Statistiques clés pour l'action Peloton
- Variation du cours de l'action Peloton sur 1 jour : 5 %.
- Prix de l'action $PTON au 7 novembre : 7,66
- Plus haut sur 52 semaines : 10,90
- Objectif de cours de l'action $PTON : 10,26
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Peloton(PTON) a bondi de plus de 14% vendredi après que la société de fitness connectée ait réalisé son deuxième trimestre rentable consécutif et ait revu à la hausse ses prévisions pour l'ensemble de l'année.
Au troisième trimestre, Peloton a déclaré un bénéfice net surprise de 13,9 millions de dollars pour le trimestre clos le 30 septembre, contre une perte de 900 000 dollars un an plus tôt. Le bénéfice ajusté de 0,03 $ par action a dépassé les attentes, tandis que le chiffre d'affaires de 551 millions de dollars a dépassé le consensus de 540 millions de dollars.
Le véritable catalyseur de l'action Peloton est venu des perspectives de la société. La direction a prévu un chiffre d'affaires de 665 à 685 millions de dollars pour le quatrième trimestre, en légère hausse par rapport à l'année précédente et supérieur à l'estimation de 665 millions de dollars de la Bourse.
Plus important encore, Peloton a relevé ses prévisions d'EBITDA ajusté pour l'ensemble de l'année de 25 millions de dollars aux deux extrémités, pour atteindre une fourchette de 425 à 475 millions de dollars, ce qui est bien supérieur aux attentes des analystes.
Le trimestre n'a pas été sans difficultés puisque Peloton a annoncé le rappel volontaire de 833 000 unités Bike+ d'origine après avoir reçu trois rapports faisant état de la rupture des tiges de siège pendant l'utilisation.
Cela fait suite à un rappel similaire du modèle de base Bike en 2023, qui a coûté à Peloton 13,5 millions de dollars au cours du trimestre, contribuant à une baisse de 30 points de base de la marge brute.
Malgré l'effet de rappel, la société a dépassé ses attentes en matière de rentabilité, avec un flux de trésorerie disponible de 67 millions de dollars, ce qui est nettement supérieur au flux de trésorerie légèrement négatif attendu par la direction.
Peloton a également relevé son objectif de flux de trésorerie disponible minimum pour l'année entière de 50 millions de dollars pour atteindre au moins 250 millions de dollars, grâce à la baisse des tarifs et à la réalisation plus rapide des économies de coûts.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action Peloton
La réaction positive à l'égard de l'action Peloton suggère que les investisseurs prennent confiance dans la stratégie de redressement du PDG Peter Stern.
Depuis son arrivée à la tête de l'entreprise en janvier, Peter Stern s'est concentré sur le retour à la rentabilité tout en positionnant l'entreprise pour une croissance future au-delà de l'équipement cardio connecté.
Le lancement des produits de la société le 1er octobre représente la mise à jour la plus importante de l'histoire de Peloton. La nouvelle série Cross Training comprend des caméras de suivi des mouvements alimentées par l'IA qui comptent les répétitions et corrigent la forme en temps réel, des écrans pivotants à 360 degrés pour une transition transparente entre les séances d'entraînement cardio et de musculation, et des capacités de contrôle vocal.
La direction a noté une évolution favorable du mix vers des produits haut de gamme, y compris la ligne Plus avec des fonctions avancées de vision par ordinateur.
Au-delà du matériel, Peloton développe son écosystème de bien-être et a lancé Peloton IQ, une plateforme de coaching personnalisé alimentée par l'IA et accessible à tous les membres.
Elle a acquis Breathwrk, une application d'exercices de respiration, et a annoncé des partenariats avec l'Hospital for Special Surgery et Respin Health pour le traitement de la ménopause.
Ces initiatives visent à aborder des catégories de bien-être plus larges que le cardio, en exploitant ce que la directrice financière Liz Coddington a décrit comme une économie du bien-être de 2 billions de dollars aux États-Unis.
La distribution se développe également rapidement : Peloton compte désormais 10 micro-magasins aux États-Unis, contre un seul avant le trimestre, ainsi qu'un nouveau partenariat de vente au détail avec Johnson Fitness & Wellness, qui permet à l'entreprise d'être présente dans 46 États.
L'unité commerciale affiche de solides performances, la nouvelle série Pro ciblant les hôtels et les immeubles résidentiels.
Cependant, il y a des vents contraires à surveiller, car les abonnements au fitness connecté ont chuté de 6 % en glissement annuel à 2,732 millions, et la direction s'attend à ce que le taux de désabonnement augmente au deuxième trimestre à la suite de l'augmentation du prix de l'abonnement en octobre.
Le marché plus large du fitness connecté continue de décliner à un taux faible à un chiffre, bien que le rythme de ce déclin soit en train de ralentir.
Le rappel introduit également une incertitude. Sur la base du rappel du vélo 2023, la direction a intégré un léger vent contraire au taux de désabonnement dans ses prévisions pour le deuxième trimestre, en raison d'un nombre élevé d'arrêts d'abonnement.
Cependant, l'impact sur le chiffre d'affaires devrait être négligeable, car le rappel ne concerne que les vélos fabriqués entre décembre 2019 et juillet 2022 qui ne sont plus en vente.
Du point de vue du bilan, l'action Peloton est en bien meilleure forme. La dette nette a diminué de 49 % d'une année sur l'autre pour atteindre 395 millions de dollars.
La société prévoit de rembourser 200 millions de dollars d'obligations convertibles arrivant à échéance en février 2026 et évalue un refinancement de son prêt à terme de 1 milliard de dollars pour réduire le coût du capital.
La direction estime qu'elle dispose de plus de liquidités au bilan que nécessaire pour faire fonctionner l'entreprise, ce qui ouvre des possibilités d'allocation de capital.
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