio degli analisti è di circa $613, con 37 raccomandazioni di acquisto e solo 10 di mantenimento tra i 47 analisti che seguono il titolo. L'estremo superiore dell'intervallo è $1.250.

L'ampia differenza tra i casi rialzisti e ribassisti riflette una genuina incertezza su quanto rapidamente l'ecosistema software AI di AMD possa colmare il divario rispetto alla piattaforma CUDA di Nvidia, che è stato lo standard dominante per lo sviluppo AI per oltre un decennio.

Lo stack software ROCm di AMD è migliorato considerevolmente, ma il vantaggio competitivo nel software è reale, e l'azienda sta ancora lavorando per colmarlo.

Dovresti Comprare le Azioni AMD?

AMD è una delle storie più dirette sull'infrastruttura AI nel mercato, un'azienda con un driver di ricavi chiaro e in accelerazione, un profilo di redditività in ripresa e un team di management che ha costantemente rispettato obiettivi ambiziosi.

Il raddoppio del segmento data center in un singolo trimestre riflette una domanda strutturale genuina da parte degli hyperscaler che stanno costruendo capacità di calcolo AI, e il ritiro dai massimi di giugno porta il titolo a un punto di ingresso più difendibile.

Il target medio degli analisti di circa $613 implica un potenziale rialzista di circa il 27% rispetto ai livelli attuali, e con 37 raccomandazioni di acquisto su 47 analisti, la visione del consenso è che la combinazione di esposizione CPU e GPU di AMD la renda uno dei modi più duraturi per possedere il ciclo dell'infrastruttura AI.