Points clés pour l'action Schwab en juillet 2026
- Un chiffre d'affaires de 7,1 milliards de dollars a dépassé les estimations du consensus de 2,51 % et a progressé de 21 % en glissement annuel, avec un BPA ajusté de 1,62 $ supérieur au consensus de 4,55 % et en hausse de 42 % par rapport au deuxième trimestre de l'année dernière.
- Relevant ses prévisions de croissance du chiffre d'affaires annuel à une fourchette de 18 % à 19 %, la direction anticipe désormais une croissance des dépenses de 10 % à 11 %, en hausse par rapport aux perspectives sous-jacentes de janvier, principalement en raison de l'acquisition de Forge et d'une plus forte implication de la clientèle.
- Les originations de lignes de crédit sur actifs gagés (PAL) en hausse de 60 %. Cela a porté les encours de prêts bancaires à 67 milliards de dollars, en hausse de 33 % sur un an, la ligne de bilan qui connaît la croissance la plus rapide chez Schwab.
- Le directeur financier Mike Verdeschi a déclaré lors de la conférence téléphonique que les prévisions d'effet de levier opérationnel avaient doublé depuis la Journée des investisseurs : « Lorsque nous avons commencé l'année dans notre scénario financier, cet effet de levier opérationnel dans ce premier scénario était de 400 points de base. Le scénario mis à jour présente un effet de levier opérationnel de 800 points de base. »
L'action Schwab dépasse largement les estimations du T2 alors que la croissance du crédit surpasse tout le reste
Charles Schwab (SCHW) a publié le trimestre le plus solide de son histoire pour la période close au 30 juin 2026, avec un chiffre d'affaires de 7,1 milliards de dollars, en hausse de 21 % sur un an et supérieur de 2,51 % aux estimations du consensus de 6,9 milliards de dollars. Le bénéfice par action ajusté a atteint 1,62 $, un bond de 42 % par rapport au deuxième trimestre de l'année dernière et supérieur de 4,55 % au consensus. Ce trimestre a clôturé un premier semestre qui a vu 2,7 millions de nouveaux comptes de courtage et 260 milliards de dollars d'actifs nets nouveaux de base, en hausse de près de 20 % par rapport à l'année précédente.
La solidité s'est manifestée dans presque toutes les lignes d'activité. Le revenu net d'intérêts a progressé de 19 % alors que les clients empruntaient davantage sur leurs portefeuilles. Les frais de gestion et d'administration d'actifs ont augmenté de 16 % pour atteindre 1,8 milliard de dollars grâce à des marchés plus solides et à la collecte d'actifs, et les revenus de négociation ont bondi de 28 % à 1,2 milliard de dollars avec une moyenne quotidienne de transactions de 11,9 millions. Les encours de prêts bancaires ont atteint 67 milliards de dollars, en hausse de 33 % sur un an, avec une augmentation de 60 % des originations de lignes de crédit sur actifs gagés alors que les clients empruntaient de plus en plus sur leurs positions actions concentrées plutôt que de les vendre.
Cette flambée du crédit a eu un coût sur la ligne de marge. L'EBIT de 3,67 milliards de dollars a manqué l'estimation du consensus de 0,94 %, et la marge EBIT a reculé de 181 points de base par rapport au consensus pour s'établir à 51,88 %, même si la marge EBITDA s'est étendue de 314 points de base sur un an pour atteindre 59,09 %. Les dépenses ajustées ont augmenté de 11 % sur un an, reflétant les coûts d'engagement de la clientèle et le premier trimestre complet après la clôture de l'acquisition de Forge, que la direction a déclaré avoir ajouté environ 100 points de base à la croissance des dépenses.
La direction a profité de la publication des résultats pour relever ses perspectives annuelles. Le directeur financier Mike Verdeschi a déclaré aux investisseurs lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T2 que l'effet de levier opérationnel avait doublé depuis le scénario présenté lors de la Journée des investisseurs de mai : « Lorsque nous avons commencé l'année dans notre scénario financier, cet effet de levier opérationnel dans ce premier scénario était de 400 points de base. Le scénario mis à jour présente un effet de levier opérationnel de 800 points de base. » Les prévisions de croissance du chiffre d'affaires total ont été relevées à une fourchette de 18 % à 19 %, avec une croissance des dépenses attendue entre 10 % et 11 %, ces deux fourchettes étant plus larges que le scénario initial en raison de Forge et d'une activité client plus forte.
