Statistiques clés pour l'action Alphabet
- Variation du prix de l'action Alphabet sur les 6 derniers mois : 14%
- Prix de l'action $GOOGL au 6 oct. : $348
- Plus haut sur 52 semaines : $409
- Objectif de prix pour l'action $GOOGL : $429
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Que s'est-il passé ?
Une action collective de consommateurs contre Google (GOOGL) a débuté mardi à Londres. La réclamation s'élève à plus d'un milliard de livres sterling.
Elle concerne environ 20 millions de personnes ayant acheté des applications, des achats intégrés ou des abonnements sur le Play Store entre 2015 et juillet dernier.
La militante des consommateurs Liz Coll dirige l'affaire. Ses avocats affirment que Google a abusé de sa position dominante.
Ils soutiennent qu'il a facturé des commissions allant jusqu'à 30 %. Ils affirment également que les développeurs ont répercuté ces coûts sur les consommateurs.
La société mère de Google, Alphabet, conteste cette réclamation. Un porte-parole a déclaré qu'elle ignore le choix qu'Android offre aux utilisateurs.
Google déclare facturer « certaines des commissions les plus basses du marché ». Ses avocats affirment que le Play Store fait face à une forte concurrence, notamment de la part de l'App Store d'Apple.
Le procès se déroule devant le Tribunal de la Concurrence de Londres. Des affaires similaires ont été intentées contre Apple et Sony concernant des commissions de 30 %.
Google a réglé d'autres conflits.
En mars, il a conclu un accord mondial avec Epic Games. Il a déclaré qu'il élargirait les options de facturation et réduirait les commissions des développeurs.
Le mois dernier, il a réglé un procès intenté par des développeurs pour 260 millions de livres sterling sans reconnaître de faute.
Ce que le marché nous dit sur l'action Alphabet
Pour l'action Google, cette affaire semble mineure par rapport à la taille de l'entreprise. Une réclamation d'un milliard de livres sterling représente environ 1,33 milliard de dollars. Le résultat d'exploitation d'Alphabet rien qu'au dernier trimestre était de 40,8 milliards de dollars.
L'entreprise connaît une croissance rapide. Les revenus ont augmenté de 24% pour atteindre 119,8 milliards de dollars au T2. Les revenus du Cloud ont bondi de 82%. Le carnet de commandes du Cloud a atteint 514 milliards de dollars. Les revenus de la Recherche et Autres ont progressé de 17%.
Le Play Store fait partie de l'unité Abonnements, Plateformes et Appareils. Cette unité a généré 12,9 milliards de dollars, en hausse de 15%.
Ainsi, le conflit sur les commissions touche une ligne de revenus réelle. Toute modification des taux de commission pourrait avoir de l'importance à terme.
Le problème plus important pour l'action Google est celui des dépenses. Alphabet a relevé ses prévisions de dépenses en capital pour 2026 à une fourchette de 195 à 205 milliards de dollars.
Le free cash flow était négatif de 5,9 milliards de dollars au trimestre. La direction a déclaré qu'il resterait sous pression.
Ainsi, l'action Google fait face à un mélange de bruit juridique et d'investissements lourds.
Le risque juridique semble gérable. Les investisseurs se concentreront probablement davantage sur la question de savoir si les dépenses en IA continuent de porter leurs fruits. Les investisseurs de l'action Google devraient néanmoins surveiller la décision du tribunal.
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Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Alphabet ?
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