Points clés pour l'action Lockheed Martin en juillet 2026
- Revisión de las previsiones: Lockheed Martin a relevé ses prévisions de ventes pour l'année 2026 à un intervalle de 79,75 à 81,75 milliards de dollars, soit une hausse de 8% en glissement annuel au point médian, contre une croissance de 5% guidée il y a seulement un trimestre.
- Divergence des analystes: Wall Street attribue à l'action Lockheed Martin 5 recommandations d'achat, 2 de surperformance, 13 de maintien, 2 sans opinion et 1 de vente, avec un objectif moyen de 616 dollars.
- Record de carnet de commandes: Le carnet de commandes du T2 a atteint un niveau record de 230 milliards de dollars avec un ratio commandes/ventes de 3,2 pour 1, et le contrat THAAD de 35 milliards de dollars quadruple à lui seul la production d'intercepteurs sur 7 ans.
- Écart de valorisation: Le modèle de TIKR cible un cours de 790 dollars d'ici décembre 2030, soit un rendement total de 36% et annualisé de 7%, bien au-dessus de la hausse implicite de 6% du consensus de Wall Street depuis 583 dollars.
La révision à la hausse des prévisions de l'action Lockheed Martin signale un point d'inflexion des revenus que le marché n'a pas encore intégré
Lockheed Martin (LMT) a relevé le 23 juillet ses prévisions de ventes pour l'année 2026 à un intervalle de 79,75 à 81,75 milliards de dollars, soit une hausse de 8% en glissement annuel au point médian, contre une croissance de 5% guidée il y a seulement un trimestre. L'action Lockheed Martin n'a pas encore rattrapé ce changement, se négociant toujours 13,91% en dessous de son pic de 2026, même après que l'annonce ait fait grimper le cours de 2,46% le jour même.
Cette révision fait suite à un deuxième trimestre où les revenus ont augmenté de 11% en glissement annuel pour atteindre 20,1 milliards de dollars et où le carnet de commandes a atteint un niveau record de 230 milliards de dollars, en hausse de 64 milliards sur un an, avec un ratio commandes/ventes de 3,2 pour 1. Le directeur financier Evan Scott a directement lié cette révision au volume plutôt qu'à des éléments ponctuels lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T2 : « Cette révision à la hausse est principalement motivée par un volume plus élevé sur la production du F-35 dans le segment aéronautique, les radars et RMS. » Cette poussée de volume inclut le contrat d'intercepteurs THAAD de 35 milliards de dollars sur sept ans attribué par la Missile Defense Agency fin juin, un contrat qui quadruple la production et convertit pour la première fois l'un des accords-cadres de munitions de Lockheed Martin en un contrat ferme et tarifé.
Le rebond de la marge d'EBIT de Lockheed Martin à 12% contre 4% et son retournement de flux de trésorerie disponible de 3 milliards de dollars à 2,9 milliards de dollars confirment que l'accélération du deuxième trimestre est une véritable reprise opérationnelle, et pas seulement un chiffre de prévision.
L'accélération n'est pas confinée à un seul segment. Les revenus du segment Missiles & Fire Control ont augmenté de 19% en glissement annuel au trimestre avec un bénéfice en hausse de 24%, et la direction s'attend désormais à ce que les quatre segments, Aéronautique, Missiles & Fire Control, Rotary & Mission Systems et Espace, croissent plus rapidement au second semestre 2026 qu'au premier. La croissance des ventes au second semestre est désormais guidée entre 7% et 12% en glissement annuel, bien au-dessus du rythme de croissance en milieu de chiffre unique affiché par Lockheed Martin au cours des six premiers mois de l'année. Le PDG Jim Taiclet a présenté ce changement comme structurel plutôt que saisonnier, soulignant des années de capacités prépositionnées : « Depuis plusieurs années, nous augmentons nos capacités de production de munitions en anticipation de la demande contractuelle. »
La capacité de production, et non la demande, est la véritable contrainte derrière cette reprise, puisque Lockheed Martin n'en est qu'à trois ou quatre ans d'augmenter la production de Patriot de 650 à 2 000 missiles par an, et une grande partie de la hausse prochaine du BPA reflète encore l'allègement des comparaisons avec les charges des programmes classifiés de 2025.
Cet écart, une croissance en milieu de chiffre unique déjà réalisée contre un intervalle de prévisions impliquant un bond vers la croissance à deux chiffres, est le développement qui revalorise l'action Lockheed Martin en ce moment.
L'action Lockheed Martin se négocie 14% sous son pic alors que le consensus de Wall Street reste à 616 dollars
L'action Lockheed Martin a atteint une baisse maximale de 27% le 24 juin 2026, avant de récupérer 13,44 points de pourcentage pour se négocier 14% en dessous de son plus haut au 24 juillet.
Le rebond suit directement la révision des prévisions et le contrat THAAD, mais la chute dans un trou de 27% plus tôt cette année s'est produite alors que le carnet de commandes se constituait déjà vers son niveau record actuel, ce qui signifie que l'action a chuté le plus fort juste avant que les fondamentaux ne se retournent. L'action Lockheed Martin reste à deux chiffres sous son pic même après un trimestre portant un carnet de commandes record et des perspectives de croissance accélérées.
Wall Street attribue à l'action Lockheed Martin 5 recommandations d'achat, 2 de surperformance, 13 de maintien, 2 sans opinion et 1 de vente au 24 juillet 2026, parmi 19 analystes avec des objectifs de cours. L'objectif moyen se situe à 616 dollars, impliquant une hausse potentielle de 6% depuis la clôture à 583 dollars, en nette baisse par rapport à un objectif moyen qui atteignait 123% du cours de l'action en juin.
Cette compression suggère que le consensus de Wall Street n'a pas encore intégré la révision des prévisions ou le contrat THAAD dans ses objectifs, laissant le consensus des analystes bien en retard par rapport au rythme des nouvelles des deux derniers mois.
TIKR valorise l'action Lockheed Martin à 790 dollars, intégrant la montée en puissance des munitions
Le scénario médian du modèle de TIKR valorise l'action Lockheed Martin à 790 dollars d'ici décembre 2030, impliquant un rendement total de 36% par rapport au cours actuel de 583 dollars, soit 7% annualisés sur 4,4 ans.
Ce rendement annualisé de 7% positionne l'action Lockheed Martin comme une entreprise à croissance composée stable sur plusieurs années plutôt que comme la forte revalorisation que sa révision de prévisions pourrait suggérer à elle seule, un profil de rendement plus proche d'une obligation-proxy du secteur de la défense que d'une action de croissance courant pour rattraper son carnet de commandes.
Le scénario de rendement du modèle repose sur la capacité de Lockheed Martin à convertir son carnet de commandes record de 230 milliards de dollars et la révision de prévisions à une croissance des ventes de 8% en une exécution soutenue sur plusieurs années, la même accélération qui sous-tend le contrat THAAD et la montée en puissance généralisée dans les quatre segments. Chaque segment a relevé ses prévisions ce trimestre et trois sur quatre ont relevé leurs prévisions de bénéfice, l'ampleur que le modèle intègre dans son objectif 2030 plutôt qu'un pari sur un seul programme.
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