Le contexte de la Fed offre plus de marge de manœuvre. Verdeschi a déclaré que le scénario intègre une hausse des taux à la fin de l'année, avec une marge nette d'intérêt prévue pour le quatrième trimestre entre 325 et 330 points de base, inchangée par rapport aux prévisions précédentes car la hausse intervient trop tard pour affecter les chiffres de 2026. La marge nette d'intérêt annuelle devrait s'étendre à une fourchette de 300 à 310 points de base. Le PDG Rick Wurster a ajouté que la croissance du nombre de nouveaux clients reste sur la trajectoire d'une croissance annuelle de 5 % ou plus, avec les services aux conseillers en croissance de plus de 6 % au cours des quatre derniers trimestres. Cette capacité de bénéfice croissante est précisément ce qui sous-tend la valorisation de l'action Schwab à l'approche du second semestre 2026.
TIKR valorise l'action Schwab à 164 $, intégrant une croissance durable du crédit
Le modèle de scénario central de TIKR valorise Charles Schwab à 164 $ d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total de 64 % par rapport au prix actuel de 100 $, soit 12 % annualisés sur les 4,4 prochaines années.
Un rendement annualisé de 12 % jusqu'en 2030 placerait l'action Schwab parmi les entreprises à effet de levier (compounders) les plus attractives des services financiers, récompensant les investisseurs prêts à regarder au-delà du bruit de marge à court terme pour une croissance durable des bénéfices.
Cet objectif est atteignable car les moteurs derrière les résultats de ce trimestre sont structurels, et non ponctuels. Les records d'actifs nets nouveaux, la pénétration accélérée du crédit et le relèvement des prévisions de chiffre d'affaires annuel indiquent tous une capacité de bénéfice qui se capitalisera bien au-delà de 2026, même si les dépenses rattrapent Forge et d'autres investissements stratégiques.
Devriez-vous investir dans The Charles Schwab Corporation ?
La seule façon de vraiment le savoir est d'examiner vous-même les chiffres. TIKR vous donne un accès gratuit aux mêmes données financières de qualité institutionnelle que les analystes professionnels utilisent pour répondre précisément à cette question.
Consultez l'action The Charles Schwab Corporation et vous verrez des années de données financières historiques, ce que les analystes de Wall Street attendent en termes de chiffre d'affaires et de bénéfices pour les trimestres à venir, comment les multiples de valorisation ont évolué au fil du temps, et si les objectifs de prix sont à la hausse ou à la baisse.
Vous pouvez créer une liste de surveillance gratuite pour suivre The Charles Schwab Corporation aux côtés de toutes les autres actions que vous surveillez. Aucune carte de crédit n'est requise. Juste les données dont vous avez besoin pour décider par vous-même.
Devriez-vous investir dans The Charles Schwab Corporation ?
La seule façon de vraiment le savoir est d'examiner vous-même les chiffres. TIKR vous donne un accès gratuit aux mêmes données financières de qualité institutionnelle que les analystes professionnels utilisent pour répondre précisément à cette question.
Consultez l'action The Charles Schwab Corporation et vous verrez des années de données financières historiques, ce que les analystes de Wall Street attendent en termes de chiffre d'affaires et de bénéfices pour les trimestres à venir, comment les multiples de valorisation ont évolué au fil du temps, et si les objectifs de prix sont à la hausse ou à la baisse.
Vous pouvez créer une liste de surveillance gratuite pour suivre The Charles Schwab Corporation aux côtés de toutes les autres actions que vous surveillez. Aucune carte de crédit n'est requise. Juste les données dont vous avez besoin pour décider par vous-même.
Accédez gratuitement aux outils professionnels pour analyser l'action SCHW sur TIKR →
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Découvrez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent pour pouvoir suivre l'argent intelligent.
- Analysez des actions en seulement 5 minutes avec la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous retournez de pierres… plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100 000 actions mondiales, les portefeuilles des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les actualités récentes des entreprises ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
