Points clés pour l'action Salesforce au 26 août 2026
- Rehaussement des prévisions : Salesforce a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'exercice 2027 de 300 millions de dollars, à une fourchette de 46,1 à 46,4 milliards de dollars.
- Dépassement généralisé : Le BPA ajusté de 5,90 $ a dépassé les estimations du consensus de 80,38 %, tandis que le chiffre d'affaires a progressé de 10,83 % en glissement annuel pour atteindre 11,345 milliards de dollars et le résultat net a bondi de 73,31 % en glissement annuel pour atteindre 4,844 milliards de dollars.
- Réaccélération des CRPO : Les obligations de performance restantes courantes ont augmenté de 14 % en glissement annuel à taux de change constant pour atteindre 33,5 milliards de dollars, dépassant les prévisions d'un point et représentant la croissance la plus rapide des commandes en quatre ans.
- Lancement de Claudeforce : Benioff et Anthropic ont dévoilé Claudeforce, une interface d'IA conjointe, la présentant comme la preuve que le récit de l'« SaaSpocalypse » ne s'est pas matérialisé.
Salesforce dépasse les attentes et relève ses prévisions grâce à l'élan d'Agentforce, puis dévoile Claudeforce avec Anthropic
Salesforce (CRM) a publié le 26 août 2026 un chiffre d'affaires de 11,345 milliards de dollars pour le deuxième trimestre de l'exercice 2027, en hausse de 10,83 % en glissement annuel et de 0,25 % au-dessus des estimations du consensus pour la période close le 31 juillet. Le bénéfice par action ajusté de 5,90 $ a dépassé les estimations de 80,38 %, et le résultat net de 4,844 milliards de dollars a augmenté de 73,31 % en glissement annuel, offrant à l'action Salesforce son dépassement le plus convaincant depuis plusieurs trimestres avant une conférence téléphonique qui s'est avérée bien plus qu'une simple présentation des résultats.
Le mouvement le plus important est venu des commandes. Les obligations de performance restantes courantes, le pipeline de chiffre d'affaires contracté mais non encore comptabilisé, ont augmenté de 14 % en glissement annuel à taux de change constant pour atteindre 33,5 milliards de dollars, dépassant les prévisions d'un point et représentant, selon les mots de la directrice financière Robin Washington, le trimestre le plus solide pour la valeur des nouvelles commandes annuelles nettes en quatre ans. L'attrition était proche de son plus bas niveau jamais enregistré, et la valeur des nouvelles commandes annuelles nettes de Slack a affiché sa croissance la plus rapide depuis son acquisition par Salesforce. La marge opérationnelle non-GAAP s'est maintenue à 34,1 % tandis que la marge opérationnelle GAAP atteignait 20,5 %, et le flux de trésorerie disponible de 1,1 milliard de dollars a augmenté de 81 % en glissement annuel, finançant la poursuite des rachats d'actions dans le cadre du programme de rachat de 25 milliards de dollars de l'entreprise.
Salesforce a accompagné cette réaccélération par la révélation de Claudeforce, une interface conjointe développée avec Anthropic qui superpose le raisonnement de Claude aux données, flux de travail et autorisations de Salesforce. Le PDG Marc Benioff l'a présentée comme un changement structurel pour l'entreprise lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T2 : « C'est vraiment le meilleur des deux mondes. L'IA numéro un au monde, Anthropic, et le CRM numéro un, Salesforce, s'unissent pour la première fois d'une manière incroyablement puissante pour construire un nouveau produit appelé Claudeforce. » Le président et nouvellement nommé directeur de l'exploitation Miguel Milano a déclaré que le produit serait généralement disponible en septembre, chaque commercial de Salesforce le présentant lors de la conférence Dreamforce de l'entreprise.
Agentforce, la plateforme d'agents IA existante de l'entreprise, apparaît déjà dans les chiffres et pas seulement dans le discours. Le chiffre d'affaires récurrent annuel d'Agentforce a atteint 1,5 milliard de dollars, l'utilisation des flux de travail agentiques a atteint 3,2 milliards d'actions au cours du trimestre, en hausse de 97 % en séquentiel, et le bot Slack a atteint 1 million d'utilisateurs actifs, en hausse de 150 % par rapport au trimestre précédent. Les commandes provenant des offres groupées premium d'Agentforce et de Slack ont plus que doublé en séquentiel.
La direction a utilisé cet élan pour relever les prévisions de chiffre d'affaires pour l'exercice 2027 de 300 millions de dollars à taux de change constant, à une nouvelle fourchette de 46,1 à 46,4 milliards de dollars, dont 100 millions de dollars provenant de la dynamique organique d'Agentforce, de Data 360 et de Slack, et 200 millions de dollars liés aux acquisitions en attente de Contentful et Fin. Les prévisions de marge opérationnelle non-GAAP sont maintenues à environ 34,3 %, et les prévisions de chiffre d'affaires pour le troisième trimestre s'établissent entre 11,42 et 11,5 milliards de dollars, avec une croissance des CRPO d'environ 14 % à taux de change constant, un chiffre qui exclut encore toute contribution des deux transactions en attente.
TIKR valorise l'action Salesforce à 401 $, intégrant une réaccélération des commandes liées à l'IA
Le scénario médian de TIKR valorise Salesforce à 401 $ d'ici janvier 2031, ce qui implique un rendement total de 95 % par rapport au prix actuel de 206 $, soit 16 % annualisés sur 4,4 ans.
Un rendement projeté de cette ampleur sur une période de détention d'environ quatre ans et demi place la capitalisation composée implicite de l'action Salesforce bien au-dessus de ce que la plupart des valeurs du secteur des logiciels de grande capitalisation offrent actuellement aux investisseurs prêts à détenir jusqu'en 2031.
La thèse repose sur la capacité d'Agentforce et de Claudeforce à convertir leur point d'inflexion d'utilisation actuelle, avec un chiffre d'affaires récurrent annuel d'Agentforce à 1,5 milliard de dollars et un volume de flux de travail agentique en hausse de 97 % en séquentiel, en la croissance de la valeur des nouvelles commandes annuelles nettes que la direction a déjà qualifiée de plus rapide en quatre ans. C'est cette trajectoire de commandes, associée aux mises à niveau vers les offres groupées premium qui ne touchent encore que 5 % des travailleurs du savoir éligibles, qui porte l'action Salesforce vers l'objectif de 401 $ de TIKR d'ici 2031.
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