Points clés pour l'action ResMed au mois d'août 2026
- Dépassement des prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfice : RMD a publié un chiffre d'affaires de 1,46 milliard de dollars au T4, en hausse de 9 % en glissement annuel et de 0,22 % supérieur à l'estimation du consensus de 1,46 milliard de dollars, tandis que le BPA ajusté de 2,95 $ a dépassé l'estimation de 2,89 $ de 2 % et a progressé de 16 % en glissement annuel.
- Premier guide annuel sous-estimant la croissance réelle : La direction a publié le premier guide annuel formel de RMD, projetant une croissance du chiffre d'affaires de base pour l'exercice 2027 de 5 % à 7 % et un BPA non-GAAP de 12 $ à 12,25 $, bien que la croissance réelle du BPA de base soit d'environ 12 % à 14 % une fois exclues les dilutions d'environ 0,30 $ liée à la cession de MatrixCare et d'environ 0,20 $ liée à Noctrix.
- La machine à marges continue de tourner : La marge brute non-GAAP a atteint 62,3 % au T4, en hausse de 90 points de base en glissement annuel, portant l'EBITDA à 584,23 millions de dollars et une marge de 39,92 %, soit 144 points de base de mieux qu'il y a un an.
- Impact d'Astral quantifié : Le CFO Aaron Bloomer a estimé la croissance sous-jacente à "plus de 6 % à plus de 8 %" hors Astral.
La véritable histoire de croissance de ResMed pour l'exercice 2027 est enfouie sous une pause Astral auto-imposée. Plongez dans l'analyse complète du guide sur TIKR gratuitement →
ResMed échange une douleur Astral à court terme contre une croissance à long terme dans la santé du sommeil
ResMed (RMD) a clôturé l'exercice 2026 avec un chiffre d'affaires du quatrième trimestre de 1 463,65 millions de dollars, en hausse de 9 % en données brutes et dépassant légèrement l'estimation du consensus de 1 460,39 millions de dollars, tandis que le bénéfice par action non-GAAP a augmenté de 16 % en glissement annuel pour atteindre 2,95 $, dépassant également l'estimation de 2,89 $. Le chiffre d'affaires annuel a progressé de 10 % en données brutes et la marge opérationnelle s'est élargie de 180 points de base, générant 1,6 milliard de dollars de flux de trésorerie disponible. Mais le chiffre qui importait le plus lors de la conférence téléphonique du 6 août est arrivé plus tard : le premier guide annuel de l'histoire de l'action RMD, et il est enveloppé autour d'une entreprise qui retient délibérément l'une de ses propres gammes de produits.
Le CFO Aaron Bloomer a directement exposé cette tension lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T4 : "Donc globalement, nous guidons vers 5 % à 7 %. Et il est important de noter que cela inclut un facteur en contre assez important que nous observons en raison de l'action que nous menons pour nous concentrer sur les patients avec Astral. Donc, si vous excluez cet impact, la croissance sous-jacente de base de l'entreprise est de plus de 6 % à plus de 8 %." Ce facteur en contre remonte à une action corrective de sécurité sur le terrain concernant la gamme de ventilateurs Astral, qui a entraîné une provision de 42 millions de dollars au trimestre et empêchera ResMed de vendre de nouvelles unités Astral pendant tout l'exercice 2027, représentant une pression d'environ 75 millions de dollars, soit 130 points de base, sur le chiffre d'affaires et valant environ 0,15 $ de bénéfice par action.
La direction restructure le reste du portefeuille autour de ce vide. ResMed a finalisé l'acquisition de Noctrix, fabricant du dispositif Nidra pour le syndrome des jambes sans repos (SJSR), le 1er juin, et a annoncé la cession de son activité logicielle MatrixCare le 7 juillet, une unité qui a généré 220 millions de dollars de chiffre d'affaires et 58 millions de dollars de bénéfice opérationnel non-GAAP pendant l'exercice 2026. Les produits de cette cession financent un rachat accéléré d'actions de 450 millions de dollars, faisant partie d'un plan de rachat de 1,5 milliard de dollars qui, combiné à un dividende augmenté de 10 % à 0,66 $ par action, retournera plus de 1,85 milliard de dollars aux actionnaires au cours de l'exercice 2027, soit une hausse de plus de 75 % en glissement annuel.
Sous les remous du portefeuille, l'entonnoir de la demande continue de s'élargir. Sur une cohorte de 2,5 millions de patients anonymisés, ceux sous thérapie par PPC et sous prescription de GLP-1 avaient 11 % plus de chances de commencer la PPC que les patients sous PPC seule, et 6 % plus de chances de continuer à se réapprovisionner à trois ans, preuve que l'adoption des GLP-1 remplit l'entonnoir de ResMed plutôt que de le vider.
TIKR vient de quantifier l'action corrective sur le terrain d'Astral de ResMed à 75 millions de dollars et 0,15 $ de BPA pour l'exercice 2027. Voir l'analyse complète sur TIKR gratuitement →
TIKR valorise l'action RMD à 345 $, misant sur les volumes plutôt que sur le bruit Astral
Le scénario médian du modèle de TIKR valorise l'action ResMed à 345 $ d'ici mi-2031, impliquant un rendement total de 55 % par rapport au prix actuel de 223 $, soit un rythme annualisé d'environ 9 % sur environ cinq ans.
Ce rythme annualisé se situe bien au-dessus de ce qu'une société de dispositifs médicaux mature offre généralement aux investisseurs buy-and-hold, positionnant l'action RMD comme une entreprise qui capitalise ses investissements grâce aux volumes plutôt que comme un pari sur l'expansion du multiple.
L'objectif repose sur les unités, pas sur une réévaluation. La demande tirée par les GLP-1 et les wearables continue de remplir l'entonnoir de ResMed tandis que la suspension d'Astral se résorbe et que les produits de MatrixCare financent des rachats d'actions plus rapides, et le guide de croissance du BPA de base de 12 % à 14 % de la direction pointe déjà vers cette trajectoire sans aucune aide d'un multiple plus élevé.
Le modèle de TIKR fixe l'objectif de l'action RMD à 345 $, un rendement de 55 % d'ici 2031. Explorez le modèle de valorisation complet sur TIKR gratuitement →
Devriez-vous investir dans ResMed Inc. ?
La seule façon de vraiment le savoir est d'examiner vous-même les chiffres. TIKR vous donne un accès gratuit aux mêmes données financières de qualité institutionnelle que les analystes professionnels utilisent pour répondre exactement à cette question.
Consultez l'action ResMed Inc. et vous verrez des années de données financières historiques, ce que les analystes de Wall Street attendent en termes de chiffre d'affaires et de bénéfices pour les trimestres à venir, comment les multiples de valorisation ont évolué dans le temps, et si les objectifs de prix sont à la hausse ou à la baisse.
Vous pouvez créer une liste de surveillance gratuite pour suivre ResMed Inc. aux côtés de toutes les autres actions que vous surveillez. Aucune carte de crédit n'est requise. Juste les données dont vous avez besoin pour décider par vous-même.
Accédez aux outils professionnels pour analyser l'action RMD sur TIKR gratuitement →
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Découvrez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent afin de pouvoir suivre l'argent intelligent.
- Analysez des actions en aussi peu que 5 minutes avec la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous retournez de pierres… plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100K actions mondiales, les portefeuilles des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse pourrait ne pas inclure des nouvelles récentes sur les entreprises ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
